ST证通(002197)2024年年报深度解读：IDC及云计算业务收入的大幅下降导致公司营收的下降，主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
深圳市证通电子股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“曾胜强”。公司主营业务为金融科技业务、IDC及云计算业务。
根据ST证通2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收9.25亿元，同比下降28.97%。扣非净利润-3.28亿元，较去年同期亏损增大。ST证通2024年年度净利润-3.65亿元，业绩较去年同期亏损增大。
IDC及云计算业务收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司主要从事IDC及云计算业务、金融科技、其他。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| IDC及云计算业务 | 6.46亿元 | 69.86% | 25.22% |
| 金融科技 | 2.34亿元 | 25.25% | 23.09% |
| 其他 | 4,528.03万元 | 4.89% | -57.24% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| IDC及云计算业务 | 6.46亿元 | 69.86% | 25.22% |
| 自助服务终端 | 1.21亿元 | 13.07% | 11.85% |
| 支付产品 | 7,636.36万元 | 8.25% | 32.08% |
| 其他 | 4,528.03万元 | 4.89% | -57.24% |
| 加密键盘 | 3,625.44万元 | 3.92% | 41.66% |
2、IDC及云计算业务收入的大幅下降导致公司营收的下降
2024年公司营收9.25亿元，与去年同期的13.02亿元相比，下降了28.97%。
营收下降的主要原因是：
（1）IDC及云计算业务本期营收6.46亿元，去年同期为9.38亿元，同比大幅下降了31.12%。
（2）其他本期营收4,528.03万元，去年同期为1.12亿元，同比大幅下降了59.75%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| IDC及云计算业务 | 6.46亿元 | 9.38亿元 | -31.12% |
| 自助服务终端 | 1.21亿元 | 1.28亿元 | -5.28% |
| 支付产品 | 7,636.36万元 | 8,566.14万元 | -10.85% |
| 其他 | 4,528.03万元 | 1.12亿元 | -59.75% |
| 加密键盘 | 3,625.44万元 | 3,827.77万元 | -5.29% |
| 合计 | 9.25亿元 | 13.02亿元 | -28.97% |
3、自助服务终端毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2024年公司毛利率从去年同期的27.04%，同比下降到了今年的20.64%，主要是因为自助服务终端本期毛利率11.85%，去年同期为28.06%，同比大幅下降57.77%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的66.95%，相较于2023年的67.38%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达38.48%，第二大客户占比15.78%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户一 | 3.56亿元 | 38.48% |
| 客户二 | 1.46亿元 | 15.78% |
| 客户三 | 4,872.22万元 | 5.27% |
| 客户四 | 3,940.71万元 | 4.26% |
| 客户五 | 2,919.23万元 | 3.16% |
| 合计 | 6.19亿元 | 66.95% |
5、公司年度向前五大供应商采购的金额占比逐渐增加
目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的37.72%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达15.56%。第二大供应商占比10.65%。
前五大供应商情况
| 供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 | 9,688.91万元 | 15.56% |
| 供应商二 | 6,629.05万元 | 10.65% |
| 供应商三 | 2,988.11万元 | 4.80% |
| 供应商四 | 2,233.33万元 | 3.59% |
| 供应商五 | 1,948.67万元 | 3.13% |
| 合计 | 2.35亿元 | 37.72% |
从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的16.21%上升至2024年的37.72%。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比降低28.97%，净利润亏损持续增大
2024年年度，ST证通营业总收入为9.25亿元，去年同期为13.02亿元，同比下降28.97%，净利润为-3.65亿元，去年同期为-6,744.00万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1.81亿元，去年同期为-3,588.20万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失6,375.25万元，去年同期损失212.34万元，同比大幅增长；（3）公允价值变动收益本期为-6,835.85万元，去年同期为-1,899.31万元，亏损增大；（4）其他收益本期为2,365.22万元，去年同期为6,377.24万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.25亿元 | 13.02亿元 | -28.97% |
| 营业成本 | 7.34亿元 | 9.62亿元 | -23.70% |
| 销售费用 | 5,946.86万元 | 7,945.93万元 | -25.16% |
| 管理费用 | 1.27亿元 | 1.22亿元 | 4.75% |
| 财务费用 | 9,239.69万元 | 7,828.35万元 | 18.03% |
| 研发费用 | 7,956.74万元 | 8,315.64万元 | -4.32% |
| 所得税费用 | -1,381.38万元 | 130.11万元 | -1161.69% |
2024年年度主营业务利润为-1.81亿元，去年同期为-3,588.20万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为9.25亿元，同比下降28.97%；（2）毛利率本期为20.64%，同比下降了5.48%。
3、非主营业务利润亏损增大
ST证通2024年年度非主营业务利润为-1.98亿元，去年同期为-3,025.69万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.81亿元 | 49.57% | -3,588.20万元 | -404.42% |
| 公允价值变动收益 | -6,835.85万元 | 18.72% | -1,899.31万元 | -259.91% |
| 资产减值损失 | -6,375.25万元 | 17.46% | -212.34万元 | -2902.43% |
| 信用减值损失 | -7,625.90万元 | 20.89% | -7,912.55万元 | 3.62% |
| 其他 | 2,690.74万元 | -7.37% | 7,304.96万元 | -63.17% |
| 净利润 | -3.65亿元 | 100.00% | -6,744.00万元 | -441.37% |
4、财务费用增长
2024年公司营收9.25亿元，同比下降28.97%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
本期财务费用为9,239.69万元，同比增长18.03%。财务费用增长的原因是：虽然利息支出本期为1.17亿元，去年同期为1.33亿元，同比小幅下降了11.71%，但是利息收入本期为2,619.70万元，去年同期为5,834.27万元，同比大幅下降了55.1%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 1.17亿元 | 1.33亿元 |
| 利息收入 | -2,619.70万元 | -5,834.27万元 |
| 其他 | 160.45万元 | 412.44万元 |
| 合计 | 9,239.69万元 | 7,828.35万元 |
5、净现金流由正转负
2024年年度，ST证通净现金流为-2.14亿元，去年同期为1.03亿元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 1.63亿元 | -76.57% | 支付其他与筹资活动有关的现金 | 2.10亿元 | -64.22% |
| 取得借款收到的现金 | 11.15亿元 | -29.70% | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 6.16亿元 | -29.24% |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 12.71亿元 | -18.47% |
金融投资产生大幅亏损
金融投资8,850.51万元，收益却为-6,906.94万元，投资主体为风险投资
在2024年报告期末，ST证通用于金融投资的资产为8,850.51万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-6,906.94万元。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示：
2024年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 8,850.51万元 |
| 合计 | 8,850.51万元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。
2024年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产公允价值变动收益 | -6,835.85万元 |
| 其他 | -71.09万元 | |
| 合计 | -6,906.94万元 |
企业的金融投资资产持续下滑，由2020年的1.8亿元下滑至2024年的8,850.51万元，变化率为-50.96%。
长期趋势表格
| 年份 | 金融资产 |
|---|---|
| 2020年 | 1.8亿元 |
| 2021年 | 1.79亿元 |
| 2022年 | 1.44亿元 |
| 2023年 | 1.3亿元 |
| 2024年 | 8,850.51万元 |
应收账款坏账风险较大，应收账款坏账损失影响利润
虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。
2024年，企业应收账款合计7.34亿元，占总资产的12.64%，相较于去年同期的8.97亿元减少18.10%。
1、坏账损失5,051.50万元
2024年，企业信用减值损失7,625.90万元，其中主要是应收账款坏账损失5,051.50万元。
2、应收账款周转率呈下降趋势
本期，企业应收账款周转率为1.13。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从1.50下降到了1.13，平均回款时间从240天增加到了318天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。
（注：2020年计提坏账6633.79万元，2021年计提坏账4901.10万元，2022年计提坏账2.71亿元，2023年计提坏账9391.19万元，2024年计提坏账5051.50万元。）
3、短期回收款占比低，一年以内账龄占比小幅下降
一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有31.53%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。
账龄结构
| 账龄 | 期末余额 | 占比 |
|---|---|---|
| 未逾期 | ||
| 一年以内 | 4.70亿元 | 31.53% |
| 一至三年 | 3.27亿元 | 21.97% |
| 三年以上 | 6.92亿元 | 46.49% |
从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从39.28%下降到31.53%。三年以上应收账款占比，在2022年至2024年从41.11%小幅上涨到46.49%。
追加投入长沙证通大数据产业园三期项目
2024年，ST证通在建工程余额合计8.80亿元，较去年的6.97亿元大幅增长了26.34%。主要在建的重要工程是长沙云谷数据中心项目、长沙证通大数据产业园三期项目等。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 长沙云谷数据中心项目 | 2.78亿元 | 1,038.96万元 | 3,739.03万元 | 93.81% |
| 长沙证通大数据产业园三期项目 | 2.70亿元 | 1.24亿元 | - | 38.25% |
| 健康医疗大数据中心（产业园）项目 | 1.54亿元 | 8,233.61万元 | 260.89万元 | 78.57% |
长沙云谷数据中心项目（转入固定资产项目）
建设内容：内容涉及总投资额为72,802.55万元人民币，该项目由深圳市证通电子股份有限公司全资子公司长沙证通云计算有限公司负责实施，募集资金到位后将通过增资、委托贷款的方式进行实施。同时，为了该项目的资金管理，开设了多个专项存储账户，确保资金专款专用。
请下载并登录APP，即可阅读全文
