海油发展(600968)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
中海油能源发展股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“中国海洋石油集团有限公司”。公司主营业务是能源技术服务、低碳环保与数字化、能源物流服务。公司主要产品包括工程技术服务、装备设计制造、绿色涂料等。
根据海油发展2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收100.74亿元，同比小幅增长9.42%。扣非净利润5.51亿元，同比增长25.84%。海油发展2025年第一季度净利润6.19亿元，业绩同比增长15.60%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长15.60%
本期净利润为6.19亿元，去年同期5.36亿元，同比增长15.60%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出1.96亿元，去年同期支出1.63亿元，同比增长；（2）其他收益本期为2,933.94万元，去年同期为6,033.64万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为6.66亿元，去年同期为4.92亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长35.39%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 100.74亿元 | 92.07亿元 | 9.42% |
| 营业成本 | 87.74亿元 | 81.13亿元 | 8.15% |
| 销售费用 | 6,129.32万元 | 5,692.19万元 | 7.68% |
| 管理费用 | 3.82亿元 | 3.64亿元 | 5.11% |
| 财务费用 | 208.95万元 | -1,203.39万元 | 117.36% |
| 研发费用 | 1.56亿元 | 1.66亿元 | -5.99% |
| 所得税费用 | 1.96亿元 | 1.63亿元 | 20.14% |
2025年一季度主营业务利润为6.66亿元，去年同期为4.92亿元，同比大幅增长35.39%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为100.74亿元，同比小幅增长9.42%；（2）毛利率本期为12.90%，同比小幅增长了1.02%。
全球排名
截止到2025年6月20日，海油发展近十二个月的滚动营收为525亿元，在油服及装备行业中，海油发展的全球营收规模排名为10名，全国排名为3名。
油服及装备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Schlumberger 斯伦贝谢 | 2609 | 16.29 | 321 | 33.36 |
| Baker Hughes 贝克休斯 | 2001 | 10.72 | 214 | -- |
| Halliburton 哈里伯顿 | 1649 | 14.47 | 180 | 19.73 |
| Saipem 萨伊博姆 | 1204 | 28.38 | 25 | -- |
| 中油工程 | 859 | 2.48 | 6.35 | 11.42 |
| 石化油服 | 811 | 5.26 | 6.32 | 52.02 |
| 中石化油服 | 811 | 5.26 | 6.21 | 64.10 |
| TechnipFMC | 653 | 12.36 | 61 | 288.27 |
| National Oilwell Varco 国民油井华高 | 638 | 17.10 | 46 | -- |
| 海油发展 | 525 | 10.67 | 37 | 41.75 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
海油发展属于能源技术服务行业，核心业务涵盖油气田工程技术服务、装备制造及低碳环保技术研发。 近三年，能源技术服务行业在低碳转型与数字化驱动下加速整合，2025年全球市场规模预计突破3,500亿美元，年复合增长率超8%。中国海上油气开发需求持续释放，带动油田稳产增产技术、水下装备及新能源服务需求增长，行业正向智能化、低碳化方向升级，未来五年市场空间有望扩大至4,200亿美元。
2、市场地位及占有率
海油发展在国内海上能源技术服务领域占据龙头地位，2024年核心业务营收占比超60%，稠油热采技术市占率超35%，水下采油树装备自主化率达90%，其装备规模及技术服务能力位居全球前列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 海油发展（600968） | 中国海油控股的综合性能源技术服务企业，覆盖油气田开发全周期技术服务及低碳环保业务 | 2024年稠油热采技术市占率35%，水下采油树装备自主化率90% |
| 中海油服（601808） | 专注于海洋油田技术服务和装备运营，提供钻井、油田化学及物探服务 | 2025年钻井平台日费率同比提升12%，国内海上钻井市场占有率40% |
| 石化油服（600871） | 中石化旗下油服企业，主营陆地及海上油气勘探开发工程服务 | 2024年压裂设备服务规模突破80亿元，陆地油田服务市占率28% |
| 海油工程（600583） | 海洋油气工程EPCI总承包商，核心业务为平台设计与海底管道铺设 | 2025年累计承接深海项目合同额超120亿元，国内市场份额45% |
| 杰瑞股份（002353） | 民营油气装备制造商，主打压裂设备及天然气压缩机组 | 2024年压裂设备出口营收占比25%，国内页岩气装备市场占有率20% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润6.19亿元，较上期有所增长。
由于营收和毛利率的同步增长，2025年一季度主营利润6.65亿元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。
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