金域医学(603882)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
广州金域医学检验集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“梁耀铭”。公司一家以第三方医学检验及病理诊断业务为核心的高科技服务企业，致力于为全国各级医疗机构提供符合国际标准的医学检验诊断信息整合服务。
根据金域医学2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收14.66亿元，同比下降20.35%。扣非净利润-3,870.05万元，较去年同期亏损增大。金域医学2025年第一季度净利润-3,472.60万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为5,450.47万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
1、医学诊断服务
2022年-2024年医学诊断服务营收呈大幅下降趋势，从2022年的145.29亿元，大幅下降到2024年的66.27亿元。2021年-2024年医学诊断服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的47.2%，大幅下降到了2024年的32.81%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-3,472.60万元，去年同期-2,641.94万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期损失1.06亿元，去年同期损失1.40亿元，同比下降；
但是主营业务利润本期为5,520.80万元，去年同期为1.02亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降45.96%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.66亿元 | 18.41亿元 | -20.35% |
| 营业成本 | 9.79亿元 | 12.50亿元 | -21.71% |
| 销售费用 | 2.14亿元 | 2.32亿元 | -7.83% |
| 管理费用 | 1.41亿元 | 1.61亿元 | -12.77% |
| 财务费用 | -205.19万元 | -31.25万元 | -556.51% |
| 研发费用 | 7,710.60万元 | 9,212.37万元 | -16.30% |
| 所得税费用 | -258.84万元 | -38.65万元 | -569.65% |
2025年一季度主营业务利润为5,520.80万元，去年同期为1.02亿元，同比大幅下降45.96%。
虽然毛利率本期为33.25%，同比小幅增长了1.16%，不过营业总收入本期为14.66亿元，同比下降20.35%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损有所减小
金域医学2025年一季度非主营业务利润为-9,252.23万元，去年同期为-1.29亿元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,520.80万元 | -158.98% | 1.02亿元 | -45.96% |
| 其他收益 | 1,179.91万元 | -33.98% | 1,164.31万元 | 1.34% |
| 信用减值损失 | -1.06亿元 | 304.94% | -1.40亿元 | 24.09% |
| 其他 | 480.77万元 | -13.85% | 405.45万元 | 18.58% |
| 净利润 | -3,472.60万元 | 100.00% | -2,641.94万元 | -31.44% |
全球排名
截止到2025年6月20日，金域医学近十二个月的滚动营收为72亿元，在第三方医学检验行业中，金域医学的全球营收规模排名为4名，全国排名为2名。
第三方医学检验营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Laboratory Corp 美国控股实验室 | 935 | -6.90 | 54 | -32.05 |
| Quest Diagnostics 奎斯特诊疗 | 710 | -2.91 | 63 | -24.14 |
| 迪安诊断 | 122 | -2.31 | -3.57 | -- |
| 金域医学 | 72 | -15.56 | -3.81 | -- |
| 艾迪康控股 | 29 | -4.82 | 0.47 | -46.99 |
| 美康生物 | 17 | -8.19 | 2.58 | 12.86 |
| 兰卫医学 | 17 | -0.68 | -1.09 | -- |
| 康圣环球 | 9.28 | -0.11 | -0.55 | -- |
| 一脉阳光 | 7.61 | 8.71 | -0.46 | -- |
| 云康集团 | 7.12 | -25.14 | -7.92 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
金域医学属于独立医学实验室（ICL）行业，专注于第三方医学诊断服务。 中国第三方医学诊断行业近三年受分级诊疗政策推动，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破600亿元。行业集中度持续提升，头部企业通过技术整合与区域扩张巩固优势，未来五年预计维持10%-12%增速，伴随精准医学与AI辅助诊断渗透，特检业务占比将突破40%。
2、市场地位及占有率
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