东星医疗(301290)2025年一季报深度解读:净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
江苏东星智慧医疗科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“万世平”。公司主要从事以吻合器为代表的外科手术医疗器械研发、生产与销售。公司自主研发生产的主要产品包括腔镜吻合器、开放式吻合器、吻合器零部件、外科手术设备等。
根据东星医疗2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收7,818.65万元,同比小幅下降14.84%。扣非净利润626.75万元,同比大幅下降49.10%。东星医疗2025年第一季度净利润1,167.36万元,业绩同比大幅下降40.42%。
2024年公司的主要业务为医疗器械行业,占比高达76.64%,主要产品包括吻合器、吻合器零配件、医疗设备三项,吻合器占比46.99%,吻合器零配件占比21.46%,医疗设备占比17.65%。
2024年吻合器营收2.05亿元,同比去年的1.80亿元小幅增长了13.46%。2022年-2024年吻合器毛利率呈小幅下降趋势,从2022年的74.22%,小幅下降到了2024年的68.88%。
2022年-2024年吻合器零配件营收呈下降趋势,从2022年的1.27亿元,下降到2024年的9,345.14万元。2022年-2024年吻合器零配件毛利率呈下降趋势,从2022年的40.23%,下降到了2024年的30.04%。
2024年医疗设备营收7,683.90万元,同比去年的9,626.44万元下降了20.18%。2022年-2024年医疗设备毛利率呈小幅增长趋势,从2022年的30.9%,小幅增长到了2024年的33.89%。
2022年-2024年低值耗材营收呈大幅增长趋势,从2022年的3,764.95万元,大幅增长到2024年的5,046.64万元。2022年-2024年低值耗材毛利率呈小幅下降趋势,从2022年的38.57%,小幅下降到了2024年的34.06%。
本期净利润为1,167.36万元,去年同期1,959.30万元,同比大幅下降40.42%。
虽然公允价值变动收益本期为10.77万元,去年同期为-501.12万元,扭亏为盈;
但是(1)主营业务利润本期为581.36万元,去年同期为1,362.53万元,同比大幅下降;(2)投资收益本期为648.64万元,去年同期为1,208.21万元,同比大幅下降。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
7,818.65万元 |
9,181.47万元 |
-14.84% |
营业成本 |
4,346.97万元 |
4,855.29万元 |
-10.47% |
销售费用 |
819.04万元 |
973.03万元 |
-15.83% |
管理费用 |
1,524.06万元 |
1,585.38万元 |
-3.87% |
财务费用 |
24.25万元 |
-172.46万元 |
114.06% |
研发费用 |
416.96万元 |
480.48万元 |
-13.22% |
所得税费用 |
262.85万元 |
417.41万元 |
-37.03% |
2025年一季度主营业务利润为581.36万元,去年同期为1,362.53万元,同比大幅下降57.33%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为7,818.65万元,同比小幅下降14.84%;(2)毛利率本期为44.40%,同比小幅下降了2.72%。
东星医疗2025年一季度非主营业务利润为848.85万元,去年同期为1,014.19万元,同比下降。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
581.36万元 |
49.80% |
1,362.53万元 |
-57.33% |
投资收益 |
648.64万元 |
55.56% |
1,208.21万元 |
-46.31% |
其他 |
203.74万元 |
17.45% |
-173.13万元 |
217.68% |
净利润 |
1,167.36万元 |
100.00% |
1,959.30万元 |
-40.42% |
截止到2025年6月20日,东星医疗近十二个月的滚动营收为4.35亿元,在手术器械行业中,东星医疗的全球营收规模排名为5名,全国排名为1名。
手术器械营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Intuitive Surgical 直觉外科手术 |
600 |
13.51 |
167 |
10.86 |
CONMED |
94 |
8.95 |
9.52 |
28.41 |
InMode |
28 |
3.36 |
13 |
3.19 |
康基医疗 |
10 |
13.48 |
5.81 |
8.38 |
东星医疗 |
4.35 |
-0.83 |
0.97 |
-4.04 |
西山科技 |
3.36 |
17.22 |
0.99 |
17.11 |
天臣医疗 |
2.72 |
8.42 |
0.52 |
7.81 |
微创机器人 |
2.57 |
392.76 |
-6.42 |
-- |
Stereotaxis |
1.94 |
-8.40 |
-1.73 |
-- |
天智航 |
1.79 |
4.66 |
-1.21 |
-- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。