大胜达(603687)2024年年报深度解读:精品烟包收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比增长
浙江大胜达包装股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“方吾校”。公司的主营业务是瓦楞纸箱、纸板的研发、生产、印刷和销售。公司的主要产品是瓦楞纸箱、瓦楞纸板,广泛地应用于啤酒、饮料、烟草、电子、家电、家具、机械、快递物流、化工、服装等行业的内外包装。
根据大胜达2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收21.31亿元,同比小幅增长5.84%。扣非净利润8,556.39万元,同比大幅增长32.34%。本期经营活动产生的现金流净额为2.16亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
精品烟包收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为纸包装行业,主要产品包括瓦楞纸箱和精品烟包两项,其中瓦楞纸箱占比59.76%,精品烟包占比19.20%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
纸包装行业 | 20.43亿元 | 95.87% | 15.88% |
其他业务 | 8,802.36万元 | 4.13% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
瓦楞纸箱 | 12.74亿元 | 59.76% | 8.43% |
精品烟包 | 4.09亿元 | 19.2% | 29.20% |
高端酒包 | 2.75亿元 | 12.92% | 35.88% |
其他业务 | 1.27亿元 | 5.96% | - |
其他 | 4,601.29万元 | 2.16% | 9.12% |
2、精品烟包收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年公司营收21.31亿元,与去年同期的20.14亿元相比,小幅增长了5.84%。
营收小幅增长的主要原因是:
(1)精品烟包本期营收4.09亿元,去年同期为2.60亿元,同比大幅增长了57.12%。
(2)环保餐具本期营收3,761.03万元,去年同期为208.11万元,同比大幅增长了近17倍。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
瓦楞纸箱 | 12.74亿元 | 13.55亿元 | -5.97% |
精品烟包 | 4.09亿元 | 2.60亿元 | 57.12% |
高端酒包 | 2.75亿元 | 2.79亿元 | -1.48% |
其他 | 4,601.29万元 | 5,546.72万元 | -17.04% |
环保餐具 | 3,761.03万元 | 208.11万元 | 1707.23% |
高端装备 | 2,460.86万元 | - | - |
瓦楞纸板 | 153.08万元 | 67.37万元 | 127.22% |
其他业务 | 6,341.50万元 | 6,110.25万元 | - |
合计 | 21.31亿元 | 20.14亿元 | 5.84% |
3、精品烟包毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的16.95%,同比小幅增长到了今年的18.0%,主要是因为精品烟包本期毛利率29.2%,去年同期为28.11%,同比小幅增长3.88%。
4、精品烟包毛利率持续增长
产品毛利率方面,2022-2024年瓦楞纸箱毛利率呈下降趋势,从2022年的10.27%,下降到2024年的8.43%,2022-2024年精品烟包毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的21.90%,大幅增长到2024年的29.20%。
主营业务利润同比增长
1、主营业务利润同比增长24.41%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 21.31亿元 | 20.14亿元 | 5.84% |
营业成本 | 17.48亿元 | 16.73亿元 | 4.49% |
销售费用 | 4,240.92万元 | 3,541.05万元 | 19.76% |
管理费用 | 1.26亿元 | 1.03亿元 | 21.75% |
财务费用 | -1,811.08万元 | -439.17万元 | -312.39% |
研发费用 | 8,285.33万元 | 8,250.25万元 | 0.43% |
所得税费用 | 2,653.53万元 | 1,735.71万元 | 52.88% |
2024年年度主营业务利润为1.34亿元,去年同期为1.08亿元,同比增长24.41%。
主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为21.31亿元,同比小幅增长5.84%;(2)毛利率本期为18.00%,同比小幅增长了1.05%。
2、费用情况
1)财务收益大幅增长
本期财务费用为-1,811.08万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了312.39%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到13.84%。整体来看:虽然利息收入本期为2,662.28万元,去年同期为4,213.65万元,同比大幅下降了36.82%,但是利息费用本期为280.66万元,去年同期为3,662.79万元,同比大幅下降了92.34%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -2,662.28万元 | -4,213.65万元 |
汇兑损益 | 420.46万元 | 21.41万元 |
利息费用 | 280.66万元 | 3,662.79万元 |
其他 | 150.07万元 | 90.27万元 |
合计 | -1,811.08万元 | -439.17万元 |
2)管理费用增长
本期管理费用为1.26亿元,同比增长21.75%。管理费用增长的原因是:
(1)聘请中介机构费本期为1,175.45万元,去年同期为553.42万元,同比大幅增长了112.4%。
(2)职工薪酬本期为5,664.16万元,去年同期为5,193.25万元,同比小幅增长了9.07%。
(3)无形资产摊销本期为557.76万元,去年同期为188.79万元,同比大幅增长了195.44%。
(4)折旧费本期为1,545.66万元,去年同期为1,290.04万元,同比增长了19.82%。
(5)租赁费本期为326.48万元,去年同期为160.05万元,同比大幅增长了103.99%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 5,664.16万元 | 5,193.25万元 |
折旧费 | 1,545.66万元 | 1,290.04万元 |
聘请中介机构费 | 1,175.45万元 | 553.42万元 |
业务招待费 | 901.82万元 | 840.79万元 |
无形资产摊销 | 557.76万元 | 188.79万元 |
租赁费 | 326.48万元 | 160.05万元 |
其他 | 2,392.40万元 | 2,093.15万元 |
合计 | 1.26亿元 | 1.03亿元 |
政府补助增加了归母净利润的收益
大胜达2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,069.34万元,占归母净利润的19.47%。
本期归母净利润同比增加了32.34%,若无非经常性损益影响,将接近扣非归母净利润的20.0%增长幅度。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
2024 | 2023 | |
---|---|---|
归母净利润 | 1.06亿元 | 8,854.99万元 |
归母净利润增速(%) | 20.0 | -15.94 |
扣非归母净利润 | 8,556.39万元 | 6,465.52万元 |
扣非归母净利润增速(%) | 32.34 | -13.98 |
本期非经常性损益项目概览表:
2024年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 5,238.50万元 |
其他营业外收入与支出 | -3,098.00万元 |
其他 | -71.17万元 |
合计 | 2,069.34万元 |
(一)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为6,369.02万元,其中非经常性损益的政府补助金额为5,238.50万元。
(2)本期共收到政府补助5,947.04万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助留存计入后期利润 | 3,041.74万元 |
本期政府补助计入当期利润 | 2,905.29万元 |
小计 | 5,947.04万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1.09亿元,留存计入以后年度利润。
(二)其他营业外收入和支出
本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示:
其他营业外收入与支出具体明细
项目 | 本期发生额 | 科目 |
---|---|---|
其他 | 2,818.48万元 | 营业外支出 |
非流动资产毁损报废损失 | 585.79万元 | 营业外支出 |
扣非净利润趋势
追加投入贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒生产基地厂房
2024年,大胜达在建工程余额合计2.54亿元,较去年的2.18亿元大幅增长了16.45%。主要在建的重要工程是贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒生产基地厂房、纸浆模塑环保餐具智能研发生产基地项目二期厂房等。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒生产基地厂房 | 9,878.95万元 | 7,837.36万元 | - | 主体结构完工 |
纸浆模塑环保餐具智能研发生产基地项目二期厂房 | 9,524.72万元 | 341.49万元 | 969.00万元 | 基本完工 |
纸浆模塑环保餐具智能研发生产基地项目生产线 | 5,066.57万元 | 1,163.11万元 | 2,539.01万元 | 安装调试阶段 |
贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒生产基地厂房(大额新增投入项目)
根据提供的知识库内容,对于贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒生产基地建设项目的信息,只能完全基于所给公告内容进行整理,具体如下:
建设目标:通过建设贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒生产基地,浙江大胜达包装股份有限公司旨在提升公司在纸质酒盒领域的生产能力与技术水平,满足市场需求的增长,进一步巩固和扩大公司的市场份额,同时响应环保政策,推进绿色生产。
建设内容:该项目主要涵盖智能化纸质酒盒生产线的建立,包括但不限于购置先进的生产设备、建设现代化厂房设施、引入信息化管理系统等,以实现从原材料处理到成品包装的全流程自动化作业,确保产品质量稳定性和生产效率最大化。
存货周转率下降
2024年企业存货周转率为6.58,在2022年到2024年大胜达存货周转率从8.91下降到了6.58,存货周转天数从40天增加到了54天。2024年大胜达存货余额合计3.89亿元,占总资产的9.20%,同比去年的2.60亿元大幅增长49.71%。
(注:2020年计提存货减值19.93万元,2021年计提存货减值15.37万元,2022年计提存货减值82.54万元,2023年计提存货减值553.16万元,2024年计提存货减值879.95万元。)
商誉原值资产相比去年同期大幅增加,商誉占有一定比重
在2024年年报告期末,大胜达形成的商誉为3.98亿元,占净资产的11.23%。