中信建投(601066)2024年年报深度解读:主营业务利润同比小幅下降
中信建投证券股份有限公司于2018年上市。公司的主营业务是提供投资银行、财富管理、交易及机构客户服务及投资管理。
根据中信建投2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收211.29亿元,同比小幅下降9.10%。扣非净利润72.40亿元,同比小幅下降7.03%。本期经营活动产生的现金流净额为295.00亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为交易及机构客户服务业务、财富管理业务、其他。主要产品包括交易及机构客户服务、财富管理业务、其他三项,交易及机构客户服务占比38.12%,财富管理业务占比31.28%,其他占比12.87%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
交易及机构客户服务业务 | 80.53亿元 | 38.12% | 59.11% |
财富管理业务 | 66.10亿元 | 31.28% | 38.74% |
其他 | 27.19亿元 | 12.87% | 15.00% |
资产管理业务 | 12.56亿元 | 5.94% | 45.42% |
其他业务 | 24.91亿元 | 11.79% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
交易及机构客户服务 | 80.53亿元 | 38.12% | 59.11% |
财富管理业务 | 66.10亿元 | 31.28% | 38.74% |
其他 | 27.19亿元 | 12.87% | 15.00% |
资产管理业务 | 12.56亿元 | 5.94% | 45.42% |
其他业务 | 24.91亿元 | 11.79% | - |
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降7.53%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 211.29亿元 | 232.43亿元 | -9.10% |
营业成本 | - | ||
销售费用 | - | ||
管理费用 | 100.32亿元 | 114.72亿元 | -12.55% |
财务费用 | - | ||
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 14.55亿元 | 13.24亿元 | 9.84% |
2024年年度主营业务利润为87.84亿元,去年同期为94.99亿元,同比小幅下降7.53%。
虽然管理费用本期为100.32亿元,同比小幅下降12.55%,不过营业总收入本期为211.29亿元,同比小幅下降9.10%,导致主营业务利润同比小幅下降。
2、非主营业务利润同比大幅增长
中信建投2024年年度非主营业务利润为78.53亿元,去年同期为59.66亿元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 87.84亿元 | 121.40% | 94.99亿元 | -7.53% |
投资收益 | 76.00亿元 | 105.04% | 46.21亿元 | 64.49% |
其他 | 4.48亿元 | 6.19% | 36.09亿元 | -87.60% |
净利润 | 72.36亿元 | 100.00% | 70.47亿元 | 2.67% |
3、净现金流由负转正
2024年年度,中信建投净现金流为388.04亿元,去年同期为-118.72亿元,由负转正。
行业分析
1、行业发展趋势
中信建投属于证券行业。 近三年证券行业受资本市场深化改革驱动,注册制扩容、科创板及北交所设立推动投行业务增长,资管业务随财富管理需求扩张,金融科技应用提升服务效率。未来行业将加速开放与国际接轨,数字化转型深化,预计2025年行业营收规模有望突破7000亿元,头部机构集中度持续提升。
2、市场地位及占有率
中信建投综合实力稳居行业前十,投行业务连续五年位列前三,债券承销市场份额超8%,财务顾问业务排名前五,经纪业务市占率约3.5%,机构客户服务能力位居行业第一梯队。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
中信建投(601066) | 综合性证券头部企业,投行业务领先 | 2024年债券承销市场份额8.2%排名第三,IPO主承销规模行业第二 |
中信证券(600030) | 中国规模最大的综合性券商 | 2024年投行业务市占率14.5%居首,资管规模突破1.8万亿元 |
华泰证券(601688) | 科技驱动的综合金融服务商 | 2024年经纪业务市占率7.1%排名第一,金融科技投入占比营收超15% |
中金公司(601995) | 高端投行及跨境业务优势显著 | 2024年股权融资承销规模市占率11.3%,跨境并购财务顾问交易金额行业第一 |
国泰君安(601211) | 全牌照综合券商,机构业务优势突出 | 2024年机构客户交易量占比达22%,衍生品做市业务市场份额12% |
公司在回报股东方面堪称积极
公司2018年上市以来,公司坚持6年分红,持续地给股东带来回报,累计现金分红126.16亿元,超过累计募资87.68亿元。
分红情况表
序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
---|---|---|---|---|
1 | 2023-03 | 20.94亿元 | -- | 31.4% |
2 | 2022-03 | 30.64亿元 | 1.45% | 31.6% |
3 | 2021-04 | 29.09亿元 | 1.21% | 31.25% |
4 | 2020-03 | 17.97亿元 | 0.62% | 35.07% |
5 | 2019-03 | 13.76亿元 | 1.03% | 47.37% |
6 | 2018-08 | 13.76亿元 | 1.71% | 78.26% |
累计分红金额 | 126.16亿元 |
融资情况表
序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
---|---|---|---|
1 | 增发 | 2020 | 38.48亿元 |
累计融资金额 | 38.48亿元 |
1、经营分析总结
2021-2023年公司净利润持续下降,2024年净利润72.36亿元,主要依赖于投资收益。
公司主营利润近4年持续下降,由于营收的小幅下降,2024年主营利润87.84亿元,较去年同期有所下降。
总体来说,公司盈利能力一般,在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
2024年三季报 | 2024年年报 | |
---|---|---|
评分 | 60 | 63 |
行业中位数 | 63 | 65 |
行业排名 | 41 | 38 |