根据湘财股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收21.92亿元，同比小幅下降5.56%。扣非净利润2.27亿元，同比大幅增长152.92%。湘财股份2024年年度净利润1.06亿元，业绩同比小幅下降9.47%。本期经营活动产生的现金流净额为58.10亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事证券业、实业、其他主营业务。

2024年公司营收21.92亿元，与去年同期的23.21亿元相比，小幅下降了5.56%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）成品油本期营收3.90亿元，去年同期为5.04亿元，同比下降了22.71%。

（2）投行业务本期营收8,510.68万元，去年同期为1.58亿元，同比大幅下降了46.09%。

2024年公司毛利率从去年同期的75.59%，同比小幅增长到了今年的80.47%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）自营投资业务本期毛利率77.63%，去年同期为71.18%，同比小幅增长9.06%。

（2）经纪业务本期毛利率20.34%，去年同期为11.29%，同比大幅增长80.16%。

（3）另类投资业务本期毛利率85.07%，去年同期为83.65%，同比增长1.7%。

产品毛利率方面，2022-2024年自营投资业务毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的-126.64%，大幅增长到2024年的77.63%，2024年经纪业务毛利率为20.34%，同比大幅增长80.16%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的94.03%，此前2021-2023年，前五大客户集中度分别为55.77%、92.12%、94.03%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户(浙江中兴石油有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大客户(浙江中兴石油有限公司)占总营收的比例高达83.23%。

本期净利润为1.06亿元，去年同期1.17亿元，同比小幅下降9.47%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为2.97亿元，去年同期为5,923.90万元，同比大幅增长；

但是（1）营业外利润本期为-2.30亿元，去年同期为-139.64万元，亏损增大；（2）公允价值变动收益本期为1.65亿元，去年同期为2.65亿元，同比大幅下降。

2024年年度主营业务利润为-5,489.18万元，去年同期为-1.53亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为21.92亿元，同比小幅下降5.56%，不过（1）管理费用本期为11.56亿元，同比小幅下降4.88%；（2）毛利率本期为80.47%，同比小幅增长了4.88%，推动主营业务利润亏损有所减小。

湘财股份2024年年度非主营业务利润为2.24亿元，去年同期为3.41亿元，同比大幅下降。

2024年公司营收4.38亿元，同比下降24.36%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为1,112.00万元，同比大幅增长73.98%。归因于业务费本期为724.74万元，去年同期为109.13万元，同比大幅增长了近6倍。

2024年年度，湘财股份净利润为1.06亿元，去年同期为1.17亿元，同比小幅下降9.47%。净现金流为43.03亿元，去年同期为-22.92亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）偿还债务支付的现金本期为34.57亿元，同比大幅增长157.78%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为3.21亿元，同比大幅下降69.18%。

但是（1）从其他金融机构或银行借入的短期资金净增加的金额本期为16.80亿元，同比增长16.80亿元；（2）收到的其他与经营活动有关的现金本期为18.66亿元，同比大幅增长73.67%。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

湘财股份2024年的归母净利润为1.09亿元，而非经常性损益为-1.18亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益的具体构成是主要系计提诉讼事项预计负债所致。

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为4,312.07万元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益4,312.07万元

在2024年报告期末，湘财股份用于金融投资的资产为81.3亿元，占总资产的21.09%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4.37亿元，是净利润1.06亿元的4.13倍。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产-分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产产生的公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2022年的-6,374.9万元大幅上升至2024年的5.91亿元，变化率为10.26倍。

在2024年报告期末，湘财股份用于对外股权投资的资产为19.02亿元，对外股权投资所产生的收益为1,427.86万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-2,884.21万元和处置外股权投资的收益4,312.07万元。

上海大智慧股份有限公司业务性质为互联网金融信息服务。

同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅下滑，由2021年的26.01亿元小幅下滑至2024年的19.02亿元，增长率为-26.9%。

在2024年年报告期末，湘财股份形成的商誉为11.73亿元，占净资产的9.9%。