根据特一药业2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收6.88亿元，同比大幅下降35.55%。扣非净利润1,855.24万元，同比大幅下降92.55%。特一药业2024年年度净利润2,049.50万元，业绩同比大幅下降91.91%。

公司的主要业务为医药工业，占比高达97.65%，主要产品包括化学药制剂和中成药两项，其中化学药制剂占比53.53%，中成药占比35.63%。

2024年公司营收6.88亿元，与去年同期的10.67亿元相比，大幅下降了35.55%，主要是因为中成药本期营收2.45亿元，去年同期为5.82亿元，同比大幅下降了57.92%。

2024年公司毛利率从去年同期的56.15%，同比下降到了今年的43.92%。

毛利率下降的原因是：

（1）中成药本期毛利率64.46%，去年同期为74.54%，同比小幅下降13.52%。

（2）化学药制剂本期毛利率28.22%，去年同期为30.41%，同比小幅下降7.2%。

值得一提的是，化学药制剂在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年化学药制剂毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的30.50%，小幅下降到2024年的28.22%，2024年中成药毛利率为64.46%，同比小幅下降13.52%。

国内地区方面，华南地区的销售额同比小幅增长6.71%，比重从上期的36.8%大幅增长到了本期的60.93%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的90.07%。2024年经销营收6.19亿元，相较于去年下降38.18%，同期毛利率为42.50%，同比下降13.56个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.41%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从23.51%上升至26.13%，增加11%。

2024年年度，特一药业营业总收入为6.88亿元，去年同期为10.67亿元，同比大幅下降35.55%，净利润为2,049.50万元，去年同期为2.53亿元，同比大幅下降91.91%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为2,582.50万元，去年同期为2.98亿元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2023年年度呈现上升趋势，从4,381.65万元增长到2.53亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从2.53亿元下降到2,049.50万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为2,582.50万元，去年同期为2.98亿元，同比大幅下降91.35%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.88亿元，同比大幅下降35.55%；（2）毛利率本期为43.92%，同比下降了12.23%。

2024年年度，特一药业净现金流为-2.44亿元，去年同期为758.53万元，由正转负。

2024年年度，公司的其他收益为678.44万元，占净利润比重为33.10%，较去年同期减少10.79%。

2024年企业存货周转率为2.57，在2023年到2024年特一药业存货周转率从4.45大幅下降到了2.57，存货周转天数从80天增加到了140天。2024年特一药业存货余额合计2.64亿元，占总资产的11.05%。

在2024年年报告期末，特一药业形成的商誉为5.18亿元，占净资产的29.33%，商誉计提减值为1,162.76万元，占净利润2,049.5万元的56.73%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备大幅降低净利润。其中，商誉的主要构成为海南海力制药有限公司和台山市新宁制药有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-23.76%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为6.49%，预测数据是否太过乐观？？

2024年的实际增长率为-41.87%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为6.52%，2024年该项商誉期初余额为3.36亿元，实际减值金额只有1,162.76万元，可能存在减值不充分的风险，需要关注。

2015年，企业斥资4.61亿元的对价收购海南海力制药有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7,907.11万元，也就是说这笔收购的溢价率高达483.04%，形成的商誉高达3.82亿元，占当年净资产的47.49%。

海南海力制药有限公司收购前业绩展示如下表所示：