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分析报告

千味央厨(001215)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

郑州千味央厨食品股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“李伟”。公司的主营业务为面向餐饮企业的速冻面米制品的研发、生产和销售。公司的主要产品为油条、芝麻球、蛋挞皮、地瓜丸、卡通包。

根据千味央厨2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收4.70亿元,同比基本持平。扣非净利润2,097.64万元,同比大幅下降37.71%。千味央厨2025年第一季度净利润2,131.93万元,业绩同比大幅下降38.17%。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主要业务为速冻食品行业,占比高达99.25%,主要产品包括主食类、小食类、烘焙甜品类三项,主食类占比48.90%,小食类占比23.48%,烘焙甜品类占比19.55%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低38.17%

2025年一季度,千味央厨营业总收入为4.70亿元,去年同期为4.64亿元,同比基本持平,净利润为2,131.93万元,去年同期为3,447.93万元,同比大幅下降38.17%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出579.81万元,去年同期支出1,002.05万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为2,638.29万元,去年同期为4,292.33万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降38.54%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.70亿元 4.64亿元 1.50%
营业成本 3.56亿元 3.46亿元 2.90%
销售费用 3,770.21万元 2,729.72万元 38.12%
管理费用 4,112.23万元 3,868.78万元 6.29%
财务费用 5.63万元 -62.53万元 109.00%
研发费用 471.22万元 493.57万元 -4.53%
所得税费用 579.81万元 1,002.05万元 -42.14%

2025年一季度主营业务利润为2,638.29万元,去年同期为4,292.33万元,同比大幅下降38.54%。

虽然营业总收入本期为4.70亿元,同比有所增长1.50%,不过(1)销售费用本期为3,770.21万元,同比大幅增长38.12%;(2)毛利率本期为24.42%,同比小幅下降了1.03%,导致主营业务利润同比大幅下降。

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,千味央厨近十二个月的滚动营收为19亿元,在食品服务及销售行业中,千味央厨的全国排名为1名,全球排名为19名。

食品服务及销售营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Sysco 西斯科 5668 4.73 141 12.89
Performance Food 4190 24.23 31 120.43
Compass Group 康帕斯集团 3020 32.86 101 57.85
US Foods 美国食品 2723 8.70 36 44.42
United Natural Foods 联合天然食品 2227 4.75 -8.05 --
Aramark 爱玛客 1251 12.89 19 --
Bunzl 1142 4.62 49 4.16
Bid 906 25.31 32 37.39
Conagra Brands 康尼格拉 866 1.47 25 -26.88
Metcash 麦特卡什 747 3.59 12 2.48
... ... ... ... ...
千味央厨 19 13.62 0.84 -1.83

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

千味央厨属于速冻食品行业,专注于速冻面米制品的研发、生产及销售。 速冻食品行业近三年受餐饮连锁化、预制菜需求增长驱动,市场规模稳步提升,2024年市场规模突破2000亿元。未来行业将向高端化、健康化方向发展,冷链技术升级与渠道下沉推动市场渗透率提高,预计2027年市场规模超3000亿元。

2、市场地位及占有率

千味央厨为速冻面米制品细分领域头部企业,2024年营收规模达20亿元,在餐饮供应链领域市占率位居前三,核心产品油条、芝麻球等占据餐饮渠道领先地位。

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