宝信软件(600845)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
上海宝信软件股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“中国宝武钢铁集团有限公司”。公司主要从事信息化业务、自动化业务、智能化业务、新一代信息基础设施服务。公司在综合竞争力，行业地位，技术创新，品牌建设等方面不断获得提升。
根据宝信软件2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收25.38亿元，同比下降25.16%。扣非净利润4.22亿元，同比下降28.05%。宝信软件2025年第一季度净利润4.52亿元，业绩同比下降23.30%。
营业收入情况
2024年公司主要从事软件开发及工程服务、服务外包、系统集成。
1、软件开发及工程服务
2024年软件开发及工程服务营收99.11亿元，同比去年的93.22亿元小幅增长了6.31%。同期，2024年软件开发及工程服务毛利率为31.14%，同比去年的32.16%小幅下降了3.17%。
2、服务外包
2016年-2024年服务外包营收呈大幅增长趋势，从2016年的8.91亿元，大幅增长到2024年的36.56亿元。2024年服务外包毛利率为44.93%，同比去年的50.26%小幅下降了10.6%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降23.30%
本期净利润为4.52亿元，去年同期5.89亿元，同比下降23.30%。
净利润同比下降的原因是：
虽然其他收益本期为5,939.57万元，去年同期为2,136.22万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为4.41亿元，去年同期为6.37亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降30.79%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.38亿元 | 33.91亿元 | -25.16% |
| 营业成本 | 16.55亿元 | 22.83亿元 | -27.50% |
| 销售费用 | 5,616.77万元 | 6,307.33万元 | -10.95% |
| 管理费用 | 7,895.34万元 | 9,749.18万元 | -19.02% |
| 财务费用 | 164.96万元 | -1,775.50万元 | 109.29% |
| 研发费用 | 2.96亿元 | 3.20亿元 | -7.66% |
| 所得税费用 | 4,664.78万元 | 6,624.30万元 | -29.58% |
2025年一季度主营业务利润为4.41亿元，去年同期为6.37亿元，同比大幅下降30.79%。
虽然毛利率本期为34.79%，同比小幅增长了2.11%，不过营业总收入本期为25.38亿元，同比下降25.16%，导致主营业务利润同比大幅下降。
全球排名
截止到2025年6月20日，宝信软件近十二个月的滚动营收为136亿元，在IDC行业中，宝信软件的全球营收规模排名为3名，全国排名为1名。
IDC营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Equinix | 629 | 9.65 | 59 | 17.67 |
| Digital Realty Trust | 399 | 7.85 | 43 | -29.36 |
| 宝信软件 | 136 | 5.08 | 23 | 7.59 |
| 万国数据 | 103 | 9.70 | 34 | -- |
| 世纪互联 | 83 | 10.09 | 1.83 | -28.45 |
| 光环新网 | 73 | -1.85 | 3.81 | -23.02 |
| 润泽科技 | 44 | 84.80 | 18 | -- |
| 南兴股份 | 33 | 6.26 | -1.75 | -- |
| 新意网集团 | 24 | 12.57 | 8.30 | 4.87 |
| 奥飞数据 | 22 | 21.57 | 1.24 | -4.97 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
宝信软件属于工业软件行业，专注于工业自动化、信息化解决方案及数据中心服务。 工业软件行业近三年受益于智能制造升级与国产替代政策推动，年均增速超15%，2024年市场规模突破3000亿元。未来随AI与工业互联网深度融合，行业将加速向平台化、智能化发展，预计2026年市场空间超4500亿元，钢铁、能源等领域需求持续释放。
2、市场地位及占有率
宝信软件为国内钢铁行业工业软件龙头，核心产品国产化率超60%，在钢铁自动化控制系统细分领域市占率超40%，依托宝武集团资源稳居第一梯队，2024年工业软件业务营收占比超70%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宝信软件（600845） | 聚焦钢铁行业工业软件及IDC服务 | 2025年钢铁自动化系统市占率43% |
| 中控技术（688777） | 流程工业控制软件及解决方案提供商 | 2025年石化领域DCS市占率37% |
| 用友网络（600588） | 企业级ERP及云服务龙头企业 | 2024年工业ERP营收占比32% |
| 鼎捷软件（300378） | 制造业MES及智能制造解决方案供应商 | 2025年汽车MES市占率18% |
| 赛意信息（300687） | 泛ERP及智能制造集成服务商 | 2025年电子行业PLM供货规模超25亿元 |
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