根据思泉新材2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收6.56亿元，同比大幅增长51.10%。扣非净利润5,038.51万元，同比小幅下降6.25%。思泉新材2024年年度净利润4,839.12万元，业绩同比小幅下降11.79%。本期经营活动产生的现金流净额为4,307.65万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为电子元件及专用材料制造行业，其中热管理材料为第一大收入来源，占比92.81%。

2024年公司营收6.56亿元，与去年同期的4.34亿元相比，大幅增长了51.1%，主要是因为热管理材料本期营收6.09亿元，去年同期为4.07亿元，同比大幅增长了49.62%。

2024年公司毛利率为24.81%，同比去年的25.11%基本持平。值得一提的是，热管理材料在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2024年热管理材料毛利率为25.29%，同比小幅增长4.12%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的45.27%，相较于2023年的27.63%，仍在大幅增长，其中第一大客户占比18.08%，第二大客户占比13.95%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的57.49%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达23.63%。第二大供应商占比14.04%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从43.89%上升至57.49%，锐增30%。

2024年年度，思泉新材营业总收入为6.56亿元，去年同期为4.34亿元，同比大幅增长51.10%，净利润为4,839.12万元，去年同期为5,485.90万元，同比小幅下降11.79%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为7,604.56万元，去年同期为6,461.19万元，同比增长；

但是（1）资产减值损失本期损失1,240.47万元，去年同期损失200.63万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失1,014.94万元，去年同期损失153.88万元，同比大幅增长。

净利润从2015年年度到2020年年度呈现上升趋势，从781.94万元增长到5,369.52万元，而2020年年度到2024年年度呈现持平状态，从5,369.52万元下降到4,839.12万元。

2024年年度主营业务利润为7,604.56万元，去年同期为6,461.19万元，同比增长17.70%。

虽然毛利率本期为24.81%，同比有所下降了0.30%，不过营业总收入本期为6.56亿元，同比大幅增长51.10%，推动主营业务利润同比增长。

思泉新材2024年年度非主营业务利润为-2,008.39万元，去年同期为-233.00万元，亏损增大。

本期销售费用为2,270.61万元，同比大幅增长102.56%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,117.10万元，去年同期为655.67万元，同比大幅增长了70.37%。

（2）服务费及佣金本期为346.02万元，去年同期为31.67万元，同比大幅增长了近10倍。

（3）业务招待费本期为527.99万元，去年同期为245.43万元，同比大幅增长了115.13%。

本期管理费用为2,806.42万元，同比大幅增长91.05%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,251.89万元，去年同期为730.26万元，同比大幅增长了71.43%。

（2）折旧及摊销本期为386.50万元，去年同期为126.94万元，同比大幅增长了近2倍。

（3）中介服务费本期为477.24万元，去年同期为234.07万元，同比大幅增长了103.89%。

2024年，企业应收账款合计3.03亿元，占总资产的19.91%，相较于去年同期的1.63亿元大幅增长86.25%。

2024年，企业信用减值损失1,014.94万元，其中主要是应收账款坏账损失967.47万元。

2024年，思泉新材资产减值损失1,240.47万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,210.94万元。

2024年企业存货周转率为4.60，2024年思泉新材存货周转率为4.60，同比去年无明显变化。2024年思泉新材存货余额合计1.81亿元，占总资产的12.74%，同比去年的1.04亿元大幅增长74.41%。

2024年，思泉新材在建工程余额合计633.72万元。

2024年，思泉新材的无形资产合计6,202.57万元，占总资产的4.08%，相较于年初的1,754.31万元大幅增长253.56%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增4,579.47万元，主要为购置新增的4,364.90万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计4,066.14万元。

思泉新材属于电子功能材料行业，专注于散热及电磁屏蔽材料的研发与生产。 电子功能材料行业近三年受益于5G通信、新能源汽车及消费电子高密度集成化需求，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破900亿元。未来三年，随着AI算力硬件升级、卫星通信技术普及及半导体散热需求激增，预计行业增速将维持在12%-18%，2027年市场空间可达1300亿元，其中高导热石墨膜、液态金属散热等细分领域占比超40%。