根据泰胜风能2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收48.38亿元，同比基本持平。扣非净利润1.78亿元，同比下降29.11%。泰胜风能2024年年度净利润1.88亿元，业绩同比大幅下降35.96%。

公司的主营业务为工业，其中陆上风电装备(含混凝土塔筒)为第一大收入来源，占比83.23%。

2024年公司毛利率从去年同期的17.99%，同比下降到了今年的13.83%。

毛利率下降的原因是：

（1）陆上风电装备(含混凝土塔筒)本期毛利率13.69%，去年同期为18.98%，同比下降27.87%。

（2）海上风电及海洋工程装备本期毛利率8.13%，去年同期为10.07%，同比下降19.27%。

产品毛利率方面，2022-2024年海上风电及海洋工程装备毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的18.80%，大幅下降到2024年的8.13%，2024年陆上风电装备(含混凝土塔筒)毛利率为13.69%，同比下降27.87%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的71.07%，相较于2023年的55.67%，仍在大幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达23.80%，第二大客户占比17.42%。

从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2022年的43.61%下降至2024年的26.64%。

2024年年度，泰胜风能营业总收入为48.38亿元，去年同期为48.13亿元，同比基本持平，净利润为1.88亿元，去年同期为2.94亿元，同比大幅下降35.96%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期损失4,497.86万元，去年同期损失9,231.19万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2.66亿元，去年同期为3.63亿元，同比下降；（2）公允价值变动收益本期为-54.68万元，去年同期为2,989.37万元，由盈转亏；（3）资产处置收益本期为-1,928.22万元，去年同期为6.65万元，由盈转亏。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现上升趋势，从2.54亿元增长到2.94亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从2.94亿元下降到1.88亿元。

2024年年度主营业务利润为2.66亿元，去年同期为3.63亿元，同比下降26.70%。

虽然研发费用本期为1.30亿元，同比大幅下降38.79%，不过毛利率本期为13.83%，同比下降了4.16%，导致主营业务利润同比下降。

泰胜风能2024年年度非主营业务利润为-5,191.75万元，去年同期为-2,843.47万元，亏损增大。

2024年公司营收48.38亿元，同比基本持平。

本期财务费用为1,781.20万元，同比大幅下降65.16%。财务费用大幅下降的原因是：虽然利息费用本期为3,347.44万元，去年同期为1,732.04万元，同比大幅增长了93.27%，但是本期汇兑收益为597.44万元，去年同期汇兑损失为4,058.09万元；

本期研发费用为1.30亿元，同比大幅下降38.79%。归因于材料本期为8,362.96万元，去年同期为1.62亿元，同比大幅下降了48.42%。

2024年年度，泰胜风能净利润为1.88亿元，去年同期为2.94亿元，同比大幅下降35.96%。净现金流为2.38亿元，去年同期为-4.17亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为8.12亿元，同比大幅下降54.36%；

但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为7.37亿元，同比大幅下降55.70%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为7.37亿元，同比大幅下降55.70%；（3）取得借款收到的现金本期为9.42亿元，同比大幅增长2.63倍。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

2024年年度经营活动现金流净额为-3.80亿元，经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续5年为负。

2024年年度，公司的其他收益为3,239.75万元，占净利润比重为17.20%，较去年同期减少17.84%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,640.41万元。

(2)本期共收到政府补助1,708.41万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,462.21万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2024年，企业应收账款合计31.83亿元，占总资产的33.81%，相较于去年同期的26.10亿元增长21.94%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年，企业信用减值损失4,497.86万元，其中主要是应收账款坏账损失4,726.59万元。

本期，企业应收账款周转率为1.67。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从2.09下降到了1.67，平均回款时间从172天增加到了215天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。