根据汉嘉设计2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收10.57亿元，同比大幅下降53.50%。扣非净利润-4.15亿元，由盈转亏。汉嘉设计2024年年度净利润-4.38亿元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。在近10年中，2024年年报的净利润亏损达到4.38亿元，而总盈利只有1.12亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

公司的主要业务为设计业务，占比高达61.70%。

2024年公司营收10.57亿元，与去年同期的22.74亿元相比，大幅下降了53.5%，主要是因为EPC总承包业务本期营收3.97亿元，去年同期为15.40亿元，同比大幅下降了74.25%。

2024年公司毛利率从去年同期的12.69%，同比小幅下降到了今年的11.66%，主要是因为设计业务本期毛利率16.07%，去年同期为29.55%，同比大幅下降45.62%。

产品毛利率方面，2020-2024年设计业务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的31.64%，大幅下降到2024年的16.07%，2021-2024年EPC总承包业务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的2.67%，大幅增长到2024年的4.71%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的35.78%，相较于2023年的49.42%，已经小幅下降，公司对第一大客户(杭州上塘城市建设发展有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大客户(杭州上塘城市建设发展有限公司)占总营收的比例高达21.69%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的37.32%。公司对第一大供应商(浙江新盛建设集团有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大供应商(浙江新盛建设集团有限公司)占年度采购的比例高达18.99%。第二大供应商(杭州天和建设集团有限公司)占比13.67%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从56.80%下降至37.32%，锐减34%。

2024年年度，汉嘉设计营业总收入为10.57亿元，去年同期为22.74亿元，同比大幅下降53.50%，净利润为-4.38亿元，去年同期为1,646.52万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1.85亿元，去年同期为5,275.02万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失2.61亿元，去年同期损失3,129.75万元，同比大幅增长。

净利润从2015年年度到2021年年度呈现上升趋势，从4,834.43万元增长到1.08亿元，而2021年年度到2024年年度呈现下降状态，从1.08亿元下降到-4.38亿元。

在近10年中，2024年年报的净利润亏损达到4.38亿元，而总盈利只有1.12亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

2024年年度主营业务利润为-1.85亿元，去年同期为5,275.02万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为10.57亿元，同比大幅下降53.50%；（2）毛利率本期为11.66%，同比小幅下降了1.03%。

汉嘉设计2024年年度非主营业务利润为-2.47亿元，去年同期为-2,835.18万元，亏损增大。

2024年公司营收10.57亿元，同比大幅下降53.5%，虽然营收在下降，但是管理费用、销售费用却在增长。

本期管理费用为1.98亿元，同比大幅增长82.26%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.30亿元，去年同期为5,331.46万元，同比大幅增长了144.73%。

（2）中介机构费本期为2,019.71万元，去年同期为327.09万元，同比大幅增长了近5倍。

本期销售费用为4,192.77万元，同比增长16.27%。销售费用增长的原因是：虽然办公费本期为133.68万元，去年同期为474.68万元，同比大幅下降了71.84%，但是职工薪酬本期为3,325.09万元，去年同期为2,129.34万元，同比大幅增长了56.16%。

2024年，企业应收账款合计13.72亿元，占总资产的35.90%，相较于去年同期的4.44亿元大幅增长2.09倍。应收账款的规模大，且相对占比较高。

本期，企业应收账款周转率为1.16。在2020年度到2024年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从55天增加到了310天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

在2024年年报告期末，汉嘉设计形成的商誉为4.82亿元，占净资产的46.55%，商誉计提减值为2.28亿元，占净利润-4.39亿元的52.06%。

商誉比重过高且商誉减值计提准备导致净利润亏损。其中，商誉的主要构成为苏州市伏泰信息科技股份有限公司和杭州市城乡建设设计院股份有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-19.62%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为25.24%，预测数据是否太过乐观？？

2019年，企业斥资5.83亿元的对价收购杭州市城乡建设设计院股份有限公司85.71%的股份，但其85.71%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.3亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达153.67%，形成的商誉高达3.53亿元，占当年净资产的28.37%。

杭州市城乡建设设计院股份有限公司收购前业绩展示如下表所示：

杭州市城乡建设设计院股份有限公司的历史业绩数据如下表所示：

杭州市城乡建设设计院股份有限公司由于业绩没达到预期，在2024年减值2.28亿元，具体情况如下所示：

2024年，企业斥资5.81亿元的对价收购苏州市伏泰信息科技股份有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.25亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达158.82%，形成的商誉高达3.57亿元，占当年净资产的34.49%。

从同期对比来看，企业的商誉账面原值期末余额相比去年大幅增长了3.57亿元，增速为101.04%。且企业的商誉减值准备期末余额相比去年大幅增长了2.28亿元。