坤泰股份(001260)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
山东坤泰新材料科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“张明”。公司的主营业务是汽车内饰件材料及产品的研发、生产和销售，主要产品包括汽车地毯和汽车脚垫两大类，具体为簇绒地毯、针刺地毯、汽车脚垫。公司共拥有专利45项，软件著作权3项。
根据坤泰股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.30亿元，同比小幅下降5.81%。扣非净利润614.71万元，同比下降17.13%。坤泰股份2025年第一季度净利润657.69万元，业绩同比下降21.69%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为汽车内饰件，主要产品包括针刺地毯、簇绒地毯、汽车脚垫三项，针刺地毯占比34.59%，簇绒地毯占比33.84%，汽车脚垫占比23.79%。
1、针刺地毯
2024年针刺地毯营收2.07亿元，同比去年的1.43亿元大幅增长了44.85%。同期，2024年针刺地毯毛利率为14.71%，同比去年的10.57%大幅增长了39.17%。
2、簇绒地毯
2024年簇绒地毯营收2.03亿元，同比去年的2.07亿元基本持平。同期，2024年簇绒地毯毛利率为33.88%，同比去年的34.41%基本持平。
3、汽车脚垫
2024年汽车脚垫营收1.43亿元，同比去年的1.11亿元增长了28.84%。同期，2024年汽车脚垫毛利率为31.1%，同比去年的39.24%下降了20.74%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降21.69%
本期净利润为657.69万元，去年同期839.85万元，同比下降21.69%。
净利润同比下降的原因是：
虽然信用减值损失本期损失236.19万元，去年同期损失477.28万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1,136.53万元，去年同期为1,503.15万元，同比下降；（2）其他收益本期为9.88万元，去年同期为133.60万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降24.39%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.30亿元 | 1.38亿元 | -5.81% |
| 营业成本 | 9,548.07万元 | 1.02亿元 | -6.36% |
| 销售费用 | 212.96万元 | 217.09万元 | -1.90% |
| 管理费用 | 1,342.88万元 | 1,284.80万元 | 4.52% |
| 财务费用 | 31.40万元 | -2.21万元 | 1522.69% |
| 研发费用 | 531.52万元 | 415.54万元 | 27.91% |
| 所得税费用 | 214.80万元 | 226.27万元 | -5.07% |
2025年一季度主营业务利润为1,136.53万元，去年同期为1,503.15万元，同比下降24.39%。
虽然毛利率本期为26.44%，同比有所增长了0.43%，不过营业总收入本期为1.30亿元，同比小幅下降5.81%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润亏损有所减小
坤泰股份2025年一季度非主营业务利润为-264.04万元，去年同期为-437.02万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,136.53万元 | 172.81% | 1,503.15万元 | -24.39% |
| 资产减值损失 | -84.93万元 | -12.91% | -88.23万元 | 3.74% |
| 信用减值损失 | -236.19万元 | -35.91% | -477.28万元 | 50.51% |
| 其他 | 57.70万元 | 8.77% | 265.72万元 | -78.29% |
| 净利润 | 657.69万元 | 100.00% | 839.85万元 | -21.69% |
行业分析
1、行业发展趋势
坤泰股份属于汽车零部件行业，专注于汽车内饰件材料及产品的研发、生产和销售。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升及智能化需求驱动，市场规模稳步扩张，2024年国内市场规模突破4.5万亿元，年复合增长率超8%。未来趋势聚焦轻量化、环保材料及集成化模块，预计2025年新能源汽车零部件占比将提升至35%，带动行业向高端化、定制化转型。
2、市场地位及占有率
坤泰股份在汽车地毯及脚垫细分领域具备技术积累，客户覆盖宝马、奥迪、比亚迪等主流车企，2024年脚垫产品营收占比24.71%，但整体市占率不足3%，属于区域性中高端配套供应商。
3、主要竞争对手
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