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映翰通(688080)2024年年报深度解读:工业物联网产品收入的增长推动公司营收的增长,净利润近3年整体呈现上升趋势

北京映翰通网络技术股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“李明”。公司主营业务是为工业物联网技术的研发和应用,为客户提供工业物联网通信(M2M)产品以及物联网(IoT)领域“云+端”整体解决方案。

根据映翰通2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收6.12亿元,同比增长24.00%。扣非净利润1.23亿元,同比大幅增长41.21%。映翰通2024年年度净利润1.31亿元,业绩同比大幅增长38.92%。本期经营活动产生的现金流净额为1.13亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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工业物联网产品收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为物联网,主要产品包括工业物联网产品、数字配电网产品、企业网络产品三项,工业物联网产品占比51.32%,数字配电网产品占比26.58%,企业网络产品占比12.60%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
物联网 6.10亿元 99.64% 52.65%
其他业务 220.02万元 0.36% 7.18%
分产品 营业收入 占比 毛利率
工业物联网产品 3.14亿元 51.32% 56.73%
数字配电网产品 1.63亿元 26.58% 43.04%
企业网络产品 7,708.48万元 12.6% 55.65%
智能售货控制系统产品 2,799.95万元 4.58% 28.08%
技术服务及其他 2,790.60万元 4.56% 79.04%
其他业务 220.02万元 0.36% -

2、工业物联网产品收入的增长推动公司营收的增长

2024年公司营收6.12亿元,与去年同期的4.93亿元相比,增长了24.0%。

营收增长的主要原因是:

(1)工业物联网产品本期营收3.14亿元,去年同期为2.44亿元,同比增长了28.49%。

(2)企业网络产品本期营收7,708.48万元,去年同期为3,955.09万元,同比大幅增长了94.9%。

(3)数字配电网产品本期营收1.63亿元,去年同期为1.34亿元,同比增长了21.39%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
工业物联网产品 3.14亿元 - -
数字配电网产品 1.63亿元 - -
企业网络产品 7,708.48万元 - -
智能售货控制系统产品 2,799.95万元 5,217.85万元 -46.34%
技术服务及其他 2,790.60万元 2,944.01万元 23.45%
工业物联网通信产品 - 2.84亿元 -100.0%
智能配电网状态监测系统产品 - 1.27亿元 -100.0%
其他业务 220.02万元 71.36万元 -
合计 6.12亿元 4.93亿元 24.0%

3、数字配电网产品毛利率小幅下降

2024年公司毛利率为52.48%,同比去年的51.47%基本持平。产品毛利率方面,2024年工业物联网产品毛利率为56.73%,同比增长2.07%,同期数字配电网产品毛利率为43.04%,同比小幅下降6.7%。

4、主要发展直销模式

在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的68.64%。2024年直销营收4.18亿元,相较于去年增长27.57%,同期毛利率为51.62%,同比上涨0.24个百分点。

5、前五大客户集中度有所改善

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的20.04%,相较于2023年的30.65%,已经小幅下降。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 5,583.31万元 9.13%
客户二 1,892.85万元 3.09%
客户三 1,840.28万元 3.01%
客户四 1,473.13万元 2.41%
客户五 1,470.22万元 2.40%
合计 1.23亿元 20.04%

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、净利润同比大幅增长38.92%

本期净利润为1.31亿元,去年同期9,418.58万元,同比大幅增长38.92%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出2,063.69万元,去年同期支出1,087.86万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为1.42亿元,去年同期为9,063.03万元,同比大幅增长。

值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长56.85%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.12亿元 4.93亿元 24.00%
营业成本 2.91亿元 2.39亿元 21.42%
销售费用 8,815.77万元 7,504.44万元 17.47%
管理费用 3,716.63万元 3,119.22万元 19.15%
财务费用 -1,491.81万元 -662.98万元 -125.02%
研发费用 6,653.33万元 6,198.61万元 7.34%
所得税费用 2,063.69万元 1,087.86万元 89.70%

2024年年度主营业务利润为1.42亿元,去年同期为9,063.03万元,同比大幅增长56.85%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为6.12亿元,同比增长24.00%;(2)毛利率本期为52.48%,同比有所增长了1.01%。

3、财务收益大幅增长

本期财务费用为-1,491.81万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了125.02%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到11.4%。归因于利息收入本期为1,271.63万元,去年同期为496.51万元,同比大幅增长了156.11%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -1,271.63万元 -496.51万元
加:汇兑损失 298.19万元 233.50万元
其他 -518.38万元 -399.97万元
合计 -1,491.81万元 -662.98万元

PART 3
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近3年应收账款周转率呈现大幅增长

2024年,企业应收账款合计1.38亿元,占总资产的10.67%,相较于去年同期的1.04亿元大幅增长31.92%。

本期,企业应收账款周转率为5.05。在2022年到2024年,企业应收账款周转率从2.99大幅增长到了5.05,平均回款时间从120天减少到了71天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。

(注:2020年计提坏账474.51万元,2021年计提坏账57.16万元,2022年计提坏账118.81万元,2023年计提坏账24.39万元,2024年计提坏账40.36万元。)

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

映翰通属于工业物联网(IIoT)通信设备及解决方案提供商,专注工业互联领域的边缘计算与智能化技术研发。 工业物联网行业近三年受益于5G商用、智能制造升级及“双碳”政策推动,市场规模年复合增长率达12%,2024年国内规模突破1800亿元。未来趋势聚焦智能化、边缘计算与行业垂直应用深化,预计2027年全球IIoT市场将超3000亿元,能源、交通及制造领域需求占比超60%。

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