根据慕思股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收56.03亿元，同比基本持平。扣非净利润7.23亿元，同比小幅下降7.67%。慕思股份2024年年度净利润7.67亿元，业绩同比小幅下降4.36%。

公司的主营业务为家具制造行业，主要产品包括床垫、床架、其他三项，床垫占比47.81%，床架占比29.72%，其他占比7.90%。

2024年公司毛利率为50.08%，同比去年的50.29%基本持平。产品毛利率方面，2024年床垫毛利率为61.42%，同比下降1.46%，同期床架毛利率为47.89%，同比增长2.68%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的79.16%。2024年经销营收41.53亿元，相较于去年下降0.26%，同期毛利率为50.27%，同比上涨1.52个百分点。

本期净利润为7.67亿元，去年同期8.02亿元，同比小幅下降4.36%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为2,141.95万元，去年同期为39.45万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为8.61亿元，去年同期为9.24亿元，同比小幅下降；（2）资产处置收益本期为-800.19万元，去年同期为717.14万元，由盈转亏。

净利润从2018年年度到2023年年度呈现上升趋势，从2.16亿元增长到8.02亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从8.02亿元下降到7.67亿元。

2024年年度主营业务利润为8.61亿元，去年同期为9.24亿元，同比小幅下降6.80%。

虽然营业总收入本期为56.03亿元，同比有所增长0.43%，不过（1）财务费用本期为-2,600.88万元，同比大幅增长57.72%；（2）研发费用本期为2.05亿元，同比小幅增长10.51%；（3）毛利率本期为50.08%，同比有所下降了0.21%，导致主营业务利润同比小幅下降。

本期财务费用为-2,600.88万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了57.72%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为5,077.20万元，去年同期为7,157.94万元，同比下降了29.07%。

（2）利息支出本期为1,788.28万元，去年同期为879.32万元，同比大幅增长了103.37%。

2024年年度，慕思股份净现金流为-13.68亿元，去年同期为3.92亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）收回投资收到的现金本期为49.71亿元，同比大幅增长6.10倍；（2）取得借款收到的现金本期为22.07亿元，同比大幅增长2.48倍。

但是投资支付的现金本期为67.60亿元，同比大幅增长4.37倍。

慕思股份属于家庭装饰品行业，专注于健康睡眠系统的研发、生产与销售，核心产品包括床垫、床架及配套家居产品。 家庭装饰品行业近三年受消费升级驱动，智能化与健康化成为核心增长点。2024年智能家居渗透率突破25%，床垫细分市场复合增长率达8%，预计2025年整体规模超3000亿元。行业整合加速，头部企业通过技术迭代（如AI睡眠监测）和渠道下沉巩固优势，高端定制化产品需求持续释放。

慕思股份在国内床垫市场占有率约10%，位居行业前三。2023年软床类产品销量超190万件，营收55.8亿元，智能化产品贡献超30%收入，毛利率50.3%领先同业，线下体验馆覆盖全球20余国，高端市场品牌认知度第一梯队。