根据国瓷材料2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收40.47亿元，同比小幅增长4.86%。扣非净利润5.81亿元，同比小幅增长7.05%。国瓷材料2024年年度净利润6.68亿元，业绩同比小幅增长7.64%。

公司的主营业务为工业，主要产品包括数码打印及其他材料板块、生物医疗材料板块、催化材料板块、电子材料板块四项，数码打印及其他材料板块占比23.99%，生物医疗材料板块占比22.50%，催化材料板块占比19.44%，电子材料板块占比15.41%。

2024年公司营收40.47亿元，与去年同期的38.59亿元相比，小幅增长了4.86%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）催化材料板块本期营收7.87亿元，去年同期为7.15亿元，同比小幅增长了10.01%。

（2）生物医疗材料板块本期营收9.11亿元，去年同期为8.55亿元，同比小幅增长了6.53%。

2024年公司毛利率为39.67%，同比去年的38.65%基本持平。产品毛利率方面，2022-2024年数码打印及其他材料板块-建筑陶瓷毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的17.56%，大幅增长到2024年的37.70%，2024年生物医疗材料板块毛利率为56.67%，同比小幅下降6.08%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的91.31%。2024年直销营收36.95亿元，相较于去年增长6.27%，同期毛利率为38.36%，同比上涨1.55个百分点。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从22.90%下降至14.12%，锐减38%。

本期净利润为6.68亿元，去年同期6.21亿元，同比小幅增长7.64%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为7.27亿元，去年同期为7.49亿元，同比基本持平；

但是（1）信用减值损失本期损失1,950.28万元，去年同期损失5,600.01万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为8,218.30万元，去年同期为5,448.46万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为3,071.09万元，去年同期为585.96万元，同比大幅增长。

在2024年年报告期末，国瓷材料形成的商誉为18.44亿元，占净资产的25.57%，商誉计提减值为691.1万元，占净利润6.68亿元的1.03%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为深圳爱尔创科技、宜兴王子制陶有限公司和国瓷赛创。

根据2024年年度报告获悉，宜兴王子制陶有限公司仍有商誉现值5.59亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为1.29亿元，企业2022-2024年期末的净利润增长率为12.6%，且2024年末净利润为8,863.52万元，存在较大减值的风险，此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2017年，企业斥资6.88亿元的对价收购宜兴王子制陶有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.29亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达432.76%，形成的商誉高达5.59亿元，占当年净资产的25.97%。

宜兴王子制陶有限公司承诺在2017年至2018年实现业绩分别不低于7200万元、8600万元，累计不低于1.58亿元。实际2017-2018年末产生的业绩为5,240.55万元、8,875.36万元，累计1.41亿元，未完成承诺。

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

宜兴王子制陶有限公司的历史业绩数据如下表所示：

宜兴王子制陶有限公司由于业绩没达到预期，在2022年减值525.74万元，具体情况如下所示：

2022年商誉计提减值525.74万元。（以下表格来源于：《300285_国瓷材料：2022年年度报告》）

2018年，企业斥资10.8亿元的对价收购深圳爱尔创科技75.0%的股份，但其75.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4.33亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达149.2%，形成的商誉高达6.47亿元，占当年净资产的18.56%。

深圳爱尔创科技的历史业绩数据如下表所示：

深圳爱尔创科技由于业绩没达到预期，在2022年减值525.74万元，具体情况如下所示：

2022年商誉计提减值525.74万元。（以下表格来源于：《300285_国瓷材料：2022年年度报告》）

2023年，企业斥资3.98亿元的对价收购国瓷赛创100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.2亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达233.02%，形成的商誉高达2.78亿元，占当年净资产的4.1%。

2024年，国瓷材料在建工程余额合计2.16亿元。主要在建的重要工程是在安装设备和年产60000吨高端有机复合涂层材料项目。

国瓷材料属于电子化学品行业，核心产品为高端功能陶瓷材料。 电子化学品行业近三年受5G通信、新能源车、智能制造驱动，年复合增长率超10%，2024年市场规模预计突破2000亿元。未来趋势聚焦高性能材料国产替代、新能源电池材料（如勃姆石、高纯氧化铝）及生物医疗陶瓷需求增长，固态电池材料或成新增长点，2025年全球MLCC介质材料市场规模有望达300亿元。

国瓷材料为全球MLCC介质材料核心供应商，全球市占率约12%，国内第一；生物医疗陶瓷材料国内市占率超30%；新能源领域勃姆石材料2024年供货规模达千万级，国内市场占有率约18%。