杰瑞股份(002353)2025年一季报深度解读：信用减值损失同比大幅下降推动净利润同比增长
烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“孙伟杰”。公司主营业务是高端装备制造、油气工程及油气田技术服务、环境治理、新能源领域。主要产品是油气装备制造及技术服务、维修改造及贸易配件、环保服务。
根据杰瑞股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收26.87亿元，同比增长26.07%。扣非净利润4.62亿元，同比增长28.37%。杰瑞股份2025年第一季度净利润4.78亿元，业绩同比增长24.65%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为油气行业，占比高达96.53%，主要产品包括高端装备制造和油气工程及技术服务两项，其中高端装备制造占比68.74%，油气工程及技术服务占比24.66%。
信用减值损失同比大幅下降推动净利润同比增长
1、净利润同比增长24.65%
本期净利润为4.78亿元，去年同期3.83亿元，同比增长24.65%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出9,073.03万元，去年同期支出4,432.38万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期损失339.49万元，去年同期损失8,612.55万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为5.37亿元，去年同期为4.61亿元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长16.38%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.87亿元 | 21.31亿元 | 26.07% |
| 营业成本 | 18.42亿元 | 13.70亿元 | 34.48% |
| 销售费用 | 1.50亿元 | 1.18亿元 | 26.56% |
| 管理费用 | 1.24亿元 | 1.08亿元 | 15.21% |
| 财务费用 | -8,736.95万元 | -1,793.69万元 | -387.09% |
| 研发费用 | 1.02亿元 | 7,950.36万元 | 28.79% |
| 所得税费用 | 9,073.03万元 | 4,432.38万元 | 104.70% |
2025年一季度主营业务利润为5.37亿元，去年同期为4.61亿元，同比增长16.38%。
虽然毛利率本期为31.43%，同比小幅下降了4.29%，不过营业总收入本期为26.87亿元，同比增长26.07%，推动主营业务利润同比增长。
全国排名
截止到2025年6月20日，杰瑞股份近十二个月的滚动营收为134亿元，在油服及装备行业中，杰瑞股份的全国排名为6名，全球排名为18名。
油服及装备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Schlumberger 斯伦贝谢 | 2609 | 16.29 | 321 | 33.36 |
| Baker Hughes 贝克休斯 | 2001 | 10.72 | 214 | -- |
| Halliburton 哈里伯顿 | 1649 | 14.47 | 180 | 19.73 |
| Saipem 萨伊博姆 | 1204 | 28.38 | 25 | -- |
| 中油工程 | 859 | 2.48 | 6.35 | 11.42 |
| 石化油服 | 811 | 5.26 | 6.32 | 52.02 |
| 中石化油服 | 811 | 5.26 | 6.21 | 64.10 |
| TechnipFMC | 653 | 12.36 | 61 | 288.27 |
| National Oilwell Varco 国民油井华高 | 638 | 17.10 | 46 | -- |
| 海油发展 | 525 | 10.67 | 37 | 41.75 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 杰瑞股份 | 134 | 15.02 | 26 | 18.32 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
杰瑞股份属于石油天然气设备制造及服务行业，核心业务涵盖油气勘探开发专用设备及技术服务。 近三年，全球油气行业在能源转型背景下保持韧性，国内勘探开发投资持续增长，2023年达3900亿元，同比增长10%。未来，页岩气等非常规油气开发及海外市场拓展将成为主要增长点，同时行业向低碳化、智能化设备升级，预计全球油气设备需求维持稳定扩张。
2、市场地位及占有率
杰瑞股份是国内压裂设备龙头企业，在国内油田固压设备市场占有率约20%，技术领先优势显著，尤其在涡轮压裂设备领域占据主导地位，海外市场拓展持续推进。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 杰瑞股份（002353.SZ） | 国内领先的油气装备制造商，核心产品包括压裂设备、连续油管设备等 | 2024年国内油田固压设备市场占有率约20% |
| 联德股份（605060.SH） | 燃气轮机及柴油机铸件供应商，客户覆盖国际能源设备巨头 | 燃气轮机铸件国内市场份额超30% |
| 潍柴重机（000880.SZ） | 主营船用柴油机和发电设备，产品应用于海洋工程及油气田电力系统 | 2024年船用柴油机国内市场占有率约18% |
| 科泰电源（300153.SZ） | 智能环保电源设备制造商，重点布局油气田备用电源领域 | 2025年备用电源供货规模突破8亿元 |
1、经营分析总结
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