金卡智能(300349)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
金卡智能集团股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“杨斌”。公司是中国领先的物联网企业。目前服务于全球30多个国家、1500多个城市、3000多家公用事业企业及5500多万家庭用户。
根据金卡智能2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7.02亿元，同比基本持平。扣非净利润3,621.82万元，同比大幅下降57.43%。金卡智能2025年第一季度净利润4,370.53万元，业绩同比大幅下降57.41%。
营业收入情况
1、智能民用燃气终端及系统
2024年智能民用燃气终端及系统营收17.32亿元，同比去年的18.64亿元小幅下降了7.08%。同期，2024年智能民用燃气终端及系统毛利率为34.56%，同比去年的37.77%小幅下降了8.5%。
2020年，该产品名称由“无线智能燃气表及系统软件、IC卡智能燃气表及系统软件”，整合为“智能民用燃气终端及系统”。
2、智能工商业燃气终端及系统
2022年-2024年智能工商业燃气终端及系统营收呈增长趋势，从2022年的6.09亿元，增长到2024年的7.02亿元。2020年-2024年智能工商业燃气终端及系统毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的62.91%，小幅下降到了2024年的54.4%。
3、智慧公用事业管理系统及其他
2020年-2024年智慧公用事业管理系统及其他营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.04亿元，大幅增长到2024年的3.80亿元。2022年-2024年智慧公用事业管理系统及其他毛利率呈增长趋势，从2022年的34.67%，增长到了2024年的42.47%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低57.41%
2025年一季度，金卡智能营业总收入为7.02亿元，去年同期为7.19亿元，同比基本持平，净利润为4,370.53万元，去年同期为1.03亿元，同比大幅下降57.41%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出601.64万元，去年同期支出1,755.46万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为3,813.64万元，去年同期为7,605.30万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为1,747.13万元，去年同期为3,441.16万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降49.86%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.02亿元 | 7.19亿元 | -2.32% |
| 营业成本 | 4.55亿元 | 4.24亿元 | 7.21% |
| 销售费用 | 1.17亿元 | 1.28亿元 | -8.53% |
| 管理费用 | 3,091.23万元 | 3,351.73万元 | -7.77% |
| 财务费用 | -57.37万元 | -61.85万元 | 7.23% |
| 研发费用 | 5,516.50万元 | 5,047.75万元 | 9.29% |
| 所得税费用 | 601.64万元 | 1,755.46万元 | -65.73% |
2025年一季度主营业务利润为3,813.64万元，去年同期为7,605.30万元，同比大幅下降49.86%。
虽然销售费用本期为1.17亿元，同比小幅下降8.53%，不过（1）营业总收入本期为7.02亿元，同比有所下降2.32%；（2）毛利率本期为35.17%，同比小幅下降了5.76%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
金卡智能2025年一季度非主营业务利润为1,158.53万元，去年同期为4,411.74万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,813.64万元 | 87.26% | 7,605.30万元 | -49.86% |
| 投资收益 | 534.14万元 | 12.22% | 1,102.26万元 | -51.54% |
| 其他收益 | 1,747.13万元 | 39.98% | 3,441.16万元 | -49.23% |
| 信用减值损失 | -1,386.72万元 | -31.73% | -935.21万元 | -48.28% |
| 其他 | 269.83万元 | 6.17% | 816.26万元 | -66.94% |
| 净利润 | 4,370.53万元 | 100.00% | 1.03亿元 | -57.41% |
全球排名
截止到2025年6月20日，金卡智能近十二个月的滚动营收为31亿元，在电表水表气表行业中，金卡智能的全球营收规模排名为7名，全国排名为5名。
电表水表气表营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Itron 伊管 | 175 | 7.20 | 17 | -- |
| 三星医疗 | 146 | 27.63 | 23 | 48.50 |
| 威胜控股 | 87 | 23.83 | 7.06 | 38.07 |
| 林洋能源 | 67 | 8.38 | 7.53 | -6.82 |
| 海兴电力 | 47 | 20.57 | 10 | 47.26 |
| 科陆电子 | 44 | 11.48 | -4.64 | -- |
| 金卡智能 | 31 | 10.04 | 3.60 | 10.51 |
| 开发科技 | 29 | 25.75 | 5.89 | 41.41 |
| 威胜信息 | 27 | 14.56 | 6.31 | 22.70 |
| 炬华科技 | 20 | 18.79 | 6.65 | 27.88 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
金卡智能属于公用事业物联网数字化解决方案行业，聚焦智慧燃气、智慧水务及氢能计量领域。 公用事业物联网行业近三年受益于新型城镇化与智慧城市政策推动，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破800亿元。未来随着能源数字化升级及“双碳”目标深化，智慧计量终端渗透率加速提升，预计2026年市场空间将达1200亿元，氢能计量等新兴领域贡献增量需求。
2、市场地位及占有率
金卡智能在智能燃气表领域占据龙头地位，国内市占率约25%，覆盖全国超2000座城市；智慧水务领域位列行业前五，2024年水务数字化解决方案营收占比提升至18%。
3、主要竞争对手
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