卡莱特(301391)2024年年报深度解读：视频处理设备收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
卡莱特云科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“周锦志”。公司主营业务是以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像领域专业化显示控制产品。公司产品主要分为LED显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类。
根据卡莱特2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收6.43亿元，同比大幅下降36.97%。扣非净利润-2,218.56万元，由盈转亏。卡莱特2024年年度净利润1,934.71万元，业绩同比大幅下降90.46%。
视频处理设备收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为视频图像显示控制行业，主要产品包括视频处理设备和接收卡两项，其中视频处理设备占比43.65%，接收卡占比37.09%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 视频图像显示控制行业 | 6.43亿元 | 100.0% | 44.03% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 视频处理设备 | 2.81亿元 | 43.65% | 57.38% |
| 接收卡 | 2.38亿元 | 37.09% | 21.00% |
| 云联网播放器 | 4,687.43万元 | 7.29% | 51.30% |
| 配件及其他 | 4,585.35万元 | 7.13% | 71.58% |
| 发送器 | 3,104.98万元 | 4.83% | 48.55% |
| 其他业务 | 5.25万元 | 0.01% | - |
2、视频处理设备收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2024年公司营收6.43亿元，与去年同期的10.20亿元相比，大幅下降了36.97%。
营收大幅下降的主要原因是：
（1）视频处理设备本期营收2.81亿元，去年同期为4.98亿元，同比大幅下降了43.68%。
（2）接收卡本期营收2.38亿元，去年同期为3.63亿元，同比大幅下降了34.34%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 视频处理设备 | 2.81亿元 | 4.98亿元 | -43.68% |
| 接收卡 | 2.38亿元 | 3.63亿元 | -34.34% |
| 云联网播放器 | 4,687.43万元 | 5,961.46万元 | -21.37% |
| 配件及其他 | 4,585.35万元 | 6,916.47万元 | -33.7% |
| 发送器 | 3,104.98万元 | 2,967.10万元 | 4.65% |
| 其他业务 | 5.25万元 | 5.87万元 | - |
| 合计 | 6.43亿元 | 10.20亿元 | -36.97% |
3、视频处理设备毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的47.8%，同比小幅下降到了今年的44.03%，主要是因为视频处理设备本期毛利率57.38%，去年同期为63.77%，同比小幅下降10.02%。
4、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的94.5%。2024年直销营收6.08亿元，相较于去年下降26.55%，同期毛利率为44.22%，同比下降1.43个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的64.14%，相较于2023年的45.18%，仍在大幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达37.09%，第二大客户占比13.58%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 2.38亿元 | 37.09% |
| 第二名 | 8,729.16万元 | 13.58% |
| 第三名 | 6,075.23万元 | 9.45% |
| 第四名 | 1,603.27万元 | 2.49% |
| 第五名 | 986.18万元 | 1.53% |
| 合计 | 4.12亿元 | 64.14% |
6、前五大供应商高度集中
目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的63.15%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达42.32%。第二大供应商占比9.57%。
前五大供应商情况
| 供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
|---|---|---|
| 第一名 | 1.57亿元 | 42.32% |
| 第二名 | 3,546.08万元 | 9.57% |
| 第三名 | 2,073.13万元 | 5.59% |
| 第四名 | 1,164.27万元 | 3.14% |
| 第五名 | 938.17万元 | 2.53% |
| 合计 | 2.34亿元 | 63.15% |
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从59.13%上升至63.15%，增加6%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比下降36.97%，净利润同比下降90.46%
2024年年度，卡莱特营业总收入为6.43亿元，去年同期为10.20亿元，同比大幅下降36.97%，净利润为1,934.71万元，去年同期为2.03亿元，同比大幅下降90.46%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益1,565.73万元，去年同期支出2,038.91万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-3,586.70万元，去年同期为2.18亿元，由盈转亏。
净利润从2018年年度到2023年年度呈现上升趋势，从2,398.24万元增长到2.03亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从2.03亿元下降到1,934.71万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.43亿元 | 10.20亿元 | -36.97% |
| 营业成本 | 3.60亿元 | 5.32亿元 | -32.42% |
| 销售费用 | 1.32亿元 | 1.15亿元 | 14.33% |
| 管理费用 | 4,752.34万元 | 4,593.25万元 | 3.46% |
| 财务费用 | 47.34万元 | -88.54万元 | 153.46% |
| 研发费用 | 1.35亿元 | 1.05亿元 | 27.99% |
| 所得税费用 | -1,565.73万元 | 2,038.91万元 | -176.79% |
2024年年度主营业务利润为-3,586.70万元，去年同期为2.18亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为6.43亿元，同比大幅下降36.97%；（2）毛利率本期为44.03%，同比小幅下降了3.77%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
卡莱特2024年年度非主营业务利润为3,955.68万元，去年同期为480.39万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,586.70万元 | -185.39% | 2.18亿元 | -116.43% |
| 投资收益 | 3,652.34万元 | 188.78% | 3,301.34万元 | 10.63% |
| 资产减值损失 | -828.05万元 | -42.80% | -938.40万元 | 11.76% |
| 营业外支出 | 230.18万元 | 11.90% | 214.67万元 | 7.22% |
| 其他收益 | 3,418.64万元 | 176.70% | 3,029.21万元 | 12.86% |
| 信用减值损失 | -2,230.83万元 | -115.31% | -5,213.39万元 | 57.21% |
| 其他 | 173.75万元 | 8.98% | 516.30万元 | -66.35% |
| 净利润 | 1,934.71万元 | 100.00% | 2.03亿元 | -90.46% |
4、研发费用增长
2024年公司营收6.43亿元，同比大幅下降36.97%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。
本期研发费用为1.35亿元，同比增长27.99%。归因于职工薪酬本期为1.13亿元，去年同期为8,507.98万元，同比大幅增长了32.67%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1.13亿元 | 8,507.98万元 |
| 其他 | 2,176.44万元 | 2,011.71万元 |
| 合计 | 1.35亿元 | 1.05亿元 |
归母净利润依赖于金融投资收益
卡莱特2024年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1,934.71万元，非经常性损益为4,153.27万元。
本期非经常性损益项目概览表：
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 金融投资收益 | 3,395.65万元 |
| 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | 1,170.78万元 |
| 其他 | -413.15万元 |
| 合计 | 4,153.27万元 |
（一）计入非经常性损益的金融投资收益
在2024年报告期末，卡莱特用于金融投资的资产为7.99亿元，占总资产的30.15%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,033.7万元，是净利润1,934.71万元的2.08倍。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示：
2024年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 结构性存款-成本 | 5.9亿元 |
| 理财产品-成本 | 1.99亿元 |
| 其他 | 1,002.46万元 |
| 合计 | 7.99亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和大额存单及定期存款在持有期间取得的投资收益。
2024年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 2,096.87万元 |
| 投资收益 | 大额存单及定期存款在持有期间取得的投资收益 | 1,805.19万元 |
| 其他 | 131.65万元 | |
| 合计 | 4,033.7万元 |
金融投资资产逐年递减
企业的金融投资资产持续下滑，由2022年的10.89亿元下滑至2024年的7.99亿元，变化率为-26.66%。
长期趋势表格
| 年份 | 金融资产 |
|---|---|
| 2022年 | 10.89亿元 |
| 2023年 | 8.82亿元 |
| 2024年 | 7.99亿元 |
（二）减值准备转回
坏账损失2,194.32万元，大幅拉低利润
2024年，企业信用减值损失2,230.83万元，导致企业净利润从盈利4,165.54万元下降至盈利1,934.71万元，其中主要是应收账款坏账损失2,194.32万元。
净利润及信用减值损失表
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | 1,934.71万元 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | -2,230.83万元 |
| 其中：应收账款坏账损失（损失以“-”号填列） | -2,194.32万元 |
企业应收账款坏账损失中主要是按单项计提坏账准备，合计1,799.61万元。在按单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备2,970.39万元。
坏账准备情况表
| 项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 合计 |
|---|---|---|---|
| 按单项计提坏账准备 | 2,970.39万元 | 1,170.78万元 | 1,799.61万元 |
| 按组合计提坏账准备 | 2,958.60万元 | 2,563.89万元 | 394.71万元 |
| 合计 | 5,928.99万元 | 3,734.67万元 | 2,194.32万元 |
按账龄计提
本期主要为1年以内（含1年）新增坏账准备-1,530.61万元。
按组合计提坏账准备
| 名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 |
|---|---|---|---|
| 1年以内（含1年） | 3.54亿元 | 6.60亿元 | -1,530.61万元 |
| 合计 | 5.55亿元 | 6.99亿元 | 394.60万元 |
1、应收账款周转率呈大幅下降趋势
本期，企业应收账款周转率为1.06。在2022年到2024年，企业应收账款周转率从2.12大幅下降到了1.06，平均回款时间从169天增加到了339天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。
2、一年以内账龄占比大幅下降
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为57.79%，41.88%和0.33%。
从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从89.81%大幅下降到57.79%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。
扣非净利润趋势
请下载并登录APP，即可阅读全文
