安奈儿(002875)2024年年报深度解读：大童装收入的下降导致公司营收的下降，资产减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
深圳市安奈儿股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“曹璋”。公司是一家主营中高端童装业务的自有品牌服装企业，旗下拥有“Annil安奈儿”童装品牌，主要从事童装产品价值链中自主研发设计、供应链管理、品牌运营推广及直营与加盟销售等核心业务环节。
根据安奈儿2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收6.39亿元，同比下降20.70%。扣非净利润-1.16亿元，较去年同期亏损增大。安奈儿2024年年度净利润-1.16亿元，业绩较去年同期亏损增大。
公司的主营业务为童装行业，其中大童装为第一大收入来源，占比80.34%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 童装行业 |
6.25亿元 |
97.82% |
50.02% |
| 其他业务 |
1,394.33万元 |
2.18% |
44.42% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 大童装 |
5.13亿元 |
80.34% |
48.86% |
| 小童装 |
1.12亿元 |
17.47% |
55.38% |
| 其他业务 |
1,394.33万元 |
2.18% |
44.42% |
2024年公司营收6.39亿元，与去年同期的8.06亿元相比，下降了20.7%。
（1）大童装本期营收5.13亿元，去年同期为6.45亿元，同比下降了20.37%。
（2）小童装本期营收1.12亿元，去年同期为1.55亿元，同比下降了27.8%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2024年报营收 |
2023年报营收 |
同比增减 |
| 大童装 |
5.13亿元 |
6.45亿元 |
-20.37% |
| 小童装 |
1.12亿元 |
1.55亿元 |
-27.8% |
| 其他业务 |
1,394.33万元 |
639.48万元 |
- |
| 合计 |
6.39亿元 |
8.06亿元 |
-20.7% |
3、大童装毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的51.79%，同比小幅下降到了今年的49.9%。
（1）大童装本期毛利率48.86%，去年同期为50.72%，同比小幅下降3.67%。
（2）小童装本期毛利率55.38%，去年同期为56.76%，同比下降2.43%。
在销售模式上，企业主要渠道为线下直营，占主营业务收入的54.9%。2024年线下直营营收2.88亿元，相较于去年下降19.95%，同期毛利率为62.17%，同比下降1.29个百分点。
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从27.41%下降至21.77%，锐减20%。
资产减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
本期净利润为-1.16亿元，去年同期-1.02亿元，较去年同期亏损增大。
虽然（1）主营业务利润本期为-9,536.93万元，去年同期为-1.02亿元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期支出502.17万元，去年同期支出924.87万元，同比大幅下降。
但是资产减值损失本期收益512.76万元，去年同期收益2,603.46万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6.39亿元 |
8.06亿元 |
-20.70% |
| 营业成本 |
3.20亿元 |
3.88亿元 |
-17.59% |
| 销售费用 |
3.22亿元 |
4.17亿元 |
-22.82% |
| 管理费用 |
6,108.87万元 |
7,051.92万元 |
-13.37% |
| 财务费用 |
-121.84万元 |
-694.21万元 |
82.45% |
| 研发费用 |
2,589.67万元 |
3,380.65万元 |
-23.40% |
| 所得税费用 |
502.17万元 |
924.87万元 |
-45.70% |
2024年年度主营业务利润为-9,536.93万元，去年同期为-1.02亿元，较去年同期亏损有所减小。
| 主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 销售费用 |
3.22亿元 |
-22.82% |
营业总收入 |
6.39亿元 |
-20.70% |
| |
|
|
毛利率 |
49.90% |
-1.89% |
安奈儿属于母婴童装行业，专注于儿童服饰的设计、生产与销售。 母婴童装行业近三年受消费升级及二胎政策驱动，市场规模稳步增长，2023年国内市场规模突破3500亿元，年均复合增长率约7%。未来行业将加速数字化转型，智能化供应链与个性化设计成核心趋势，预计2025年市场规模超4500亿元，线上渠道占比提升至40%以上。
安奈儿是国内中高端童装领域头部品牌之一，2024年营收规模约15亿元，市占率约为1.2%，位列行业前十，其差异化产品线及线下门店布局支撑品牌溢价。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 安奈儿（002875） |
专注中高端童装设计及零售 |
2024年线上营收占比35%，直营门店超1500家 |
| 森马服饰（002563） |
旗下巴拉巴拉为童装市场头部品牌 |
2024年童装业务营收占比超60%，市占率约6.8% |
| 金发拉比（002762） |
母婴全产业链覆盖企业 |
2024年婴童服饰营收增长18%，线下渠道覆盖超2000家母婴店 |
| 安正时尚（603839） |
运营斐娜晨等童装品牌 |
2024年童装业务营收同比增12%，高端商场专柜占比超30% |
| 起步股份（603557） |
ABCKIDS品牌运营商 |
2024年市占率约2.1%，电商渠道销售占比提升至40% |
从2020年至今，公司员工人数持续下滑且整体大幅下滑，从2020年的3155人下降至2024年的1489人，人数锐减52%。
其中，人员结构方面，2024年在册员工总数为1489人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的84.48%。
