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中富通(300560)2024年年报深度解读:净利润近4年整体呈现下降趋势,应收账款坏账损失大幅拉低利润

中富通集团股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“陈融洁”。公司主营业务是通信服务业务、信息化软件服务业务、渠道销售业务、数字营销和边缘计算相关产品。

根据中富通2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收12.07亿元,同比小幅下降6.19%。扣非净利润-1.31亿元,较去年同期亏损增大。中富通2024年年度净利润-1.34亿元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2023年、2024年。

PART 1
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通信网络建设维护业务毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

1、主营业务构成

产品方面,通信网络建设、维护业务为第一大收入来源,占比81.26%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
通信网络建设、维护业务 9.81亿元 81.26% 14.27%
系统集成 5,578.49万元 4.62% 12.00%
软件开发 5,222.74万元 4.33% 58.72%
边缘计算相关产品 4,015.42万元 3.33% 1.75%
通信网络优化业务 2,765.93万元 2.29% 19.65%
其他业务 5,040.83万元 4.17% -

2、营收小幅下降

2024年公司营收12.07亿元,与去年同期的12.87亿元相比,小幅下降了6.19%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
通信网络建设维护业务 9.81亿元 7.19亿元 36.35%
软件开发 5,222.74万元 6,883.53万元 -24.13%
渠道销售 2,276.80万元 2,359.81万元 -3.52%
技术服务 2,246.11万元 1,500.47万元 49.69%
数字营销 - 3.13亿元 -100.0%
其他业务 1.29亿元 1.47亿元 -
合计 12.07亿元 12.87亿元 -6.19%

3、通信网络建设维护业务毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

2024年公司毛利率从去年同期的15.36%,同比小幅增长到了今年的17.64%,主要是因为通信网络建设维护业务本期毛利率14.27%,去年同期为14.21%,同比增长0.42%。

4、通信网络建设维护业务毛利率持续下降

产品毛利率方面,虽然通信网络建设维护业务营收额在增长,但是毛利率却在下降。2021-2024年通信网络建设维护业务毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的21.79%,大幅下降到2024年的14.27%。

5、对第一大客户高度依赖

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的81.38%,相较于2023年的57.84%,仍在大幅增长,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达41.76%,第二大客户占比32.61%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 5.04亿元 41.76%
第二名 3.94亿元 32.61%
第三名 4,201.29万元 3.48%
第四名 2,558.10万元 2.12%
第五名 1,701.15万元 1.41%
合计 9.82亿元 81.38%

6、公司年度向前五大供应商采购的金额占比逐渐增加

目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的83.09%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达48.06%。第二大供应商占比16.55%。

前五大供应商情况


供应商名称 采购金额 公司年度向前五大供应商采购的金额占比
第一名 17.50亿元 48.06%
第二名 6.03亿元 16.55%
第三名 2.74亿元 7.54%
第四名 2.04亿元 5.59%
第五名 1.95亿元 5.35%
合计 30.25亿元 83.09%

从2022年至今,公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长,从2022年的44.15%上升至2024年的83.09%。

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅降低6.19%,净利润亏损持续增大

2024年年度,中富通营业总收入为12.07亿元,去年同期为12.87亿元,同比小幅下降6.19%,净利润为-1.34亿元,去年同期为-5,324.04万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是(1)信用减值损失本期损失1.07亿元,去年同期损失4,985.90万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为-42.19万元,去年同期为1,752.53万元,由盈转亏;(3)资产减值损失本期损失4,766.39万元,去年同期损失3,535.84万元,同比大幅增长。

净利润从2015年年度到2021年年度呈现上升趋势,从3,471.33万元增长到7,504.40万元,而2021年年度到2024年年度呈现下降状态,从7,504.40万元下降到-1.34亿元。

值得注意的是,今年净利润为近10年最低值。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 12.07亿元 12.87亿元 -6.19%
营业成本 9.94亿元 10.89亿元 -8.72%
销售费用 4,377.96万元 4,030.16万元 8.63%
管理费用 7,272.82万元 6,529.33万元 11.39%
财务费用 2,619.37万元 2,386.00万元 9.78%
研发费用 6,034.59万元 4,537.64万元 32.99%
所得税费用 -1,026.79万元 -544.19万元 -88.68%

2024年年度主营业务利润为-42.19万元,去年同期为1,752.53万元,由盈转亏。

虽然毛利率本期为17.64%,同比小幅增长了2.28%,不过营业总收入本期为12.07亿元,同比小幅下降6.19%,导致主营业务利润由盈转亏。

3、非主营业务利润亏损增大

中富通2024年年度非主营业务利润为-1.44亿元,去年同期为-7,620.75万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -42.19万元 0.32% 1,752.53万元 -102.41%
资产减值损失 -4,766.39万元 35.64% -3,535.84万元 -34.80%
信用减值损失 -1.07亿元 80.08% -4,985.90万元 -114.81%
其他 1,491.75万元 -11.15% 2,286.43万元 -34.76%
净利润 -1.34亿元 100.00% -5,324.04万元 -151.21%

4、研发费用大幅增长

2024年公司营收12.07亿元,同比小幅下降6.19%,虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

本期研发费用为6,034.59万元,同比大幅增长32.99%。

研发费用大幅增长的原因是:

虽然折旧及摊销本期为1,486.77万元,去年同期为1,777.01万元,同比下降了16.33%;

但是(1)职工薪酬本期为3,071.77万元,去年同期为2,161.71万元,同比大幅增长了42.1%;(2)技术服务费本期为982.13万元,去年同期为195.06万元,同比大幅增长了近4倍。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 3,071.77万元 2,161.71万元
折旧及摊销 1,486.77万元 1,777.01万元
技术服务费 982.13万元 195.06万元
其他 493.91万元 403.86万元
合计 6,034.59万元 4,537.64万元

PART 3
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应收账款坏账损失大幅拉低利润

2024年,企业应收账款合计11.01亿元,占总资产的42.83%,相较于去年同期的10.81亿元基本不变。应收账款的规模大,且相对占比较高。

2024年,企业信用减值损失1.07亿元,导致企业净利润从亏损2,664.01万元下降至亏损1.34亿元,其中主要是应收账款坏账损失1.06亿元。

净利润及信用减值损失表


项目 合计
净利润 -1.34亿元
信用减值损失(损失以“-”号填列) -1.07亿元
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) -1.06亿元

企业应收账款坏账损失中全部为账龄组合计提坏账准备,合计1.07亿元。在账龄组合计提坏账准备中,主要为新计提的坏账准备1.07亿元。

坏账准备情况表


项目名称 计提 收回或者转回 合计
单项计提坏账准备 - 64.90万元 -64.90万元
账龄组合计提坏账准备 1.07亿元 - 1.07亿元
合计 1.07亿元 64.90万元 1.06亿元

PART 4
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存货周转率大幅下降

2024年企业存货周转率为11.32,在2023年到2024年中富通存货周转率从18.78大幅下降到了11.32,存货周转天数从19天增加到了31天。2024年中富通存货余额合计1.33亿元,占总资产的5.29%,同比去年的7,976.04万元大幅增长67.35%。

(注:2019年计提存货9.87万元,2021年计提存货18.62万元,2022年计提存货12.67万元,2023年计提存货28.48万元,2024年计提存货150.38万元。)

PART 5
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商誉金额较高且商誉减值计提准备大幅影响利润,商誉减值准备相比去年同期大幅增加

在2024年年报告期末,中富通形成的商誉为7,984.63万元,占净资产的8.28%,商誉计提减值为4,578.11万元,占净利润-1.34亿元的34.23%。

商誉结构


商誉项 商誉现值 备注
福建天创信息科技有限公司 7,984.63万元
商誉总额 7,984.63万元

商誉金额较高且商誉减值计提准备大幅影响利润。其中,商誉的主要构成为福建天创信息科技有限公司。

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