光电股份(600184)2025年一季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
北方光电股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“中国兵器工业集团有限公司”。公司主营业务为防务和光电材料与器件。主要产品为大型武器系统、精确制导导引头、光电信息装备、环保玻璃、镧系玻璃、低软化点玻璃。
根据光电股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.06亿元，同比大幅增长33.04%。扣非净利润-134.66万元，较去年同期亏损有所减小。光电股份2025年第一季度净利润120.52万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为2,435.10万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2024年公司的主营业务为工业，主要产品包括光电材料与器件和防务产品两项，其中光电材料与器件占比57.18%，防务产品占比40.54%。
2024年光电材料与器件营收7.42亿元，同比去年的5.76亿元增长了28.82%。2022年-2024年光电材料与器件毛利率呈下降趋势，从2022年的17.42%，下降到了2024年的12.29%。
2019年，该产品名称由“光学玻璃”变更为“光电材料与器件”。
2021年-2024年防务产品营收呈大幅下降趋势，从2021年的25.67亿元，大幅下降到2024年的5.26亿元。2024年防务产品毛利率为4.06%，同比去年的16.62%大幅下降了75.57%。
1、营业总收入同比增加33.04%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，光电股份营业总收入为3.06亿元，去年同期为2.30亿元，同比大幅增长33.04%，净利润为120.52万元，去年同期为-933.54万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为-409.22万元，去年同期为-1,460.47万元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.06亿元 |
2.30亿元 |
33.04% |
| 营业成本 |
2.47亿元 |
2.01亿元 |
22.98% |
| 销售费用 |
216.98万元 |
161.26万元 |
34.55% |
| 管理费用 |
4,126.82万元 |
3,459.08万元 |
19.30% |
| 财务费用 |
-153.72万元 |
-212.39万元 |
27.62% |
| 研发费用 |
1,958.08万元 |
881.23万元 |
122.20% |
| 所得税费用 |
|
|
- |
2025年一季度主营业务利润为-409.22万元，去年同期为-1,460.47万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为3.06亿元，同比大幅增长33.04%；（2）毛利率本期为19.17%，同比大幅增长了6.61%。
光电股份2025年一季度非主营业务利润为529.75万元，去年同期为526.93万元，同比基本持平。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-409.22万元 |
-339.54% |
-1,460.47万元 |
71.98% |
| 投资收益 |
172.60万元 |
143.21% |
249.59万元 |
-30.85% |
| 营业外支出 |
64.63万元 |
53.62% |
708.74元 |
91084.65% |
| 其他收益 |
350.78万元 |
291.04% |
258.25万元 |
35.83% |
| 信用减值损失 |
69.52万元 |
57.68% |
-3.80万元 |
1930.60% |
| 其他 |
1.47万元 |
1.22% |
22.95万元 |
-93.58% |
| 净利润 |
120.52万元 |
100.00% |
-933.54万元 |
112.91% |
截止到2025年6月20日，光电股份近十二个月的滚动营收为13亿元，在武器装备行业中，光电股份的全球营收规模排名为8名，全国排名为3名。
武器装备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Rheinmetall 莱茵金属 |
826 |
20.82 |
59 |
35.06 |
| Axon Enterprise |
150 |
34.11 |
27 |
-- |
| 建设工业 |
44 |
77.06 |
2.60 |
246.83 |
| Smith & Wesson Brands |
39 |
-20.32 |
2.85 |
-46.04 |
| Sturm Ruger 斯特姆鲁格 |
39 |
-9.83 |
2.20 |
-41.91 |
| Karman |
25 |
23.51 |
0.91 |
-- |
| 长城军工 |
14 |
-5.53 |
-3.63 |
-- |
| 光电股份 |
13 |
-26.84 |
-2.06 |
-- |
| 国科军工 |
12 |
21.44 |
1.99 |
38.11 |
| AMMO |
10 |
32.41 |
-1.12 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
光电股份属于光电行业，核心业务涵盖防务产品及光电材料研发、生产与销售。 近三年光电行业受益于国防建设、智能感知及消费电子需求增长，市场规模持续扩张。2025年行业增速预计维持在8%-10%，核心驱动力包括半导体材料创新、激光技术迭代及智能终端普及，尤其在智能汽车、AR/VR等新兴领域，市场空间有望突破千亿元。
光电股份在国内光电行业中定位为防务领域核心供应商，其军工背景和央企资源支撑较高技术壁垒。防务产品市占率约12%-15%，位列行业前三；光电材料业务在高端光学玻璃细分市场占比约8%，技术自主性较强。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 光电股份（600184） |
防务产品及光电材料研发制造 |
2024年防务产品营收占比49%，核心供货规模超5亿元，军工订单占比超60% |
| 中航光电（002179） |
高端光电器件及系统集成供应商 |
2024年军工连接器市占率25%，新能源汽车光电组件营收占比18% |
| 水晶光电（002273） |
光学影像及半导体光学元件制造商 |
2024年半导体光学产品量产规模达3.8亿元，AR光学模组全球市占率11% |
| 福晶科技（002222） |
激光晶体及精密光学元件核心供应商 |
2024年激光晶体全球市占率超40%，供货规模突破2.3亿元 |
| 联创光电（600363） |
光电子器件及激光技术应用企业 |
2024年激光武器配套产品营收占比22%，高温超导材料业务增速达35% |
2025年一季度扣非净利润亏损134.66万元，亏损较上期有大幅好转。
