根据九芝堂2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收23.71亿元，同比下降19.91%。扣非净利润1.83亿元，同比大幅下降32.52%。九芝堂2024年年度净利润2.15亿元，业绩同比下降27.26%。本期经营活动产生的现金流净额为1.99亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为医药工业，占比高达96.69%，主要产品包括OTC和处方药两项，其中OTC占比47.81%，处方药占比47.73%。

2024年公司营收23.71亿元，与去年同期的29.61亿元相比，下降了19.91%。

营收下降的主要原因是：

（1）OTC本期营收11.34亿元，去年同期为15.05亿元，同比下降了24.69%。

（2）处方药本期营收11.32亿元，去年同期为13.28亿元，同比小幅下降了14.76%。

2024年公司毛利率为59.12%，同比去年的60.55%基本持平。产品毛利率方面，2024年OTC毛利率为43.64%，同比下降16.65%，同期处方药毛利率为75.10%，同比小幅增长5.72%。

在销售模式上，企业主要渠道为自营，占主营业务收入的58.03%。2024年自营营收13.31亿元，相较于去年下降35.33%，同期毛利率为42.14%，同比下降9.44个百分点。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的13.54%上升至2024年的26.77%。

本期净利润为2.15亿元，去年同期2.96亿元，同比下降27.26%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,749.64万元，去年同期支出5,478.75万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.69亿元，去年同期为2.92亿元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现上升趋势，从1.87亿元增长到3.54亿元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从3.54亿元下降到2.15亿元。

2024年年度主营业务利润为1.69亿元，去年同期为2.92亿元，同比大幅下降41.99%。

虽然销售费用本期为8.30亿元，同比下降25.26%，不过（1）营业总收入本期为23.71亿元，同比下降19.91%；（2）毛利率本期为59.12%，同比有所下降了1.43%，导致主营业务利润同比大幅下降。

ST九芝2024年年度非主营业务利润为8,330.89万元，去年同期为5,866.16万元，同比大幅增长。

2024年年度，公司的其他收益为3,900.38万元，占净利润比重为18.13%，较去年同期增加22.56%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,814.81万元。

(2)本期共收到政府补助2,174.49万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,391.05万元，留存计入以后年度利润。

在2024年报告期末，ST九芝用于金融投资的资产为4.99亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为697.72万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于理财产品投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2022年的1.99亿元大幅上升至2024年的4.99亿元，变化率为150.52%。

在2024年报告期末，ST九芝用于对外股权投资的资产为2.29亿元，对外股权投资所产生的收益为4,139.02万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益3,785.45万元和处置外股权投资的收益474.79万元。

处置对外股权投资产生的收益为474.79万元，主要是牡丹江九芝堂中医门诊有限公司及其子公司474.79万元。

湖南九芝堂医药有限公司业务性质为药品销售。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

2024年，企业应收账款合计3.93亿元，占总资产的7.54%，相较于去年同期的4.42亿元小幅减少11.05%。

本期，企业应收账款周转率为5.68。在2020年度到2024年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从37天增加到了63天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

2024年企业存货周转率为2.34，在2020年度到2024年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从69天增加到了153天，企业存货周转能力下降，2024年ST九芝存货余额合计10.62亿元，占总资产的20.54%，同比去年的9.62亿元小幅增长10.39%。

2024年，ST九芝在建工程余额合计20.80万元。主要在建的重要工程是二期制剂车间建设项目。

建设目标：提升公司医药制造能力，扩大生产规模，优化产品结构，满足市场对高品质药品的需求。该项目旨在通过引入先进的生产设备和技术，提高产品质量和生产效率，增强企业的竞争力。

建设内容：包括新建符合GMP标准的现代化制剂生产车间、配套的质量检测中心、仓储设施以及相关公用工程等。项目将引进多条自动化生产线，涵盖固体制剂、注射剂等多种剂型的生产能力，并且会加强环保设施的建设以确保生产过程中的环境保护。

建设时间和周期：根据公开资料，该项目计划于2024年初启动施工，预计整个建设周期约为18个月至24个月。具体的开工日期及完工时间可能会因实际情况有所调整。

预期收益：项目完成后，预计将大幅提升公司的产能，带来显著的经济效益。此外，新生产线投产后能够增加就业机会，促进当地经济发展。长期来看，有助于企业抓住医药行业的发展机遇，实现可持续增长。不过，实际收益还需考虑市场需求变化、政策环境等因素的影响。

在2024年年报告期末，ST九芝形成的商誉为2.02亿元，占净资产的5.11%。