京泉华(002885)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
深圳市京泉华科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张立品”。公司的主要产品是磁集成器件、电源类产品的研发、生产、销售、服务。公司主要产品包括高频变压器、低频变压器、适配器电源、裸板电源、光伏逆变电源、数字电源、三相变压器、特种电抗器等。
根据京泉华2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7.93亿元，同比大幅增长36.16%。扣非净利润1,616.66万元，同比大幅增长2.96倍。京泉华2025年第一季度净利润1,739.40万元，业绩同比大幅增长99.99%。
营业收入情况
1、磁性元器件
2024年磁性元器件营收11.81亿元，同比去年的7.98亿元大幅增长了48.01%。2022年-2024年磁性元器件毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的13.25%，小幅下降到了2024年的12.26%。
2、特种变压器
2024年特种变压器营收11.20亿元，同比去年的11.94亿元小幅下降了6.24%。2022年-2024年特种变压器毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的11.99%，大幅下降到了2024年的8.24%。
3、电源
2018年-2024年电源营收呈大幅增长趋势，从2018年的2.94亿元，大幅增长到2024年的6.77亿元。2024年电源毛利率为18.48%，同比去年的19.19%小幅下降了3.7%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加36.16%，净利润同比增加99.99%
2025年一季度，京泉华营业总收入为7.93亿元，去年同期为5.82亿元，同比大幅增长36.16%，净利润为1,739.40万元，去年同期为869.76万元，同比大幅增长99.99%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）其他收益本期为198.58万元，去年同期为517.09万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为34.86万元，去年同期为220.14万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为1,270.46万元，去年同期为316.94万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长3.01倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.93亿元 | 5.82亿元 | 36.16% |
| 营业成本 | 7.06亿元 | 5.12亿元 | 38.08% |
| 销售费用 | 926.87万元 | 789.12万元 | 17.46% |
| 管理费用 | 2,450.50万元 | 2,610.57万元 | -6.13% |
| 财务费用 | 61.71万元 | 170.70万元 | -63.85% |
| 研发费用 | 3,534.95万元 | 2,992.14万元 | 18.14% |
| 所得税费用 | 46.08万元 | 146.14万元 | -68.47% |
2025年一季度主营业务利润为1,270.46万元，去年同期为316.94万元，同比大幅增长3.01倍。
虽然毛利率本期为10.94%，同比小幅下降了1.24%，不过营业总收入本期为7.93亿元，同比大幅增长36.16%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比下降
京泉华2025年一季度非主营业务利润为546.99万元，去年同期为698.96万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,270.46万元 | 73.04% | 316.94万元 | 300.85% |
| 其他收益 | 198.58万元 | 11.42% | 517.09万元 | -61.60% |
| 其他 | 380.37万元 | 21.87% | 464.29万元 | -18.07% |
| 净利润 | 1,739.40万元 | 100.00% | 869.76万元 | 99.99% |
全球排名
截止到2025年6月20日，京泉华近十二个月的滚动营收为30亿元，在磁性元器件行业中，京泉华的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
磁性元器件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 可立克 | 47 | 41.72 | 2.30 | 106.16 |
| 京泉华 | 30 | 16.40 | 0.38 | 24.24 |
| 铭普光磁 | 16 | -9.92 | -2.91 | -- |
| 英思特 | 12 | 20.90 | 1.77 | 11.52 |
| 美信科技 | 4.22 | -3.24 | 0.32 | -20.40 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
深圳市京泉华科技股份有限公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业，核心业务聚焦磁性元器件、电源类产品及特种变压器的研发与制造。 计算机、通信及电子设备制造业近三年受5G网络部署、新能源汽车渗透率提升及光储一体化需求驱动，市场规模持续扩容，2024年全球磁性元件市场规模超400亿美元。行业技术迭代加速，高频化、集成化、高功率密度成为创新方向，汽车电子和光储领域贡献增量空间，预计2026年新能源相关电子元件需求年复合增长率达15%以上。
2、市场地位及占有率
京泉华为国内电子元件百强企业，在新能源车载磁性元件及光储逆变器领域具备技术优势，2024年新能源相关业务营收占比提升至35%，但整体市占率未达头部水平，属于细分领域特色供应商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 京泉华（002885） | 主营磁性元器件、电源及特种变压器，产品应用于新能源车、光储、消费电子等领域 | 2025年新能源车业务供货规模超5亿元，车载磁性器件国内市场份额约8% |
| 星星科技（300256） | 聚焦消费电子结构件及车载触控模组，覆盖智能终端及汽车电子市场 | 2024年车载触控业务营收占比42%，客户涵盖主流新能源车企 |
| 杰普特（688025） | 激光器及智能装备制造商，延伸至半导体检测及新能源激光加工设备 | 2025年激光精密加工设备营收同比增30%，新能源领域订单占比超25% |
| 共达电声（002655） | 声学元件供应商，拓展至车载麦克风及智能传感器领域 | 2024年车载声学组件出货量达3000万只，占营收比重35% |
| 美格智能（002881） | 物联网模组及解决方案提供商，重点布局智能座舱通信模块 | 2025年车规级通信模组出货量突破200万套，市占率位列行业前五 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
