大富科技(300134)2024年年报深度解读:射频产品收入的下降导致公司营收的小幅下降,净利润近3年整体呈现下降趋势
大富科技(安徽)股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“蚌埠市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是国内领先的移动通信基站射频器件、射频结构件的研发、生产与服务提供商。公司主要从事为移动通信射频器件、射频结构件的研发、生产和销售.
根据大富科技2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收23.24亿元,同比小幅下降6.88%。扣非净利润-4.91亿元,较去年同期亏损增大。大富科技2024年年度净利润-4.37亿元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有3年为负,分别为2021年、2023年、2024年。本期经营活动产生的现金流净额为1.10亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
射频产品收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要从事通信行业、消费电子行业、汽车行业,主要产品包括射频产品和智能终端结构件两项,其中射频产品占比49.95%,智能终端结构件占比39.23%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
通信行业 | 11.61亿元 | 49.95% | 0.16% |
消费电子行业 | 9.12亿元 | 39.23% | 37.04% |
汽车行业 | 1.90亿元 | 8.17% | 9.42% |
其他业务 | 6,174.96万元 | 2.65% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
射频产品 | 11.61亿元 | 49.95% | 0.16% |
智能终端结构件 | 9.12亿元 | 39.23% | 37.04% |
汽车零部件 | 1.90亿元 | 8.17% | - |
其他业务 | 6,174.96万元 | 2.65% | - |
2、射频产品收入的下降导致公司营收的小幅下降
2024年公司营收23.24亿元,与去年同期的24.95亿元相比,小幅下降了6.88%,主要是因为射频产品本期营收11.61亿元,去年同期为14.52亿元,同比下降了20.07%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
射频产品 | 11.61亿元 | 14.52亿元 | -20.07% |
智能终端结构件 | 9.12亿元 | 7.60亿元 | 19.87% |
其他业务 | 2.52亿元 | 2.83亿元 | - |
合计 | 23.24亿元 | 24.95亿元 | -6.88% |
3、射频产品毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2024年公司毛利率从去年同期的20.57%,同比下降到了今年的17.14%,主要是因为射频产品本期毛利率0.16%,去年同期为11.73%,同比大幅下降98.64%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的52.08%,相较于2023年的60.90%,已经小幅下降,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达34.56%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 8.03亿元 | 34.56% |
客户二 | 1.43亿元 | 6.14% |
客户三 | 9,621.37万元 | 4.14% |
客户四 | 8,518.30万元 | 3.67% |
客户五 | 8,318.38万元 | 3.58% |
合计 | 12.10亿元 | 52.08% |
5、公司年度向前五大供应商采购的金额占比增加
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升,从16.67%上升至19.49%,增加16%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低6.88%,净利润亏损持续增大
2024年年度,大富科技营业总收入为23.24亿元,去年同期为24.95亿元,同比小幅下降6.88%,净利润为-4.37亿元,去年同期为-1.74亿元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是(1)主营业务利润本期为-3.04亿元,去年同期为-7,857.51万元,亏损增大;(2)资产减值损失本期损失1.73亿元,去年同期损失1.33亿元,同比增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 23.24亿元 | 24.95亿元 | -6.88% |
营业成本 | 19.25亿元 | 19.82亿元 | -2.85% |
销售费用 | 6,444.00万元 | 5,941.30万元 | 8.46% |
管理费用 | 3.24亿元 | 2.29亿元 | 41.55% |
财务费用 | 1,697.74万元 | 1,120.97万元 | 51.45% |
研发费用 | 2.66亿元 | 2.66亿元 | -0.09% |
所得税费用 | -1,983.77万元 | 374.02万元 | -630.39% |
2024年年度主营业务利润为-3.04亿元,去年同期为-7,857.51万元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为23.24亿元,同比小幅下降6.88%;(2)管理费用本期为3.24亿元,同比大幅增长41.55%;(3)毛利率本期为17.14%,同比下降了3.43%。
3、非主营业务利润亏损增大
大富科技2024年年度非主营业务利润为-1.53亿元,去年同期为-9,170.24万元,亏损增大。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -3.04亿元 | 69.48% | -7,857.51万元 | -286.80% |
资产减值损失 | -1.73亿元 | 39.49% | -1.33亿元 | -29.78% |
其他 | 4,124.56万元 | -9.43% | 5,952.62万元 | -30.71% |
净利润 | -4.37亿元 | 100.00% | -1.74亿元 | -151.36% |
4、管理费用大幅增长
2024年公司营收23.24亿元,同比小幅下降6.88%,虽然营收在下降,但是管理费用却在增长。
本期管理费用为3.24亿元,同比大幅增长41.55%。管理费用大幅增长的原因是:
(1)折旧及摊销本期为1.42亿元,去年同期为7,018.70万元,同比大幅增长了102.16%。
(2)职工薪酬本期为9,095.25万元,去年同期为6,812.16万元,同比大幅增长了33.51%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
折旧及摊销 | 1.42亿元 | 7,018.70万元 |
职工薪酬 | 9,095.25万元 | 6,812.16万元 |
业务招待费 | 2,357.26万元 | 2,041.72万元 |
其他 | 6,735.76万元 | 7,000.62万元 |
合计 | 3.24亿元 | 2.29亿元 |
5、净现金流由正转负
2024年年度,大富科技净现金流为-2.25亿元,去年同期为4,994.44万元,由正转负。
净现金流由正转负原因是:
净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
收到其他与投资活动有关的现金 | 11.67亿元 | -18.83% | 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 2.17亿元 | -50.24% |
偿还债务支付的现金 | 4.26亿元 | 54.52% | 收到的税费返还 | 1.78亿元 | 536.88% |
取得借款收到的现金 | 2.96亿元 | -29.38% |
4亿元的对外股权投资
在2024年报告期末,大富科技用于对外股权投资的资产为3.8亿元,对外股权投资所产生的收益为-1,208.11万元。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-1,019.36万元和处置外股权投资的收益22.1万元。
对外股权投资构成表
项目 | 2024年末资产 | 2024年末收益 |
---|---|---|
乌兰察布市大盛石墨新材料股份有限公司 | 1.93亿元 | -1,659.43万元 |
天津三卓韩一橡塑科技股份有限公司 | 1.62亿元 | 1,060.33万元 |
其他 | 2,491.06万元 | -420.26万元 |
合计 | 3.8亿元 | -1,019.36万元 |
1、乌兰察布市大盛石墨新材料股份有限公司
历年投资数据
乌兰察布市大盛石墨新材料股份有限公司 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2024年 | 0元 | -1,659.43万元 | 1.93亿元 |
2023年 | 4,825.11万元 | 0元 | 0元 |
2、天津三卓韩一橡塑科技股份有限公司
天津三卓韩一橡塑科技股份有限公司业务性质为生产加工。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
天津三卓韩一橡塑科技股份有限公司 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 计提减值准备 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2024年 | 23.08 | 1,060.33万元 | 0元 | 1.62亿元 |
2023年 | 23.08 | 4,466.02万元 | 0元 | 1.61亿元 |
2022年 | 23.08 | 3,932.67万元 | 0元 | 1.27亿元 |
2021年 | 24.00 | 1,009.22万元 | 0元 | 9,213.21万元 |
2020年 | 24.00 | 438.52万元 | 0元 | 9,080.33万元 |
2019年 | 24.00 | 670.64万元 | 3,300万元 | 8,642.57万元 |
从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续小幅下滑,由2022年的4.68亿元小幅下滑至2024年的3.8亿元,增长率为-18.9%。且企业的对外股权投资收益持续大幅下滑,由2022年的4,458.75万元大幅下滑至2024年的-1,208.11万元,增长率为-127.1%。
长期趋势表格
年份 | 对外股权投资 | 投资收益 |
---|---|---|
2022年 | 4.68亿元 | 4,458.75万元 |
2023年 | 4.2亿元 | 1,449.92万元 |
2024年 | 3.8亿元 | -1,208.11万元 |
存货周转率持续下降,存货跌价损失影响利润
存货跌价损失9,668.68万元,坏账损失影响利润
2024年,大富科技资产减值损失1.73亿元,其中主要是存货跌价准备减值合计9,668.68万元。
2024年企业存货周转率为3.74,在2020年度到2024年度,企业存货周转率连续5年下降,平均回款时间从79天增加到了96天,企业存货周转能力下降,2024年大富科技存货余额合计6.34亿元,占总资产的14.13%。