春雪食品(605567)2025年一季报深度解读:净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期小幅下降
春雪食品集团股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“郑维新”。公司主营业务为专业从事白羽鸡鸡肉食品的研发、生产加工和销售业务。公司主要产品为鸡肉调理品和生鲜品。
根据春雪食品2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收5.95亿元,同比小幅增长12.48%。扣非净利润1,090.62万元,扭亏为盈。春雪食品2025年第一季度净利润1,116.76万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-4,538.08万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2024年公司主要从事农副食品加工业、畜牧业、其他行业,主要产品包括生鲜品和调理品两项,其中生鲜品占比47.38%,调理品占比46.93%。
2021年-2024年生鲜品营收呈大幅增长趋势,从2021年的7.12亿元,大幅增长到2024年的11.91亿元。2024年生鲜品毛利率为1.87%,同比去年的-4.58%大幅增长了140.83%。
2022年-2024年调理品营收呈下降趋势,从2022年的11.98亿元,下降到2024年的11.80亿元。2022年-2024年调理品毛利率呈下降趋势,从2022年的16.6%,下降到了2024年的12.93%。
1、营业总收入同比小幅增加12.48%,净利润扭亏为盈
2025年一季度,春雪食品营业总收入为5.95亿元,去年同期为5.29亿元,同比小幅增长12.48%,净利润为1,116.76万元,去年同期为-597.53万元,扭亏为盈。
虽然信用减值损失本期损失124.75万元,去年同期收益227.91万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为1,838.35万元,去年同期为-89.05万元,扭亏为盈。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
5.95亿元 |
5.29亿元 |
12.48% |
营业成本 |
5.36亿元 |
4.91亿元 |
9.09% |
销售费用 |
1,736.05万元 |
1,319.96万元 |
31.52% |
管理费用 |
1,536.44万元 |
1,952.99万元 |
-21.33% |
财务费用 |
117.62万元 |
59.19万元 |
98.70% |
研发费用 |
334.64万元 |
203.98万元 |
64.05% |
所得税费用 |
405.29万元 |
486.02万元 |
-16.61% |
2025年一季度主营业务利润为1,838.35万元,去年同期为-89.05万元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为5.95亿元,同比小幅增长12.48%;(2)毛利率本期为9.95%,同比大幅增长了2.79%。
春雪食品2025年一季度非主营业务利润为-316.30万元,去年同期为-22.45万元,亏损增大。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
1,838.35万元 |
164.62% |
-89.05万元 |
2164.34% |
资产减值损失 |
-236.51万元 |
-21.18% |
-277.70万元 |
14.83% |
信用减值损失 |
-124.75万元 |
-11.17% |
227.91万元 |
-154.74% |
其他 |
80.56万元 |
7.21% |
27.76万元 |
190.24% |
净利润 |
1,116.76万元 |
100.00% |
-597.53万元 |
286.90% |
截止到2025年6月20日,春雪食品近十二个月的滚动营收为25亿元,在肉制品行业中,春雪食品的全国排名为7名,全球排名为19名。
肉制品营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Tyson Food 泰森食品 |
3832 |
4.25 |
58 |
-35.97 |
Marfrig Global Foods 玛弗里格 |
1949 |
20.35 |
37 |
-13.65 |
万洲国际 |
1865 |
-1.68 |
116 |
14.71 |
Smithfield Foods 史密斯菲尔德 |
1017 |
-1.96 |
69 |
26.30 |
JBS |
1010 |
5.87 |
23 |
-22.61 |
Hormel Foods 荷美尔食品 |
857 |
1.54 |
58 |
-3.96 |
BRF |
803 |
8.28 |
42 |
97.13 |
NH Foods 日邦食品 |
679 |
5.28 |
13 |
-17.90 |
双汇发展 |
597 |
-3.67 |
50 |
0.84 |
大成长城 |
250 |
0.43 |
8.60 |
23.59 |
... |
... |
... |
... |
... |
春雪食品 |
25 |
7.33 |
0.08 |
-47.55 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
春雪食品属于食品加工制造业中的鸡肉深加工细分领域,聚焦白羽鸡调理品及预制菜产品的研发与生产。 近三年,鸡肉深加工行业受消费升级驱动,市场规模年均增速约6.5%,2024年市场规模预计突破2500亿元。预制菜赛道成为核心增长点,年复合增长率超15%。未来行业将加速向高附加值产品转型,智能化生产与冷链物流完善推动市场集中度提升,但原料价格波动及消费需求分化仍是主要挑战。