根据南都电源2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收79.84亿元，同比大幅下降45.56%。扣非净利润-17.34亿元，由盈转亏。南都电源2024年年度净利润-15.49亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有4年为负，分别为2020年、2021年、2023年、2024年。

公司的核心业务有两块，一块是资源再生，一块是通信与数据中心储能，主要产品包括再生铅产品、锂离子电池产品、铅蓄电池产品三项，再生铅产品占比42.31%，锂离子电池产品占比29.44%，铅蓄电池产品占比19.62%。

2024年公司营收79.84亿元，与去年同期的146.66亿元相比，大幅下降了45.56%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）锂离子电池产品本期营收23.51亿元，去年同期为53.34亿元，同比大幅下降了55.93%。

（2）再生铅产品本期营收33.78亿元，去年同期为63.28亿元，同比大幅下降了46.63%。

2024年公司毛利率从去年同期的8.34%，同比大幅下降到了今年的-1.32%，主要是因为锂离子电池产品本期毛利率-8.12%，去年同期为19.59%，同比大幅下降141.45%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的37.81%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为53.97%、49.22%，总体呈大幅下降趋势，其中第一大客户占比12.53%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的47.88%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达33.64%。第二大供应商占比5.22%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从54.17%下降至47.88%，减少11%。

2024年年度，南都电源营业总收入为79.84亿元，去年同期为146.66亿元，同比大幅下降45.56%，净利润为-15.49亿元，去年同期为-2,395.20万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然投资收益本期为2.84亿元，去年同期为-3,186.57万元，扭亏为盈；

但是（1）主营业务利润本期为-15.54亿元，去年同期为-3.59亿元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失4.68亿元，去年同期损失5,556.09万元，同比大幅增长。

净利润从2021年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-16.41亿元增长到2.76亿元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从2.76亿元下降到-15.49亿元。

2024年年度主营业务利润为-15.54亿元，去年同期为-3.59亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为79.84亿元，同比大幅下降45.56%；（2）毛利率本期为-1.32%，同比大幅下降了9.66%。

2024年年度，南都电源净现金流为5.79亿元，去年同期为-2.44亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为90.31亿元，同比大幅下降43.22%；

但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为80.86亿元，同比大幅下降39.56%；（2）取得借款收到的现金本期为76.40亿元，同比大幅增长37.64%。

南都电源2024年初用于对外股权投资的资产为2.24亿元，2024年末为9,499万元，对外股权投资所产生的收益为2.65亿元。

对外股权投资资产大幅减少的主要原因是安徽快点科技有限责任公司减少5,869.92万元和浙江孔辉汽车科技有限公司减少5,432.07万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-934.38万元和处置外股权投资的收益2.74亿元。

新源动力有限责任公司业务性质为制造业。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

长春孔辉汽车科技股份有限公司业务性质为制造业。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为2.65亿元，相比去年同期上升了2.96亿元，变化率为954.93%。

2024年年度，公司的其他收益为3.12亿元，占净利润比重为20.15%，较去年同期减少43.12%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2.49亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,766.68万元。

(2)本期共收到政府补助2.94亿元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.77亿元，留存计入以后年度利润。

2024年，南都电源资产减值损失4.68亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计2.56亿元。

2024年企业存货周转率为1.71，在2021年到2024年南都电源存货周转率从3.49大幅下降到了1.71，存货周转天数从103天增加到了210天。2024年南都电源存货余额合计42.29亿元，占总资产的24.62%，同比去年的51.29亿元大幅下降17.55%。

2024年，南都电源在建工程余额合计10.59亿元，较去年的7.73亿元大幅增长了37.13%。主要在建的重要工程是界首工厂锂电池建设项、扬州工厂储能系统集成项目等。

建设目标：该项目旨在提升公司锂电池生产能力，以满足日益增长的市场需求。通过扩大生产规模和引入先进的生产设备和技术，增强公司的市场竞争力，并推动新能源产业的发展。

建设内容：南都电源界首工厂锂电池建设项目主要包括新建现代化生产车间、购置先进生产设备以及完善配套设施等。项目将采用自动化生产线，提高生产效率与产品质量，同时也会注重环境保护措施的实施。

建设时间和周期：根据相关公告，该项目预计于2024年正式开工建设，整体建设周期大约为两年左右。这意味着最迟至2026年前后，新生产线有望投入运营。

预期收益：项目建成后，预计将显著增加南都电源的锂电池产能，从而有助于提升公司在国内外市场的份额。此外，随着新能源汽车及储能行业的快速发展，该项目还有望带来可观的经济效益和社会效益，促进当地经济发展。不过，请注意实际收益情况还需结合市场环境变化等因素综合考虑。

2024年，企业应收账款合计27.63亿元，占总资产的15.10%，相较于去年同期的30.32亿元小幅减少8.89%。

本期，企业应收账款周转率为2.76。在2022年到2024年，企业应收账款周转率从6.35大幅下降到了2.76，平均回款时间从56天增加到了130天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为68.94%，22.39%和8.67%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从85.64%下降到68.94%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年年度，企业资产负债率为79.15%，去年同期为70.89%，同比小幅增长了8.26%。

资产负债率同比小幅增长主要是有息负债的增长。

南都电源负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了8.05亿元，现金周转压力较大。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为14.08亿元，同比增长。

有息负债从2016年年度到2024年年度近9年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。