根据ST华铭2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收6.26亿元，同比小幅增长4.22%。扣非净利润-4,052.49万元，较去年同期亏损增大。ST华铭2024年年度净利润-880.16万元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2021年、2023年、2024年。本期经营活动产生的现金流净额为549.50万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的核心业务有两块，一块是交运设备行业，一块是智能交通行业，主要产品包括AFC设备类、ETC相关收入、热管理设备销售三项，AFC设备类占比49.66%，ETC相关收入占比23.16%，热管理设备销售占比18.02%。

2024年公司营收6.26亿元，与去年同期的6.01亿元相比，小幅增长了4.22%，主要是因为热管理设备销售本期营收1.13亿元，去年同期为5,770.98万元，同比大幅增长了95.49%。

2024年公司毛利率从去年同期的30.01%，同比小幅下降到了今年的28.87%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）ETC相关收入本期毛利率10.4%，去年同期为15.87%，同比大幅下降34.47%。

（2）AFC技术服务收入本期毛利率18.51%，去年同期为37.56%，同比大幅下降50.72%。

（3）热管理设备销售本期毛利率30.22%，去年同期为37.34%，同比下降19.07%。

值得一提的是，AFC设备类在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022-2024年AFC设备类毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的26.00%，大幅增长到2024年的38.91%，2022-2024年ETC相关收入毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的22.87%，大幅下降到2024年的10.40%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的40.73%，相较于2023年的54.93%，已经小幅下降，其中第一大客户占比13.15%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从19.66%下降至16.66%，减少15%。

2024年年度，华铭智能营业总收入为6.26亿元，去年同期为6.01亿元，同比小幅增长4.22%，净利润为-880.16万元，去年同期为-420.04万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然（1）营业外利润本期为2,468.64万元，去年同期为841.75万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为-102.22万元，去年同期为-1,408.89万元，亏损有所减小。

但是（1）所得税费用本期支出1,125.92万元，去年同期收益945.66万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失2,166.66万元，去年同期损失400.64万元，同比大幅增长。

净利润从2021年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-1.90亿元增长到6,035.35万元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从6,035.35万元下降到-880.16万元。

2024年年度主营业务利润为865.85万元，去年同期为622.63万元，同比大幅增长39.07%。

主营业务利润同比大幅增长原因是：

华铭智能2024年年度非主营业务利润为-620.10万元，去年同期为-1,988.33万元，亏损有所减小。

本期管理费用为7,934.78万元，同比增长19.85%。管理费用增长的原因是：

（1）工资及社保本期为4,314.42万元，去年同期为3,750.27万元，同比增长了15.04%。

（2）折旧及摊销本期为1,282.95万元，去年同期为768.62万元，同比大幅增长了66.92%。

（3）租赁及水电本期为405.81万元，去年同期为155.70万元，同比大幅增长了160.64%。

（4）其他本期为350.93万元，去年同期为130.50万元，同比大幅增长了168.92%。

华铭智能2024年的归母净利润亏损了1,074.63万元，而非经常性损益盈利了2,977.85万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

(1)本期政府补助对利润的贡献为702.50万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助702.50万元，主要分布如下表所示：

在2024年报告期末，华铭智能用于金融投资的资产为3.12亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为371.99万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品到期投资收益和其他非流动金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期增长了1,043.84万元，变化率为155.37%。

2024年，企业应收账款合计3.52亿元，占总资产的16.51%，相较于去年同期的4.34亿元减少18.84%。

2024年，企业信用减值损失2,166.66万元，导致企业净利润从盈利1,286.49万元下降至亏损880.16万元，其中主要是应收账款坏账损失1,989.46万元。

企业应收账款坏账损失中主要是按组合1计提坏账准备，合计1,796.93万元。在按组合1计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,835.76万元。

本期，企业应收账款周转率为1.59。在2020年度到2024年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从444天减少到了226天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有34.32%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从23.68%上涨到34.32%。三年以上应收账款占比，在2023年至2024年从35.61%上涨到44.34%。