雪迪龙(002658)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
北京雪迪龙科技股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“敖小强”。公司主营业务是从事分析仪器、监测设备等硬件产品的研发制造，信息化平台软件产品的开发应用，各类解决方案及相关服务的提供和实施。
根据雪迪龙2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.54亿元，同比小幅增长9.66%。扣非净利润524.43万元，扭亏为盈。雪迪龙2025年第一季度净利润1,020.78万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-2,892.83万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为仪器仪表，占比高达93.16%，其中生态环境监测系统为第一大收入来源，占比80.10%。
1、生态环境监测系统
2024年生态环境监测系统营收11.38亿元，同比去年的12.08亿元小幅下降了5.83%。同期，2024年生态环境监测系统毛利率为44.31%，同比去年的45.23%基本持平。
2、工业过程分析系统
2024年工业过程分析系统营收1.85亿元，同比去年的2.44亿元下降了24.13%。同期，2024年工业过程分析系统毛利率为38.73%，同比去年的30.28%增长了27.91%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加9.66%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，雪迪龙营业总收入为2.54亿元，去年同期为2.32亿元，同比小幅增长9.66%，净利润为1,020.78万元，去年同期为-648.87万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然其他收益本期为317.64万元，去年同期为815.97万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为938.11万元，去年同期为-676.04万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期收益507.26万元，去年同期损失446.02万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.54亿元 | 2.32亿元 | 9.66% |
| 营业成本 | 1.54亿元 | 1.42亿元 | 8.36% |
| 销售费用 | 4,216.61万元 | 4,168.91万元 | 1.14% |
| 管理费用 | 2,959.28万元 | 3,219.35万元 | -8.08% |
| 财务费用 | -603.25万元 | -480.71万元 | -25.49% |
| 研发费用 | 2,247.53万元 | 2,512.39万元 | -10.54% |
| 所得税费用 | 376.18万元 | 7.32万元 | 5037.89% |
2025年一季度主营业务利润为938.11万元，去年同期为-676.04万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为2.54亿元，同比小幅增长9.66%；（2）毛利率本期为39.40%，同比有所增长了0.72%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
雪迪龙2025年一季度非主营业务利润为458.85万元，去年同期为34.50万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 938.11万元 | 91.90% | -676.04万元 | 238.77% |
| 投资收益 | -307.24万元 | -30.10% | -318.96万元 | 3.68% |
| 其他收益 | 317.64万元 | 31.12% | 815.97万元 | -61.07% |
| 信用减值损失 | 507.26万元 | 49.69% | -446.02万元 | 213.73% |
| 其他 | 34.98万元 | 3.43% | 74.51万元 | -53.05% |
| 净利润 | 1,020.78万元 | 100.00% | -648.87万元 | 257.32% |
全球排名
截止到2025年6月20日，雪迪龙近十二个月的滚动营收为14亿元，在环境监测仪器行业中，雪迪龙的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
环境监测仪器营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 聚光科技 | 36 | -1.23 | 2.07 | -- |
| 汉威科技 | 22 | -1.29 | 0.77 | -33.71 |
| 雪迪龙 | 14 | 0.94 | 1.69 | -8.75 |
| 理工能科 | 11 | -1.01 | 2.77 | 57.48 |
| ST先河 | 9.53 | -5.01 | -1.52 | -- |
| 力合科技 | 7.74 | -5.18 | 0.40 | -46.13 |
| 皖仪科技 | 7.4 | 9.59 | 0.14 | -32.80 |
| 蓝盾光电 | 6.09 | -11.07 | 0.06 | -65.66 |
| 基康仪器 | 3.57 | 11.25 | 0.77 | 15.19 |
| 驰诚股份 | 2.27 | 14.94 | 0.19 | -13.08 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
雪迪龙属于环境监测仪器及系统集成行业。 环境监测行业近三年受政策驱动加速发展，2023年市场规模突破千亿元，年均复合增长率超12%；未来在“双碳”目标及智慧环保升级需求下，预计2025年市场空间将达1500亿元，污染源监测、网格化监测及碳排放监测成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
雪迪龙在国内环境监测领域位列第一梯队，核心产品污染源在线监测系统市占率约18%-20%，位居行业前三；其大气环境监测网络项目覆盖全国30%以上地级市，2024年上半年环保业务营收占比达65%。
3、主要竞争对手
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