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中兴通讯(000063)2024年年报深度解读
中兴通讯股份有限公司于1997年上市。公司致力于为客户提供满意的ICT产品及解决方案，集“设计、开发、生产、销售、服务”等一体，聚焦于“运营商网络、政企业务、消费者业务”。主要产品是运营商网络、消费者业务、政企业务。
根据中兴通讯2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收1,212.99亿元，同比基本持平。扣非净利润61.79亿元，同比下降16.50%。中兴通讯2024年年度净利润83.56亿元，业绩同比小幅下降9.58%。
PART 1
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主营业务构成
公司的主营业务为通讯设备类制造行业，主要产品包括运营商网络和消费者业务两项，其中运营商网络占比57.98%，消费者业务占比26.72%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 通讯设备类制造行业 | 1,212.99亿元 | 100.0% | 37.91% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 运营商网络 | 703.27亿元 | 57.98% | 50.90% |
| 消费者业务 | 324.06亿元 | 26.72% | 22.66% |
| 其他业务 | 185.66亿元 | 15.3% | - |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中兴通讯属于通信设备制造行业，核心业务涵盖5G基站、传输网络、数据中心等通信基础设施的研发与销售。 通信设备行业近三年受5G建设周期波动影响，2023年全球市场规模约1,200亿美元，增速放缓至3.8%。随着5G-A技术标准落地和算力网络需求激增，行业正向智能化、高速化转型，预计2025年AI服务器、400G光模块等细分领域增速超20%，带动整体市场空间突破1,500亿美元。
2、市场地位及占有率
中兴通讯为全球第四大通信设备商，2023年全球市占率13.9%，国内市场份额约30%，运营商网络业务收入占比超60%。在算力基础设施领域，其服务器产品国内市占率约12%，数据中心交换机份额达9%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中兴通讯（000063） | 全球领先的综合通信解决方案提供商 | 2025年斩获运营商130亿AI服务器订单 |
| 烽火通信（600498） | 光纤通信系统与设备供应商 | 2025年光传输设备国内市占率19% |
| 紫光股份（000938） | 云计算与ICT基础设施服务商 | 2025年数据中心交换机出货量同比增35% |
| 星网锐捷（002396） | 企业级网络设备及解决方案提供商 | 2025年企业级路由器市占率14% |
| 中际旭创（300308） | 高端光通信模块龙头企业 | 2025年800G光模块全球份额超30% |
总结
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1、经营分析总结
公司盈利能力较好，2020-2023年公司净利润持续增长，2024年净利润83.56亿元，较上期有所下降。
2020-2023年公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2024年主营利润76.67亿元，较去年同期有所下降。
2、经营评分及排名
经营评分：71 总排名：1923/5479
行业排名（通信主设备）：1/2
| 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | 2024年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 73 | 57 | 73 | 72 | 71 |
| 行业中位数 | 73 | 57 | 73 | 72 | 71 |
| 行业排名 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
3、估值数据
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