根据禾迈股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收19.93亿元，同比基本持平。扣非净利润2.94亿元，同比大幅下降44.13%。禾迈股份2024年年度净利润3.43亿元，业绩同比大幅下降33.11%。

公司的主营业务为光伏行业，主要产品包括微型逆变器及监控设备和光伏发电系统两项，其中微型逆变器及监控设备占比61.54%，光伏发电系统占比20.20%。

2024年公司毛利率为42.36%，同比去年的42.56%基本持平。值得一提的是，虽然微型逆变器及监控设备营收额在下降，但是毛利率却在提升。2022-2024年微型逆变器及监控设备毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的49.82%，小幅增长到2024年的53.54%，2024年光伏发电系统毛利率为23.93%，同比大幅下降56.22%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的28.67%，相较于2023年的17.85%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比10.86%。

2024年年度，禾迈股份营业总收入为19.93亿元，去年同期为20.26亿元，同比基本持平，净利润为3.43亿元，去年同期为5.13亿元，同比大幅下降33.11%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出991.81万元，去年同期支出7,956.71万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为2.62亿元，去年同期为4.89亿元，同比大幅下降。

2024年年度主营业务利润为2.62亿元，去年同期为4.89亿元，同比大幅下降46.43%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）销售费用本期为2.18亿元，同比大幅增长47.03%；（2）财务费用本期为-9,291.23万元，同比大幅增长42.61%；（3）管理费用本期为1.70亿元，同比大幅增长35.32%；（4）营业总收入本期为19.93亿元，同比有所下降1.63%。

禾迈股份2024年年度非主营业务利润为9,155.82万元，去年同期为1.04亿元，同比小幅下降。

2024年公司营收19.93亿元，同比基本持平。

本期销售费用为2.18亿元，同比大幅增长47.03%。

销售费用大幅增长的原因是：

虽然股份支付本期为322.02万元，去年同期为1,534.04万元，同比大幅下降了79.01%；

但是（1）职工薪酬本期为9,904.87万元，去年同期为5,242.56万元，同比大幅增长了88.93%；（2）销售推广费本期为6,439.60万元，去年同期为4,591.49万元，同比大幅增长了40.25%。

本期财务费用为-9,291.23万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了42.61%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到27.05%。重要原因在于：

（1）本期汇兑损失为556.02万元，去年同期汇兑收益为3,044.68万元；

（2）利息收入本期为1.07亿元，去年同期为1.35亿元，同比下降了20.59%。

本期管理费用为1.70亿元，同比大幅增长35.32%。

管理费用大幅增长的原因是：

虽然股份支付本期为260.92万元，去年同期为1,658.01万元，同比大幅下降了84.26%；

但是（1）职工薪酬本期为9,696.41万元，去年同期为6,708.20万元，同比大幅增长了44.55%；（2）折旧及摊销本期为1,349.06万元，去年同期为509.36万元，同比大幅增长了164.86%；（3）租赁费本期为1,622.05万元，去年同期为947.42万元，同比大幅增长了71.21%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.06亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为4,859.02万元。

(2)本期共收到政府补助1.19亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,434.01万元，留存计入以后年度利润。

2024年企业存货周转率为2.38，在2021年度到2024年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从77天增加到了151天，企业存货周转能力下降，2024年禾迈股份存货余额合计9.41亿元，占总资产的11.65%，同比去年的7.31亿元大幅增长28.72%。

2024年，禾迈股份在建工程余额合计7.75亿元，较去年的1.13亿元大幅增长。主要在建的重要工程是禾迈总部大楼。

建设目标：禾迈股份禾迈总部大楼旨在打造一座集办公、研发于一体的现代化绿色建筑。该项目强调可持续发展，通过采用先进的节能技术和材料，力求达到低碳环保的标准，并为员工提供一个健康舒适的工作环境。

建设内容：总部大楼将包含办公区域、研发中心、会议设施及相应的配套设施。设计上采用了“海绵城市”理念，包括下沉式绿地和透水铺装等措施，以提高雨水收集利用效率，同时减少对市政排水系统的压力。此外，还将配备智能楼宇管理系统，提升能源使用效率。

建设时间和周期：根据公开资料，禾迈总部大楼项目启动于2024年初，预计整个建设工程将在两年左右完成。这意味着到2026年前后，该大楼应能正式投入使用。

2024年，企业应收账款合计7.35亿元，占总资产的8.82%，相较于去年同期的4.14亿元大幅增长77.34%。

本期，企业应收账款周转率为3.47。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从5.65大幅下降到了3.47，平均回款时间从63天增加到了103天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

2024年，禾迈股份的无形资产合计3.59亿元，占总资产的4.31%，相较于年初的2.09亿元大幅增长71.94%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1.59亿元，主要为购置新增的1.56亿元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计1.55亿元。

2024年，禾迈股份的其他流动资产合计2.90亿元，占总资产的3.49%，相较于年初的7,705.09万元大幅增长277.02%。