汇中股份(300371)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
汇中仪表股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“张力新”。公司的主营业务是为客户提供涵盖“数据采集、能源计量、数据分析、方案设计、节能服务”的完整产业链服务。主要产品包括超声热量表、超声水表、超声流量计及相关智慧管理系统。
根据汇中股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7,364.93万元，同比大幅增长47.52%。扣非净利润420.28万元，同比大幅增长38.59%。汇中股份2025年第一季度净利润669.70万元，业绩同比大幅增长79.24%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为仪器仪表制造业，主要产品包括超声水表及系统、超声热量表及系统、其他三项，超声水表及系统占比51.71%，超声热量表及系统占比28.27%，其他占比11.71%。
1、超声水表及系统
2022年-2024年超声水表及系统营收呈大幅下降趋势，从2022年的3.03亿元，大幅下降到2024年的1.99亿元。2024年超声水表及系统毛利率为36.91%，同比去年的43.37%小幅下降了14.9%。
2018年，该产品名称由“超声水表”变更为“超声水表及系统”。
2、超声热量表及系统
2022年-2024年超声热量表及系统营收呈小幅增长趋势，从2022年的1.03亿元，小幅增长到2024年的1.09亿元。2024年超声热量表及系统毛利率为64.62%，同比去年的56.73%小幅增长了13.91%。
2018年，该产品名称由“超声热量表”变更为“超声热量表及系统”。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加47.52%，净利润同比增加79.24%
2025年一季度，汇中股份营业总收入为7,364.93万元，去年同期为4,992.49万元，同比大幅增长47.52%，净利润为669.70万元，去年同期为373.63万元，同比大幅增长79.24%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失312.83万元，去年同期收益337.63万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为757.16万元，去年同期为-220.07万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,364.93万元 | 4,992.49万元 | 47.52% |
| 营业成本 | 3,859.06万元 | 2,356.65万元 | 63.75% |
| 销售费用 | 971.26万元 | 1,082.39万元 | -10.27% |
| 管理费用 | 820.45万元 | 904.94万元 | -9.34% |
| 财务费用 | -74.92万元 | 28.43万元 | -363.50% |
| 研发费用 | 886.08万元 | 671.63万元 | 31.93% |
| 所得税费用 | 111.18万元 | 139.97万元 | -20.57% |
2025年一季度主营业务利润为757.16万元，去年同期为-220.07万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为47.60%，同比小幅下降了5.20%，不过营业总收入本期为7,364.93万元，同比大幅增长47.52%，推动主营业务利润扭亏为盈。
行业分析
1、行业发展趋势
汇中股份属于仪器仪表制造业，聚焦于智能水表及超声测流领域。 智能水表行业近三年受益于智慧城市政策及物联网技术普及，年复合增长率超12%，2024年市场规模突破180亿元。未来随着水务数字化改造加速及NB-IoT技术深化应用，预计2025-2027年市场空间将扩容至260亿元，智能化、高精度及远程监控成为核心趋势。
2、市场地位及占有率
汇中股份为国内超声测流技术领军企业，2024年智能水表市占率约15%-18%，稳居行业前三。其超声水表产品在高端市场渗透率达30%，2025年一季度订单同比增长24%，技术壁垒及专利布局巩固竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 汇中股份（300371） | 超声测流技术研发与制造 | 2025年超声水表市占率18%，智慧水务项目签约额同比增35% |
| 宁水集团（603700） | 机械与智能水表双线布局 | 2024年智能水表市占率20%，2025年战略合作覆盖全国30个智慧水务项目 |
| 三川智慧（300066） | 物联网水表主流供应商 | 2024年智能水表营收占比超60%，NB-IoT产品出货量同比增42% |
| 新天科技（300259） | 智能表计及能源管理系统厂商 | 2025年一季度智能水表订单量同比增28%，西南区域市占率提升至12% |
| 迈拓股份（301006） | 超声计量仪表专业制造商 | 2024年超声水表营收同比增33%，股权激励计划绑定核心技术团队 |
1、经营分析总结
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