捷昌驱动(603583)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“胡仁昌”。公司的主营业务为线性驱动系统及设备、医疗设备零部件、功能家具及部件的生产、销售及研发。公司主要产品按应用领域可分为医疗康护驱动系统、智慧办公驱动系统及智能家居控制系统等。
根据捷昌驱动2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收9.62亿元，同比大幅增长35.59%。扣非净利润1.05亿元，同比大幅增长113.12%。捷昌驱动2025年第一季度净利润1.12亿元，业绩同比大幅增长64.00%。本期经营活动产生的现金流净额为1.12亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为线性驱动行业，主营产品为线性驱动产品。
1、行业
2018年-2024年行业营收呈大幅增长趋势，从2018年的11.12亿元，大幅增长到2024年的36.44亿元。2022年-2024年行业毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的26.67%，小幅增长到了2024年的29.42%。
2024年，该产品名称由“线性驱动产品”变更为“行业”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长64.00%
本期净利润为1.12亿元，去年同期6,862.34万元，同比大幅增长64.00%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.13亿元，去年同期为5,059.60万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长123.31%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.62亿元 | 7.09亿元 | 35.59% |
| 营业成本 | 6.94亿元 | 4.96亿元 | 39.82% |
| 销售费用 | 4,814.64万元 | 4,288.60万元 | 12.27% |
| 管理费用 | 6,773.24万元 | 5,649.21万元 | 19.90% |
| 财务费用 | -2,392.06万元 | 339.78万元 | -804.01% |
| 研发费用 | 5,623.29万元 | 5,410.02万元 | 3.94% |
| 所得税费用 | 1,793.35万元 | 1,918.02万元 | -6.50% |
2025年一季度主营业务利润为1.13亿元，去年同期为5,059.60万元，同比大幅增长123.31%。
虽然毛利率本期为27.86%，同比小幅下降了2.18%，不过营业总收入本期为9.62亿元，同比大幅增长35.59%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全国排名
截止到2025年6月20日，捷昌驱动近十二个月的滚动营收为37亿元，在电机行业中，捷昌驱动的全国排名为6名，全球排名为12名。
电机营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Nidec 日本电产 | 1292 | 10.77 | 83 | 7.00 |
| Ametek 阿美特克 | 499 | 7.76 | 99 | 11.60 |
| Regal Rexnord 雷科达 | 434 | 60.14 | 14 | 1.15 |
| 德昌电机控股 Johnson Electric | 262 | 1.91 | 19 | 21.55 |
| 卧龙电驱 | 162 | 5.09 | 7.93 | -7.07 |
| 东元 | 135 | 1.67 | 14 | 4.78 |
| 大洋电机 | 121 | 6.54 | 8.88 | 52.47 |
| Mabuchi Motor 万宝至马达 | 97 | 13.39 | 6.36 | -3.44 |
| 信质集团 | 59 | 20.82 | 0.21 | -53.08 |
| 佳电股份 | 49 | 17.17 | 2.56 | 6.32 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 捷昌驱动 | 37 | 11.47 | 2.82 | 1.40 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
捷昌驱动属于人形机器人驱动系统行业，专注于智能线性驱动技术的研发与应用。 人形机器人行业近三年呈现技术突破与商业化加速趋势，2024年中国市场规模达27.6亿元，预计2029年将增至750亿元，年复合增长率超70%。未来驱动系统向轻量化、高精度及AI融合方向发展，产业链核心部件国产化率提升推动市场空间扩容。
2、市场地位及占有率
捷昌驱动在国内人形机器人驱动系统领域处于头部地位，其线性驱动技术适配多场景应用，核心产品在工业机器人关节模组市场占据领先份额，2024年相关业务营收同比增速超行业均值15个百分点。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 捷昌驱动（SH603583） | 智能线性驱动系统研发生产，覆盖工业及服务机器人领域 | 2024年关节驱动模组营收占比超35%，国内市占率领先 |
| 兆威机电（SZ003021） | 微型传动系统供应商，聚焦机器人灵巧手及关节模组 | 2025年空心杯电机出货量突破千万级，行业排名前三 |
| 龙溪股份（SH600592） | 特种轴承及机器人精密部件制造商 | 2024年机器人关节部件营收同比增长42%，供货头部客户 |
| 绿的谐波（SH688017） | 谐波减速器核心厂商，拓展机器人驱动一体化方案 | 2024年谐波减速器全球市占率约18%，国内第一 |
| 江苏雷利（SZ300660） | 微电机及驱动控制系统供应商，布局人形机器人赛道 | 2025年线性执行器产能扩产50%，切入多家整机供应链 |
1、经营分析总结
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