新强联(300850)2024年年报深度解读:净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长,风电类产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
洛阳新强联回转支承股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“肖争强”。公司主营业务为从事大型回转支承和工业锻件的研发、生产和销售。公司的主要产品包括风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承,盾构机轴承及关键零部件,海工装备起重机回转支承和锻件等。
根据新强联2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收29.46亿元,同比小幅增长4.32%。扣非净利润1.49亿元,同比大幅下降50.23%。新强联2024年年度净利润8,570.39万元,业绩同比大幅下降78.21%。
风电类产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为回转支承,占比高达76.93%,主要产品包括风电类产品和锁紧盘两项,其中风电类产品占比70.38%,锁紧盘占比10.20%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
回转支承 | 22.66亿元 | 76.93% | 18.36% |
锁紧盘 | 3.00亿元 | 10.2% | 28.57% |
其他业务 | 1.92亿元 | 6.51% | - |
锻件 | 1.48亿元 | 5.02% | - |
电力 | 3,955.77万元 | 1.34% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
风电类产品 | 20.73亿元 | 70.38% | 16.96% |
锁紧盘 | 3.00亿元 | 10.2% | 28.57% |
其他业务 | 3.25亿元 | 11.05% | - |
锻件 | 1.48亿元 | 5.02% | - |
盾构机类产品 | 9,867.44万元 | 3.35% | - |
2、风电类产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年公司营收29.46亿元,与去年同期的28.24亿元相比,小幅增长了4.32%,主要是因为风电类产品本期营收20.73亿元,去年同期为20.05亿元,同比小幅增长了3.41%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
风电类产品 | 20.73亿元 | 20.05亿元 | 3.41% |
锁紧盘 | 3.00亿元 | 3.35亿元 | -10.35% |
其他业务 | 5.72亿元 | 4.84亿元 | - |
合计 | 29.46亿元 | 28.24亿元 | 4.32% |
3、风电类产品毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2024年公司毛利率从去年同期的26.29%,同比下降到了今年的18.53%,主要是因为风电类产品本期毛利率16.96%,去年同期为26.72%,同比大幅下降36.53%。
4、风电类产品毛利率持续下降
产品毛利率方面,虽然风电类产品营收额在增长,但是毛利率却在下降。2021-2024年风电类产品毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的31.56%,大幅下降到2024年的16.96%,2022-2024年锁紧盘毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的19.27%,大幅增长到2024年的28.57%。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的72.45%,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达22.21%,第二大客户占比22.16%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 6.54亿元 | 22.21% |
客户二 | 6.53亿元 | 22.16% |
客户三 | 4.16亿元 | 14.14% |
客户四 | 2.97亿元 | 10.09% |
客户五 | 1.14亿元 | 3.85% |
合计 | 21.34亿元 | 72.45% |
6、前五大供应商高度集中
目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的64.38%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达20.60%。第二大供应商占比20.58%。
前五大供应商情况
供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
---|---|---|
供应商一 | 3.72亿元 | 20.60% |
供应商二 | 3.72亿元 | 20.58% |
供应商三 | 1.60亿元 | 8.85% |
供应商四 | 1.40亿元 | 7.75% |
供应商五 | 1.19亿元 | 6.60% |
合计 | 11.64亿元 | 64.38% |
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升,从61.13%上升至64.38%,增加5%。
净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加4.32%,净利润同比大幅降低78.21%
2024年年度,新强联营业总收入为29.46亿元,去年同期为28.24亿元,同比小幅增长4.32%,净利润为8,570.39万元,去年同期为3.93亿元,同比大幅下降78.21%。
净利润同比大幅下降的原因是(1)公允价值变动收益本期为-1.46亿元,去年同期为6,605.26万元,由盈转亏;(2)主营业务利润本期为2.29亿元,去年同期为4.37亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降47.54%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 29.46亿元 | 28.24亿元 | 4.32% |
营业成本 | 24.00亿元 | 20.81亿元 | 15.29% |
销售费用 | 1,215.04万元 | 512.74万元 | 136.97% |
管理费用 | 7,823.78万元 | 6,548.34万元 | 19.48% |
财务费用 | 9,519.30万元 | 8,247.83万元 | 15.42% |
研发费用 | 1.15亿元 | 1.40亿元 | -17.68% |
所得税费用 | -277.41万元 | 4,920.05万元 | -105.64% |
2024年年度主营业务利润为2.29亿元,去年同期为4.37亿元,同比大幅下降47.54%。
虽然营业总收入本期为29.46亿元,同比小幅增长4.32%,不过毛利率本期为18.53%,同比下降了7.76%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
新强联2024年年度非主营业务利润为-1.46亿元,去年同期为521.97万元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 2.29亿元 | 267.69% | 4.37亿元 | -47.54% |
投资收益 | 1,891.28万元 | 22.07% | -6.31万元 | 30060.34% |
公允价值变动收益 | -1.46亿元 | -169.80% | 6,605.26万元 | -320.32% |
资产减值损失 | -2,294.38万元 | -26.77% | -1,761.39万元 | -30.26% |
营业外收入 | 1,168.09万元 | 13.63% | 925.73万元 | 26.18% |
其他收益 | 4,171.19万元 | 48.67% | 2,916.01万元 | 43.05% |
信用减值损失 | -4,734.97万元 | -55.25% | -8,294.77万元 | 42.92% |
其他 | 329.10万元 | 3.84% | 461.51万元 | -28.69% |
净利润 | 8,570.39万元 | 100.00% | 3.93亿元 | -78.21% |
4、费用情况
2024年公司营收29.46亿元,同比小幅增长4.32%,虽然营收在增长,但是研发费用却在下降。
1)管理费用增长
本期管理费用为7,823.78万元,同比增长19.48%。管理费用增长的原因如下表所示:
管理费用增长项 | 本期发生额 | 上期发生额 | 管理费用下降项 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|---|---|---|
诉讼费 | 3.20万元 | -798.70万元 | 业务招待费 | 182.06万元 | 615.71万元 |
劳务费 | 376.36万元 | - | 咨询服务费 | 482.27万元 | 814.05万元 |
办公费 | 585.51万元 | 258.31万元 |
2)研发费用下降
本期研发费用为1.15亿元,同比下降17.68%。研发费用下降的原因是:
(1)材料支出本期为6,252.73万元,去年同期为8,253.79万元,同比下降了24.24%。
(2)技术服务费本期为508.29万元,去年同期为933.44万元,同比大幅下降了45.55%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
材料支出 | 6,252.73万元 | 8,253.79万元 |
职工薪酬 | 2,309.52万元 | 2,380.37万元 |
燃料及动力 | 1,646.87万元 | 1,541.38万元 |
技术服务费 | 508.29万元 | 933.44万元 |
其他 | 780.55万元 | 858.96万元 |
合计 | 1.15亿元 | 1.40亿元 |
金融投资收益减少了归母净利润的收益
新强联2024年的归母净利润为6,537.77万元,而非经常性损益为-8,368.65万元。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
金融投资收益 | -1.38亿元 |
政府补助 | 1,439.31万元 |
其他 | 4,035.51万元 |
合计 | -8,368.65万元 |
(一)计入非经常性损益的金融投资收益
在2024年报告期末,新强联用于金融投资的资产为4.7亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1.38亿元,是净利润8,570.39万元的-1.62倍。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
山东宝鼎重工实业有限公司 | 1.6亿元 |
金帝股份 | 1.44亿元 |
派克新材 | 8,850.84万元 |
明阳可交债 | 4,695.52万元 |
其他 | 3,093.26万元 |
合计 | 4.7亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产公允价值变动收益。
2024年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -6,205.33万元 |
公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产公允价值变动收益 | -8,347.2万元 |
其他 | 709.06万元 | |
合计 | -1.38亿元 |
金融投资收益同比由盈转亏
企业的金融投资资产持续下滑,由2021年的9.79亿元下滑至2024年的4.7亿元,变化率为-51.95%,而企业的金融投资收益相比去年同期减少了2.1亿元,变化率为-292.71%。
长期趋势表格
年份 | 金融资产 | 投资收益 |
---|---|---|
2021年 | 9.79亿元 | 9,230.3万元 |
2022年 | 6.48亿元 | 3,985.68万元 |
2023年 | 6.16亿元 | 7,183.41万元 |
2024年 | 4.7亿元 | -1.38亿元 |
(二)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额1,439.31万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 1,439.31万元 |
小计 | 1,439.31万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
政府补助 | 1,439.31万元 |
(2)本期共收到政府补助3,785.31万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助留存计入后期利润 | 2,346.00万元 |
本期政府补助计入当期利润 | 1,439.31万元 |
小计 | 3,785.31万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下6,136.58万元,留存计入以后年度利润。
扣非净利润趋势
应收账款坏账损失影响利润
2024年,企业应收账款合计13.66亿元,占总资产的13.66%,相较于去年同期的10.87亿元增长25.68%。
2024年,企业信用减值损失4,734.97万元,其中主要是应收账款坏账损失2,013.13万元。