好利科技(002729)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
好利来(中国)电子科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“汤奇青”。公司的主营业务为熔断器、自复保险丝等过电流、过热电路保护元器件的研发、生产和销售。公司的主要产品包括熔断器,自复保险丝(PTC),管座/管夹。
根据好利科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.01亿元，同比大幅增长55.59%。扣非净利润1,591.25万元，同比大幅增长2.19倍。好利科技2025年第一季度净利润1,733.04万元，业绩同比大幅增长186.08%。本期经营活动产生的现金流净额为-978.60万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为电路保护元器件，主要产品包括电力熔断器及配件和电子熔断器及配件两项，其中电力熔断器及配件占比62.27%，电子熔断器及配件占比33.63%。
1、电力熔断器及配件
2021年-2024年电力熔断器及配件营收呈大幅增长趋势，从2021年的4,648.48万元，大幅增长到2024年的2.34亿元。2024年电力熔断器及配件毛利率为33.99%，同比去年的33.19%基本持平。
2、电子熔断器及配件
2024年电子熔断器及配件营收1.27亿元，同比去年的1.16亿元小幅增长了9.12%。同期，2024年电子熔断器及配件毛利率为25.16%，同比去年的19.56%增长了28.63%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加55.59%，净利润同比增加186.08%
2025年一季度，好利科技营业总收入为1.01亿元，去年同期为6,515.25万元，同比大幅增长55.59%，净利润为1,733.04万元，去年同期为605.80万元，同比大幅增长186.08%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失236.04万元，去年同期收益1.76万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1,959.09万元，去年同期为434.47万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长3.51倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.01亿元 | 6,515.25万元 | 55.59% |
| 营业成本 | 6,324.41万元 | 4,525.12万元 | 39.76% |
| 销售费用 | 263.90万元 | 239.81万元 | 10.05% |
| 管理费用 | 954.24万元 | 809.81万元 | 17.84% |
| 财务费用 | -11.84万元 | 3.26万元 | -463.38% |
| 研发费用 | 499.15万元 | 384.42万元 | 29.85% |
| 所得税费用 | 226.18万元 | 45.09万元 | 401.59% |
2025年一季度主营业务利润为1,959.09万元，去年同期为434.47万元，同比大幅增长3.51倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为1.01亿元，同比大幅增长55.59%；（2）毛利率本期为37.61%，同比增长了7.06%。
行业分析
1、行业发展趋势
好利科技属于电子元件制造行业，专注于电路保护器件的研发与生产。电子元件行业近三年受5G通信、新能源汽车及消费电子需求驱动，年复合增长率达8.3%，全球市场规模突破5000亿美元。未来，物联网、人工智能及工业自动化将推动高端电子元件需求，预计2025年国内细分市场空间超2000亿元，高频、微型化及高可靠性成为技术演进核心方向。
2、市场地位及占有率
好利科技在国内电路保护器件领域位列第二梯队，核心产品熔断器市占率约6%-8%，主要面向家电及汽车电子市场，2024年新能源车用产品营收占比提升至35%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 好利科技（002729） | 专注电路保护器件，产品涵盖熔断器、保险丝等 | 2025年新能源汽车熔断器出货量突破800万只 |
| 顺络电子（002138） | 国内电感器龙头，延伸至传感器及微波器件 | 2025年片式电感市占率32%稳居全球前三 |
| 风华高科（000636） | 主营MLCC及片式电阻，覆盖工业及车规级市场 | 2024年MLCC营收占比超45%创历史新高 |
| 三环集团（300408） | 电子陶瓷材料及元件供应商，布局燃料电池核心部件 | 2025年电子陶瓷基座产能扩产至60亿只/年 |
| 法拉电子（600563） | 薄膜电容器龙头，新能源及光伏领域核心供应商 | 2025年新能源用薄膜电容营收同比增长78% |
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