天振股份(301356)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
浙江天振科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“方庆华”。公司的主营业务为新型PVC复合材料地板的研发、生产和销售。主要产品为WPC地板、SPC地板、MGO地板、LVT地板等。
根据天振股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.12亿元，同比大幅增长168.73%。扣非净利润2,571.22万元，扭亏为盈。天振股份2025年第一季度净利润2,747.26万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为橡胶和塑料制品制造业，主要产品包括SPC地板和WPC地板两项，其中SPC地板占比59.41%，WPC地板占比26.12%。
1、SPC地板
2024年SPC地板营收5.30亿元，同比去年的1.35亿元大幅增长了近3倍。同期，2024年SPC地板毛利率为8.79%，同比去年的-19.9%大幅增长了144.17%。
2、WPC地板
2024年WPC地板营收2.33亿元，同比去年的1.45亿元大幅增长了61.07%。同期，2024年WPC地板毛利率为13.96%，同比去年的9.9%大幅增长了41.01%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加168.73%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，天振股份营业总收入为4.12亿元，去年同期为1.53亿元，同比大幅增长168.73%，净利润为2,747.26万元，去年同期为-998.42万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然营业外利润本期为4.76万元，去年同期为656.85万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3,271.53万元，去年同期为-1,796.51万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.12亿元 | 1.53亿元 | 168.73% |
| 营业成本 | 3.43亿元 | 1.43亿元 | 139.05% |
| 销售费用 | 1,744.54万元 | 1,768.34万元 | -1.35% |
| 管理费用 | 1,474.45万元 | 1,758.59万元 | -16.16% |
| 财务费用 | -231.18万元 | -1,402.53万元 | 83.52% |
| 研发费用 | 616.18万元 | 534.76万元 | 15.22% |
| 所得税费用 | 427.29万元 | -86.50万元 | 593.96% |
2025年一季度主营业务利润为3,271.53万元，去年同期为-1,796.51万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为4.12亿元，同比大幅增长168.73%；（2）毛利率本期为16.90%，同比大幅增长了10.31%。
全国排名
截止到2025年6月20日，天振股份近十二个月的滚动营收为8.92亿元，在木板地板行业中，天振股份的全国排名为10名，全球排名为16名。
木板地板营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Mohawk Industries 莫霍克工业 | 779 | -1.09 | 37 | -20.57 |
| Universal Forest Products | 478 | -8.33 | 30 | -8.19 |
| Floor & Decor | 320 | 1.47 | 15 | -11.62 |
| Louisiana-Pacific 路易斯安那太平洋 | 211 | -13.56 | 30 | -32.69 |
| Armstrong World Industries 阿姆斯特朗工业 | 104 | 9.32 | 19 | 13.08 |
| Interface | 95 | 3.10 | 6.25 | 16.33 |
| 兔宝宝 | 92 | -0.85 | 5.85 | -6.31 |
| 大亚圣象 | 53 | -15.13 | 1.39 | -38.41 |
| 丰林集团 | 20 | -0.75 | -1.20 | -- |
| 平潭发展 | 16 | -0.90 | -1.17 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 天振股份 | 8.92 | -34.56 | -0.37 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
天振股份属于家居用品行业中新型PVC复合材料地板制造细分领域，主营产品包括WPC地板、SPC地板等。 PVC复合材料地板行业近三年受绿色建材政策推动持续增长，全球市场年复合增速超8%。2024年全球市场规模预计突破150亿美元，亚太地区产能扩张显著，中国企业借助东南亚布局规避贸易壁垒，技术创新推动产品向环保、高耐磨性升级，北美及欧洲仍为核心需求市场。
2、市场地位及占有率
天振股份为国内PVC地板出口龙头企业，年产能超3000万㎡，占中国同类产品出口份额约12%，位列行业前三，主导参与《石木塑地板》行业标准制定，核心客户包括欧美建材连锁巨头。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天振股份（301356） | 新型PVC地板研发生产商，出口占比超90% | 2024年SPC地板北美市场占有率9.2% |
| 海象新材（003011） | PVC地板出口企业，泰国设生产基地 | 2025年一季度东南亚产能占比35% |
| 爱丽家居（603221） | 弹性地板制造商，布局工程领域 | 2024年工程渠道营收同比增长24% |
| 浙江永强（002489） | 户外家居龙头，拓展PVC地板业务线 | 2025年地板业务营收目标占比15% |
1、经营分析总结
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