根据*ST嘉寓2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4,722.70万元，同比大幅下降58.15%。扣非净利润-1.65亿元，较去年同期亏损增大。*ST嘉寓2025年第一季度净利润-548.48万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为49.91万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2024年公司的主要业务为光伏产业链相关，占比高达76.87%。

2022年-2024年光伏产业链相关营收呈大幅下降趋势，从2022年的14.83亿元，大幅下降到2024年的3.71亿元。2024年光伏产业链相关毛利率为14.84%，同比去年的26.36%大幅下降了43.7%。

2022年，该产品名称由“光伏产业链相关业”变更为“光伏产业链相关”。

2025年一季度，*ST嘉寓营业总收入为4,722.70万元，去年同期为1.13亿元，同比大幅下降58.15%，净利润为-548.48万元，去年同期为-1,544.43万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失9,754.50万元，去年同期收益8.89万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失4,072.24万元，去年同期收益253.93万元，同比大幅下降。

但是投资收益本期为1.71亿元，去年同期为0.00元。

2025年一季度主营业务利润为-2,579.24万元，去年同期为-1,302.85万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为4,722.70万元，同比大幅下降58.15%；（2）毛利率本期为9.38%，同比下降了3.06%。

*ST嘉寓2025年一季度非主营业务利润为2,060.41万元，去年同期为-729.58万元，扭亏为盈。

2025年一季度，*ST嘉寓净现金流为213.44万元，去年同期为-11.79万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为3,193.67万元，同比大幅增长2.90倍；（2）收到的其他与经营活动有关的现金本期为69.62万元，同比大幅下降95.18%。

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为4,111.52万元，同比大幅增长2.30倍；（2）支付其他与经营活动有关的现金本期为23.32万元，同比大幅下降99.17%。

2025年一季度，企业资产负债率为324.98%，去年同期为160.98%，资产负债率很高，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从71.22%增长至324.98%。

资产负债率同比大幅增长主要是总资产本期为8.74亿元，同比大幅下降64.45%，另外总负债本期为28.42亿元，同比下降28.23%。

有息负债从2022年一季度到2025年一季度近4年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

本期有息负债为4.56亿元，去年同期为8.12亿元，同比大幅下降43.79%，主要是短期借款同比大幅下降61.60%。

流动比率为0.20，去年同期为0.38，同比大幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外速动比率为0.20，去年同期为0.29，同比大幅下降，速动比率在比较低的情况下还在降低。

而且货币资金/短期债务本期为0.04，去年同期为0.05，货币资金/短期债务在去年已经较低的情况下还有所下降。

以上说明企业短期偿债压力较大。

截止到2025年6月20日，*ST嘉寓近十二个月的滚动营收为4.82亿元，在门窗行业中，*ST嘉寓的全球营收规模排名为7名，全国排名为6名。

*ST嘉寓属于建筑装饰和其他建筑业，主营业务涵盖节能门窗幕墙系统及新能源业务。 近三年建筑装饰行业受房地产调控影响增速放缓，但绿色建筑及既有建筑节能改造需求释放推动结构性增长，2024年市场规模约4.2万亿元，未来五年复合增长率约5.8%，智能化、装配式技术渗透率提升驱动行业向低碳化、集成化转型。