根据天顺风能2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收48.60亿元，同比大幅下降37.10%。扣非净利润1.97亿元，同比大幅下降74.19%。天顺风能2024年年度净利润2.04亿元，业绩同比大幅下降73.95%。

公司的主要业务为风电设备，占比高达68.71%，主要产品包括风塔及相关产品、发电、叶片类产品三项，风塔及相关产品占比34.27%，发电占比26.17%，叶片类产品占比25.62%。

2024年公司营收48.60亿元，与去年同期的77.27亿元相比，大幅下降了37.1%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）风塔及相关产品本期营收16.65亿元，去年同期为32.02亿元，同比大幅下降了47.98%。

（2）海工类产品本期营收4.29亿元，去年同期为15.11亿元，同比大幅下降了71.59%。

2024年公司毛利率从去年同期的22.58%，同比小幅下降到了今年的19.53%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）发电本期毛利率62.47%，去年同期为64.81%，同比小幅下降3.61%。

（2）海工类产品本期毛利率3.08%，去年同期为16.33%，同比大幅下降81.14%。

（3）风塔及相关产品本期毛利率7.15%，去年同期为12.9%，同比大幅下降44.57%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的61.73%，相较于2023年的67.25%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达26.42%，第二大客户占比12.72%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的37.25%下降至2024年的21.30%。

2024年年度，天顺风能营业总收入为48.60亿元，去年同期为77.27亿元，同比大幅下降37.10%，净利润为2.04亿元，去年同期为7.82亿元，同比大幅下降73.95%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益3,417.58万元，去年同期支出1.05亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1.79亿元，去年同期为10.00亿元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为1.79亿元，去年同期为10.00亿元，同比大幅下降82.09%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为48.60亿元，同比大幅下降37.10%；（2）毛利率本期为19.53%，同比小幅下降了3.05%。

2024年年度，公司的其他收益为5,391.36万元，占净利润比重为26.48%，较去年同期增加18.30%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为5,391.36万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,455.89万元。

(2)本期共收到政府补助5,391.36万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下954.26万元，留存计入以后年度利润。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2024年，企业应收账款合计45.45亿元，占总资产的18.11%，相较于去年同期的50.77亿元小幅减少10.48%。

本期，企业应收账款周转率为1.01。在2020年到2024年，企业应收账款周转率从2.86大幅下降到了1.01，平均回款时间从125天增加到了356天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有35.82%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从62.32%下降到35.82%。三年以上应收账款占比，在2021年至2024年从0.74%大幅上涨到18.14%。一年以内的应收账款占比有明显下降，三年以上占比有明显升高。

2024年，天顺风能资产减值损失2,964.47万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,566.53万元。

2024年企业存货周转率为2.00，在2020年度到2024年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从46天增加到了180天，企业存货周转能力下降，2024年天顺风能存货余额合计25.78亿元，占总资产的10.48%，同比去年的22.75亿元小幅增长13.34%。

2024年，天顺风能在建工程余额合计5.18亿元。主要在建的重要工程是天顺（广东）重型风电海工装备制造项目、濮阳县天业一期20万千瓦风电项目等。

建设目标：天顺风能通过设立全资子公司天顺风能海工装备科技（广东）有限公司，旨在华南地区构建一个集研发、制造及销售为一体的重型风电海工装备制造基地，以响应国家新能源战略部署，满足海上风电市场快速增长的需求，强化公司在风电产业链的核心竞争力，推动公司“十四五”期间新能源装备制造与零碳业务双轮驱动的战略布局。

建设内容：该项目将建设大型海上风电装备生产线，涵盖海工装备的研发中心、生产车间、仓储物流设施等，形成完整的风电海工装备制造产业链。同时，公司将引进先进生产设备和技术，提高生产效率和产品质量，确保产品符合国内外高标准要求。

在2024年年报告期末，天顺风能形成的商誉为19.05亿元，占净资产的19.01%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为江苏长风海洋装备制造有限公司。

2023年，企业斥资29.07亿元的对价收购江苏长风海洋装备制造有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅10.02亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达190.17%，形成的商誉高达19.05亿元，占当年净资产的21.33%。

天顺风能属于风电设备制造行业，核心业务涵盖风电塔筒、叶片及风电场开发运营。 风电设备行业近三年受“双碳”政策驱动加速发展，2023年全球新增风电装机容量达98.6GW，中国占比超50%。海上风电成为增长引擎，2025年预计全球海上风电装机规模突破60GW。行业正向大兆瓦机组、深海漂浮式基础及智能化制造转型，未来五年全球市场空间预计超2万亿元，海外市场占比将提升至40%。