海欣食品(002702)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏
海欣食品股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“滕用雄”。公司主营业务为速冻鱼肉制品和肉制品、速冻米面制品、速冻菜肴制品、常温鱼肉制品和肉制品的生产和销售。
根据海欣食品2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.27亿元，同比下降28.67%。扣非净利润-85.17万元，由盈转亏。海欣食品2025年第一季度净利润78.40万元，业绩同比大幅下降92.81%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为食品加工制造业，主要产品包括速冻鱼肉制品及肉制品和速冻菜肴制品两项，其中速冻鱼肉制品及肉制品占比61.65%，速冻菜肴制品占比28.29%。
1、速冻鱼肉制品及肉制品
2020年-2024年速冻鱼肉制品及肉制品营收呈下降趋势，从2020年的14.35亿元，下降到2024年的10.52亿元。2024年速冻鱼肉制品及肉制品毛利率为22.3%，同比去年的20.5%小幅增长了8.78%。
2020年，该产品名称由“速冻肉制品、速冻鱼肉制品”，整合为“速冻鱼肉制品及肉制品”。
2、速冻菜肴制品
2022年-2024年速冻菜肴制品营收呈大幅增长趋势，从2022年的1.62亿元，大幅增长到2024年的4.83亿元。2022年-2024年速冻菜肴制品毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的23.3%，大幅下降到了2024年的9.97%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低28.67%，净利润同比大幅降低92.81%
2025年一季度，海欣食品营业总收入为3.27亿元，去年同期为4.59亿元，同比下降28.67%，净利润为78.40万元，去年同期为1,090.48万元，同比大幅下降92.81%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为-168.52万元，去年同期为1,276.33万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.27亿元 | 4.59亿元 | -28.67% |
| 营业成本 | 2.54亿元 | 3.71亿元 | -31.36% |
| 销售费用 | 4,152.67万元 | 4,343.47万元 | -4.39% |
| 管理费用 | 2,320.31万元 | 2,305.94万元 | 0.62% |
| 财务费用 | 338.75万元 | 119.03万元 | 184.59% |
| 研发费用 | 354.76万元 | 392.69万元 | -9.66% |
| 所得税费用 | 432.47万元 | 603.40万元 | -28.33% |
2025年一季度主营业务利润为-168.52万元，去年同期为1,276.33万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为22.23%，同比增长了3.04%，不过营业总收入本期为3.27亿元，同比下降28.67%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
海欣食品2025年一季度非主营业务利润为679.39万元，去年同期为417.54万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -168.52万元 | -214.96% | 1,276.33万元 | -113.20% |
| 投资收益 | 45.29万元 | 57.77% | -31.44万元 | 244.03% |
| 资产减值损失 | 182.73万元 | 233.09% | - | |
| 其他收益 | 181.61万元 | 231.66% | 113.59万元 | 59.88% |
| 信用减值损失 | 281.82万元 | 359.48% | 298.91万元 | -5.72% |
| 其他 | 32.78万元 | 41.82% | 42.76万元 | -23.33% |
| 净利润 | 78.40万元 | 100.00% | 1,090.48万元 | -92.81% |
4、净现金流同比大幅下降4.13倍
2025年一季度，海欣食品净现金流为-3,122.47万元，去年同期为-608.96万元，较去年同期大幅下降4.13倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为7,000.00万元，同比增长7,000.00万元；
但是销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.36亿元，同比下降29.51%。
全球排名
截止到2025年6月20日，海欣食品近十二个月的滚动营收为17亿元，在速冻食品行业中，海欣食品的全球营收规模排名为6名，全国排名为4名。
速冻食品营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Nichirei 日冷 | 348 | 5.22 | 12 | 1.89 |
| Nomad Foods | 257 | 5.95 | 19 | 7.86 |
| 安井食品 | 151 | 17.72 | 15 | 29.59 |
| 三全食品 | 66 | -1.52 | 5.42 | -5.42 |
| 惠发食品 | 19 | 5.25 | -0.17 | -- |
| 海欣食品 | 17 | 3.25 | -0.37 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
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