汇川技术(300124)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
深圳市汇川技术股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“朱兴明”。公司主营业务是为自动化设备/自动化产线提供变频器、伺服系统、PLC/HMI、高性能电机、传感器、机器视觉、气动元件等工业自动化核心部件及解决方案，为电梯行业提供电梯电气大配套解决方案，为新能源汽车行业提供电驱&电源系统。
根据汇川技术2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收89.78亿元，同比大幅增长38.28%。扣非净利润12.34亿元，同比大幅增长55.87%。汇川技术2025年第一季度净利润13.44亿元，业绩同比大幅增长63.15%。
营业收入情况
2024年公司的核心业务有两块，一块是智能制造(通用自动化、智慧电梯等)，一块是新能源&轨道交通，主要产品包括新能源汽车&轨道交通类和通用自动化类两项，其中新能源汽车&轨道交通类占比44.93%，通用自动化类占比41.15%。
1、新能源汽车&轨道交通类
2022年-2024年新能源汽车&轨道交通类营收呈大幅增长趋势，从2022年的55.52亿元，大幅增长到2024年的166.42亿元。2022年-2024年新能源汽车&轨道交通类毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的18.97%，小幅下降到了2024年的17.12%。
2、通用自动化类
2022年-2024年通用自动化类营收呈大幅增长趋势，从2022年的114.65亿元，大幅增长到2024年的152.43亿元。2022年-2024年通用自动化类毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的45.64%，小幅下降到了2024年的42.03%。
3、智慧电梯电气类
2024年智慧电梯电气类营收49.39亿元，同比去年的52.91亿元小幅下降了6.65%。同期，2024年智慧电梯电气类毛利率为25.86%，同比去年的29.12%小幅下降了11.2%。
2023年，该产品名称由“电梯电气类”变更为“智慧电梯电气类”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长63.15%
本期净利润为13.44亿元，去年同期8.24亿元，同比大幅增长63.15%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为11.24亿元，去年同期为6.71亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1.73亿元，去年同期为1,815.80万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长67.51%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 89.78亿元 | 64.92亿元 | 38.28% |
| 营业成本 | 61.96亿元 | 42.44亿元 | 46.01% |
| 销售费用 | 3.26亿元 | 4.23亿元 | -22.86% |
| 管理费用 | 4.02亿元 | 3.38亿元 | 18.92% |
| 财务费用 | -1,560.19万元 | -1,452.79万元 | -7.39% |
| 研发费用 | 8.90亿元 | 7.86亿元 | 13.19% |
| 所得税费用 | 6,776.25万元 | -217.01万元 | 3222.60% |
2025年一季度主营业务利润为11.24亿元，去年同期为6.71亿元，同比大幅增长67.51%。
虽然毛利率本期为30.98%，同比小幅下降了3.65%，不过营业总收入本期为89.78亿元，同比大幅增长38.28%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
汇川技术2025年一季度非主营业务利润为2.88亿元，去年同期为1.50亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 11.24亿元 | 83.63% | 6.71亿元 | 67.51% |
| 投资收益 | 1.73亿元 | 12.90% | 1,815.80万元 | 854.43% |
| 其他收益 | 1.42亿元 | 10.55% | 1.62亿元 | -12.60% |
| 其他 | 45.87万元 | 0.03% | -1,750.55万元 | 102.62% |
| 净利润 | 13.44亿元 | 100.00% | 8.24亿元 | 63.15% |
全球排名
截止到2025年6月20日，汇川技术近十二个月的滚动营收为370亿元，在工业自动化行业中，汇川技术的全球营收规模排名为9名，全国排名为1名。
工业自动化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Schneider 施耐德 | 3158 | 9.69 | 353 | 10.04 |
| Siemens Energy 西门子能源 | 2853 | 6.56 | 98 | -- |
| Honeywell 霍尼韦尔 | 2768 | 3.83 | 410 | 0.97 |
| ABB | 2362 | 4.31 | 283 | -4.70 |
| Emerson Electric 艾默生 | 1258 | -1.38 | 141 | -5.10 |
| 台达电 Delta Electronics | 1027 | 10.20 | 86 | 9.55 |
| Rockwell Automation 罗克韦尔 | 594 | 5.70 | 68 | -11.15 |
| Keyence 基恩士 | 525 | 4.71 | 198 | 3.18 |
| 汇川技术 | 370 | 27.33 | 43 | 6.24 |
| Yokogawa Electric 横河电机 | 279 | 12.99 | 26 | 34.79 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
汇川技术属于工业自动化设备行业，核心业务涵盖变频器、伺服系统、PLC及工业机器人等产品。 工业自动化设备行业近三年受益于智能制造升级及国产替代政策推动，2024年市场规模突破3000亿元，年复合增长率超15%。未来，新能源、高端装备及机器人领域将驱动行业持续扩容，预计2025年市场空间达4000亿元，智能化、高精度及集成化解决方案成为竞争焦点。
2、市场地位及占有率
汇川技术为国内工业自动化龙头，低压变频器市占率约30%居首，伺服系统市占率超20%位列第一，PLC产品市占率快速提升至8%，工业机器人出货量稳居国产前三。
请下载并登录APP，即可阅读全文
