东华测试(300354)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
江苏东华测试技术股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“刘士钢”。公司的主营业务是结构力学性能测试仪器及配套软件的研发、生产和销售，并提供应用解决方案和技术服务，并提供应用解决方案和技术服务。公司产品主要有传感器、测试仪器、控制分析软件等。
根据东华测试2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.09亿元，同比小幅增长4.25%。扣非净利润2,833.41万元，同比小幅增长4.05%。东华测试2025年第一季度净利润2,857.29万元，业绩同比小幅增长4.58%。
2024年公司的主营业务为仪器仪表检测，主要产品包括结构力学性能测试分析系统、电化学工作站、结构安全在线监测及防务装备PHM系统三项，结构力学性能测试分析系统占比60.01%，电化学工作站占比17.62%，结构安全在线监测及防务装备PHM系统占比14.27%。
2022年-2024年结构力学性能测试分析系统营收呈增长趋势，从2022年的2.16亿元，增长到2024年的2.22亿元。2022年-2024年结构力学性能测试分析系统毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的67.98%，小幅下降到了2024年的65.91%。
2022年-2024年结构安全在线监测及防务装备PHM系统营收呈下降趋势，从2022年的8,216.37万元，下降到2024年的6,817.72万元。2022年-2024年结构安全在线监测及防务装备PHM系统毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的67.8%，小幅下降到了2024年的63.96%。
本期净利润为2,857.29万元，去年同期2,732.09万元，同比小幅增长4.58%。
虽然主营业务利润本期为2,803.53万元，去年同期为2,982.11万元，同比小幅下降；
但是（1）其他收益本期为248.30万元，去年同期为111.12万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失7.51万元，去年同期损失109.31万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.09亿元 |
1.04亿元 |
4.25% |
| 营业成本 |
3,409.21万元 |
3,414.85万元 |
-0.17% |
| 销售费用 |
2,101.29万元 |
1,294.52万元 |
62.32% |
| 管理费用 |
1,360.53万元 |
1,433.92万元 |
-5.12% |
| 财务费用 |
-2.35万元 |
-5.95万元 |
60.53% |
| 研发费用 |
1,114.88万元 |
1,258.45万元 |
-11.41% |
| 所得税费用 |
203.16万元 |
254.19万元 |
-20.08% |
2025年一季度主营业务利润为2,803.53万元，去年同期为2,982.11万元，同比小幅下降5.99%。
虽然营业总收入本期为1.09亿元，同比小幅增长4.25%，不过销售费用本期为2,101.29万元，同比大幅增长62.32%，导致主营业务利润同比小幅下降。
截止到2025年6月20日，东华测试近十二个月的滚动营收为5.02亿元，在科学仪器及耗材行业中，东华测试的全国排名为9名，全球排名为32名。
科学仪器及耗材营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Thermo Fisher Scientific 赛默飞 |
3083 |
3.03 |
455 |
-6.40 |
| Danaher 丹纳赫 |
1716 |
-6.76 |
280 |
-15.37 |
| Avantor 艾万拓 |
488 |
-2.80 |
51 |
7.51 |
| Agilent Technologies 安捷伦 |
468 |
1.00 |
93 |
2.13 |
| Keysight Technologies 是德科技 |
358 |
0.26 |
44 |
-11.77 |
| Illumina 因美纳 |
314 |
-1.15 |
-87.92 |
-- |
| Sartorius 赛多利斯 |
279 |
-0.67 |
6.94 |
-35.90 |
| Mettler-Toledo 梅特勒托利多 |
278 |
-0.40 |
62 |
-0.36 |
| Shimadzu 岛津 |
267 |
7.98 |
27 |
4.38 |
| Sartorius Stedim Biotech |
230 |
-1.25 |
14 |
-24.96 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 东华测试 |
5.02 |
25.02 |
1.22 |
15.06 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
东华测试属于仪器仪表制造业，专注于结构力学性能测试仪器及智能化分析系统的研发与生产。 仪器仪表制造业近三年在智能制造、工业物联网及国防领域需求驱动下稳步增长，2024年市场规模超3500亿元，年复合增长率约8%。未来趋势聚焦高端化、智能化，政策推动下，工业设备健康管理（PHM）、机器人传感等新兴应用将加速渗透，预计2027年市场空间突破5000亿元。
东华测试在国内结构力学测试细分领域处于领先地位，其核心产品市占率约12%-15%，在国防军工、航空航天等高端市场技术壁垒显著，2024年结构力学测试系统营收占比68.87%，客户覆盖数千家科研及工业机构。
