宝钢股份(600019)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
宝山钢铁股份有限公司于2000年上市。公司是一家专注于钢铁业,同时从事与钢铁主业相关的加工配送、化工、信息科技、金融以及电子商务等业务。主要钢铁产品分为碳钢、不锈钢和特殊钢三大类,是我国最大、最现代化的钢铁联合企业。
根据宝钢股份2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收728.80亿元,同比小幅下降9.82%。扣非净利润23.99亿元,同比大幅增长52.30%。宝钢股份2025年第一季度净利润27.66亿元,业绩同比增长20.96%。本期经营活动产生的现金流净额为43.55亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为加工配送,主要产品包括冷轧碳钢板卷、其他主营业务、热轧碳钢板卷三项,冷轧碳钢板卷占比34.60%,其他主营业务占比27.28%,热轧碳钢板卷占比24.04%。
1、冷轧碳钢板卷
2021年-2024年冷轧碳钢板卷营收呈小幅下降趋势,从2021年的1,265.90亿元,小幅下降到2024年的1,114.47亿元。2024年冷轧碳钢板卷毛利率为5.2%,同比去年的7.6%大幅下降了31.58%。
2、热轧碳钢板卷
2021年-2024年热轧碳钢板卷营收呈下降趋势,从2021年的1,028.53亿元,下降到2024年的774.39亿元。2024年热轧碳钢板卷毛利率为2.9%,同比去年的1.5%大幅增长了93.33%。
3、钢管产品
2022年-2024年钢管产品营收呈下降趋势,从2022年的158.48亿元,下降到2024年的122.92亿元。2024年钢管产品毛利率为2.0%,同比去年的4.2%大幅下降了52.38%。
4、长材产品
2024年长材产品营收97.10亿元,同比去年的109.12亿元小幅下降了11.02%。同期,2024年长材产品毛利率为-2.2%,同比去年的-4.6%大幅增长了52.17%。
5、其他钢铁产品
2022年-2024年其他钢铁产品营收呈大幅下降趋势,从2022年的238.06亿元,大幅下降到2024年的31.27亿元。2024年其他钢铁产品毛利率为4.8%,同比去年的1.8%大幅增长了166.67%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
1、营业总收入同比小幅降低9.82%,净利润同比增加20.96%
2025年一季度,宝钢股份营业总收入为728.80亿元,去年同期为808.14亿元,同比小幅下降9.82%,净利润为27.66亿元,去年同期为22.87亿元,同比增长20.96%。
净利润同比增长的原因是:
虽然其他收益本期为3.92亿元,去年同期为8.18亿元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为25.61亿元,去年同期为14.50亿元,同比大幅增长;(2)投资收益本期为3.07亿元,去年同期为1.01亿元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长76.60%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 728.80亿元 | 808.14亿元 | -9.82% |
营业成本 | 676.17亿元 | 766.68亿元 | -11.81% |
销售费用 | 4.27亿元 | 4.04亿元 | 5.58% |
管理费用 | 8.70亿元 | 8.33亿元 | 4.36% |
财务费用 | 3.10亿元 | 3.58亿元 | -13.36% |
研发费用 | 7.96亿元 | 7.80亿元 | 2.05% |
所得税费用 | 5.25亿元 | 5.01亿元 | 4.85% |
2025年一季度主营业务利润为25.61亿元,去年同期为14.50亿元,同比大幅增长76.60%。
虽然营业总收入本期为728.80亿元,同比小幅下降9.82%,不过毛利率本期为7.22%,同比大幅增长了2.09%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅下降
宝钢股份2025年一季度非主营业务利润为7.30亿元,去年同期为13.38亿元,同比大幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 25.61亿元 | 92.59% | 14.50亿元 | 76.60% |
投资收益 | 3.07亿元 | 11.10% | 1.01亿元 | 204.90% |
其他收益 | 3.92亿元 | 14.16% | 8.18亿元 | -52.15% |
其他 | 4.17亿元 | 15.07% | 5.51亿元 | -24.31% |
净利润 | 27.66亿元 | 100.00% | 22.87亿元 | 20.96% |
全球排名
截止到2025年6月20日,宝钢股份近十二个月的滚动营收为3221亿元,在普钢行业中,宝钢股份的全球营收规模排名为4名,全国排名为1名。
普钢营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
ArcelorMittal 安赛乐米塔尔 | 4489 | -6.57 | 96 | -55.26 |
Nippon Steel 日本制铁 | 4309 | 8.49 | 174 | -18.09 |
Posco 浦项制铁 | 3819 | -1.62 | 58 | -45.10 |
宝钢股份 | 3221 | -4.11 | 74 | -32.21 |
JFE Holdings JFE钢铁 | 2408 | 3.64 | 46 | -31.68 |
Nucor 纽柯 | 2209 | -5.56 | 146 | -33.29 |
Tata Steel 塔塔钢铁 | 1820 | -3.60 | 28 | -56.00 |
华菱钢铁 | 1447 | -5.52 | 20 | -40.57 |
JSW Steel | 1406 | 4.87 | 29 | -44.65 |
Ternium 特尔尼翁钢铁 | 1269 | 3.13 | -3.86 | -- |