中国船舶(600150)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
中国船舶工业股份有限公司于1998年上市。公司系国内规模最大、技术最先进、产品结构最全的造船旗舰上市公司之一，业务涵盖船舶建造、修船、海洋工程、动力业务、机电设备等，在业务规模、产品品牌、产品结构、转型发展等方面具有优势。
根据中国船舶2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收158.58亿元，同比小幅增长3.85%。扣非净利润11.17亿元，同比大幅增长2.30倍。中国船舶2025年第一季度净利润12.76亿元，业绩同比大幅增长2.15倍。
2024年公司的主要业务为工业，占比高达98.48%，其中船舶造修及海洋工程为第一大收入来源，占比95.92%。
2022年-2024年船舶造修及海洋工程营收呈大幅增长趋势，从2022年的499.91亿元，大幅增长到2024年的753.74亿元。2024年船舶造修及海洋工程毛利率为9.57%，同比去年的10.13%小幅下降了5.53%。
2021年，该产品名称由“船舶造修、海洋工程”，整合为“船舶造修及海洋工程”。
1、营业总收入同比小幅增加3.85%，净利润同比大幅增加2.15倍
2025年一季度，中国船舶营业总收入为158.58亿元，去年同期为152.70亿元，同比小幅增长3.85%，净利润为12.76亿元，去年同期为4.05亿元，同比大幅增长2.15倍。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为10.54亿元，去年同期为2.72亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为2.28亿元，去年同期为5,110.27万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
158.58亿元 |
152.70亿元 |
3.85% |
| 营业成本 |
138.22亿元 |
141.68亿元 |
-2.44% |
| 销售费用 |
1,119.37万元 |
9,292.34万元 |
-87.95% |
| 管理费用 |
5.83亿元 |
5.52亿元 |
5.62% |
| 财务费用 |
-2.21亿元 |
-4.23亿元 |
47.86% |
| 研发费用 |
5.51亿元 |
5.60亿元 |
-1.48% |
| 所得税费用 |
5,735.03万元 |
2,063.01万元 |
177.99% |
2025年一季度主营业务利润为10.54亿元，去年同期为2.72亿元，同比大幅增长2.87倍。
虽然财务费用本期为-2.21亿元，同比大幅增长47.86%，不过（1）营业总收入本期为158.58亿元，同比小幅增长3.85%；（2）毛利率本期为12.84%，同比大幅增长了5.62%，推动主营业务利润同比大幅增长。
中国船舶2025年一季度非主营业务利润为2.79亿元，去年同期为1.53亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
10.54亿元 |
82.60% |
2.72亿元 |
287.01% |
| 投资收益 |
2.28亿元 |
17.88% |
5,110.27万元 |
346.53% |
| 其他 |
5,620.74万元 |
4.41% |
1.05亿元 |
-46.44% |
| 净利润 |
12.76亿元 |
100.00% |
4.05亿元 |
215.03% |
截止到2025年6月20日，中国船舶近十二个月的滚动营收为786亿元，在造船行业中，中国船舶的全球营收规模排名为5名，全国排名为1名。
造船营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Hyundai Heavy Industries |
3544 |
34.01 |
27 |
-- |
| Mitsubishi Heavy 三菱重工 |
2494 |
9.20 |
122 |
29.30 |
| KSOE 韩国造船海洋公司 |
1336 |
18.13 |
61 |
-- |
| Huntington Ingalls 亨廷顿英戈尔斯 |
829 |
6.59 |
40 |
0.37 |
| 中国船舶 |
786 |
9.57 |
36 |
156.64 |
| Fincantieri 芬坎蒂尼 |
672 |
6.00 |
2.23 |
7.42 |
| Daewoo Shipbuilding 大宇造船 |
564 |
33.92 |
28 |
-- |
| 中国重工 |
554 |
11.92 |
13 |
81.31 |
| Samsung Heavy 三星重工 |
518 |
14.36 |
3.34 |
-- |
| Seatrium |
517 |
70.50 |
8.78 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中国船舶属于航海装备行业，核心业务涵盖船舶建造、海洋工程及配套设备研发制造。 2023年以来，全球造船业呈现量价齐升态势，新船价格指数较2021年累计上涨43%，2024年油船及LNG船订单需求持续增长，带动行业营收规模扩张。未来三年，行业将加速向绿色化、高端化转型，双燃料动力船舶、超大型集装箱船等高附加值船型占比提升，叠加IMO环保政策驱动，预计2030年前全球年均新签订单量增长超48%，市场空间突破万亿元。
中国船舶是国内最大的全产业链造船集团，2024年手持订单量占全球市场份额约25%，位列全球前三；其高端船舶（LNG船、超大型集装箱船）订单占比超40%，稳居国内行业龙头地位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中国船舶（600150） |
全球领先的船舶制造及海洋工程企业 |
2024年手持订单全球占比25%，高端船舶订单占比超40% |
| 中国重工（601989） |
军工船舶及海洋装备核心供应商 |
2024年承接大型LNG运输船订单规模突破50亿元 |
| 中船防务（600685） |
军用舰船及特种船舶制造商 |
2025年防务装备营收占比超60% |
| 中船科技（600072） |
船舶配套及高端装备集成服务商 |
2024年风电安装船订单量居国内前三 |
| 江龙船艇（300589） |
中小型高性能船艇专业制造商 |
2025年新能源船舶订单同比增长120% |
2025年一季度净利润12.76亿元，较上期大幅增长。
