千味央厨(001215)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
郑州千味央厨食品股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“李伟”。公司的主营业务为面向餐饮企业的速冻面米制品的研发、生产和销售。公司的主要产品为油条、芝麻球、蛋挞皮、地瓜丸、卡通包。
根据千味央厨2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.70亿元，同比基本持平。扣非净利润2,097.64万元，同比大幅下降37.71%。千味央厨2025年第一季度净利润2,131.93万元，业绩同比大幅下降38.17%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为速冻食品行业，占比高达99.25%，主要产品包括主食类、小食类、烘焙甜品类三项，主食类占比48.90%，小食类占比23.48%，烘焙甜品类占比19.55%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低38.17%
2025年一季度，千味央厨营业总收入为4.70亿元，去年同期为4.64亿元，同比基本持平，净利润为2,131.93万元，去年同期为3,447.93万元，同比大幅下降38.17%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出579.81万元，去年同期支出1,002.05万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,638.29万元，去年同期为4,292.33万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降38.54%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.70亿元 | 4.64亿元 | 1.50% |
| 营业成本 | 3.56亿元 | 3.46亿元 | 2.90% |
| 销售费用 | 3,770.21万元 | 2,729.72万元 | 38.12% |
| 管理费用 | 4,112.23万元 | 3,868.78万元 | 6.29% |
| 财务费用 | 5.63万元 | -62.53万元 | 109.00% |
| 研发费用 | 471.22万元 | 493.57万元 | -4.53% |
| 所得税费用 | 579.81万元 | 1,002.05万元 | -42.14% |
2025年一季度主营业务利润为2,638.29万元，去年同期为4,292.33万元，同比大幅下降38.54%。
虽然营业总收入本期为4.70亿元，同比有所增长1.50%，不过（1）销售费用本期为3,770.21万元，同比大幅增长38.12%；（2）毛利率本期为24.42%，同比小幅下降了1.03%，导致主营业务利润同比大幅下降。
全国排名
截止到2025年6月20日，千味央厨近十二个月的滚动营收为19亿元，在食品服务及销售行业中，千味央厨的全国排名为1名，全球排名为19名。
食品服务及销售营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Sysco 西斯科 | 5668 | 4.73 | 141 | 12.89 |
| Performance Food | 4190 | 24.23 | 31 | 120.43 |
| Compass Group 康帕斯集团 | 3020 | 32.86 | 101 | 57.85 |
| US Foods 美国食品 | 2723 | 8.70 | 36 | 44.42 |
| United Natural Foods 联合天然食品 | 2227 | 4.75 | -8.05 | -- |
| Aramark 爱玛客 | 1251 | 12.89 | 19 | -- |
| Bunzl | 1142 | 4.62 | 49 | 4.16 |
| Bid | 906 | 25.31 | 32 | 37.39 |
| Conagra Brands 康尼格拉 | 866 | 1.47 | 25 | -26.88 |
| Metcash 麦特卡什 | 747 | 3.59 | 12 | 2.48 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 千味央厨 | 19 | 13.62 | 0.84 | -1.83 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
千味央厨属于速冻食品行业，专注于速冻面米制品的研发、生产及销售。 速冻食品行业近三年受餐饮连锁化、预制菜需求增长驱动，市场规模稳步提升，2024年市场规模突破2000亿元。未来行业将向高端化、健康化方向发展，冷链技术升级与渠道下沉推动市场渗透率提高，预计2027年市场规模超3000亿元。
2、市场地位及占有率
千味央厨为速冻面米制品细分领域头部企业，2024年营收规模达20亿元，在餐饮供应链领域市占率位居前三，核心产品油条、芝麻球等占据餐饮渠道领先地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 千味央厨（001215） | 速冻面米制品餐饮供应链龙头 | 2024年营收20亿元，核心产品油条市占率餐饮渠道超30% |
| 安井食品（603345） | 综合性速冻食品领军企业 | 2024年速冻面米制品营收占比约35%，行业市占率第一 |
| 三全食品（002216） | 速冻米面零售市场主导品牌 | 2024年商超渠道市占率超25%，家庭端产品线覆盖率达90% |
| 巴比食品（605338） | 中式面点连锁及预制菜供应商 | 2025年新增3家中央工厂，华东地区餐饮渠道市占率提升至15% |
| 惠发食品（603536） | 速冻火锅料及预制菜生产企业 | 2024年餐饮特通渠道营收增长22%，供应链定制化服务占比超40% |
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