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分析报告

南华仪器(300417)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

佛山市南华仪器股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“杨耀光”。公司的主营业务是机动车检测设备及系统的研发、生产和销售与环境监测设备及系统的研发、生产和销售。主要产品是汽车检测设备及系统和环保监测设备及系统。

根据南华仪器2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收2,077.95万元,同比大幅增长44.18%。扣非净利润-418.74万元,较去年同期亏损有所减小。南华仪器2025年第一季度净利润-495.21万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-698.01万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主要业务为专业仪器仪表制造业,占比高达98.01%,其中机动车检测设备及系统为第一大收入来源,占比93.02%。

1、机动车检测设备及系统

2024年机动车检测设备及系统营收1.16亿元,同比去年的1.03亿元小幅增长了12.4%。同期,2024年机动车检测设备及系统毛利率为38.26%,同比去年的37.58%基本持平。

PART 2
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

1、营业总收入同比大幅增加44.18%,净利润亏损持续增大

2025年一季度,南华仪器营业总收入为2,077.95万元,去年同期为1,441.22万元,同比大幅增长44.18%,净利润为-495.21万元,去年同期为-465.50万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然信用减值损失本期收益17.61万元,去年同期损失82.80万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为-619.97万元,去年同期为-526.31万元,亏损增大;(2)投资收益本期为66.68万元,去年同期为107.49万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2,077.95万元 1,441.22万元 44.18%
营业成本 1,011.64万元 814.78万元 24.16%
销售费用 637.77万元 442.22万元 44.22%
管理费用 728.89万元 474.04万元 53.76%
财务费用 -9.12万元 -22.79万元 59.97%
研发费用 285.12万元 203.66万元 40.00%
所得税费用 -4.89万元 -16.00万元 69.45%

2025年一季度主营业务利润为-619.97万元,去年同期为-526.31万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
管理费用 728.89万元 53.76% 营业总收入 2,077.95万元 44.18%
销售费用 637.77万元 44.22% 毛利率 51.32% 7.85%

3、非主营业务利润同比大幅增长

南华仪器2025年一季度非主营业务利润为119.87万元,去年同期为44.80万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -619.97万元 125.19% -526.31万元 -17.80%
投资收益 66.68万元 -13.47% 107.49万元 -37.97%
其他 54.86万元 -11.08% -60.87万元 190.14%
净利润 -495.21万元 100.00% -465.50万元 -6.38%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

南华仪器属于仪器仪表制造业,专注于机动车检测及环境监测设备的研发与生产。 仪器仪表制造业近三年受环保政策推动及机动车保有量增长影响,市场规模持续扩大,预计未来将向智能化、集成化方向加速发展,环保监测和机动车检测细分领域需求增长显著,行业技术壁垒提升带动集中度逐步提高。

2、市场地位及占有率

南华仪器是国内机动车尾气及安全检测设备的主要供应商之一,凭借核心传感器技术及产学研合作优势占据细分领域领先地位,但具体市场占有率未公开披露。

3、主要竞争对手

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