法兰泰克(603966)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
法兰泰克重工股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“陶峰华”。公司主要从事物料搬运成套设备的研发、生产、销售及全生命周期服务业务，主营产品包括欧式起重机、自动化起重机等系列产品。公司持有专利总数416件，其中包括实用新型专利336件，发明专利51件，外观设计专利19件，其他专利10件。
根据法兰泰克2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.08亿元，同比增长18.43%。扣非净利润2,912.52万元，同比大幅增长45.24%。法兰泰克2025年第一季度净利润3,529.71万元，业绩同比大幅增长38.55%。
营业收入情况
1、物料搬运设备及服务
2016年-2024年物料搬运设备及服务营收呈大幅增长趋势，从2016年的4.77亿元，大幅增长到2024年的19.61亿元。2024年物料搬运设备及服务毛利率为27.28%，同比去年的25.49%小幅增长了7.02%。
2020年，该产品名称由“起重机、零配件及服务、葫芦”，整合为“物料搬运设备及服务”。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长38.55%
本期净利润为3,529.71万元，去年同期2,547.54万元，同比大幅增长38.55%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,264.97万元，去年同期支出732.32万元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为1,432.63万元，去年同期为853.09万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为35.92万元，去年同期为-400.02万元，扭亏为盈；（3）信用减值损失本期损失181.60万元，去年同期损失559.29万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长5.62%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.08亿元 | 3.44亿元 | 18.43% |
| 营业成本 | 2.97亿元 | 2.47亿元 | 20.20% |
| 销售费用 | 2,221.21万元 | 2,056.50万元 | 8.01% |
| 管理费用 | 2,153.90万元 | 2,035.05万元 | 5.84% |
| 财务费用 | -130.29万元 | 685.70万元 | -119.00% |
| 研发费用 | 3,179.60万元 | 1,850.06万元 | 71.87% |
| 所得税费用 | 1,264.97万元 | 732.32万元 | 72.74% |
2025年一季度主营业务利润为3,162.09万元，去年同期为2,993.92万元，同比小幅增长5.62%。
虽然毛利率本期为27.28%，同比小幅下降了1.07%，不过营业总收入本期为4.08亿元，同比增长18.43%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
法兰泰克2025年一季度非主营业务利润为1,632.59万元，去年同期为285.94万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,162.09万元 | 89.59% | 2,993.92万元 | 5.62% |
| 其他收益 | 1,432.63万元 | 40.59% | 853.09万元 | 67.93% |
| 其他 | 219.51万元 | 6.22% | -564.87万元 | 138.86% |
| 净利润 | 3,529.71万元 | 100.00% | 2,547.54万元 | 38.55% |
4、净现金流由负转正
2025年一季度，法兰泰克净现金流为1.90亿元，去年同期为-5,191.07万元，由负转正。
全国排名
截止到2025年6月20日，法兰泰克近十二个月的滚动营收为21亿元，在起重机械行业中，法兰泰克的全国排名为4名，全球排名为11名。
起重机械营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Konecranes 科尼 | 350 | 9.89 | 30 | 35.86 |
| Manitowoc 马尼托沃克 | 157 | 8.18 | 4.01 | 71.82 |
| Tadano 多田野 | 144 | 12.33 | 3.29 | -20.25 |
| HIAB 希尔博 | 136 | -20.79 | 88 | 62.96 |
| H&E Equipment Services | 109 | 12.58 | 8.84 | 6.25 |
| 润邦股份 | 82 | 28.82 | 4.85 | 11.54 |
| 浙江鼎力 | 78 | 16.45 | 16 | 22.57 |
| Columbus McKinnon 哥伦布麦金农 | 69 | 2.03 | -0.37 | -- |
| 常润股份 | 30 | -0.48 | 2.45 | 19.94 |
| Kato Works 加藤制作所 | 26 | -5.91 | -2.99 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 法兰泰克 | 21 | 10.25 | 1.67 | -3.41 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
法兰泰克属于工程机械行业中的物料搬运设备细分领域，主营中高端桥门式起重机及工程机械部件的研发制造。 工程机械行业近三年受基建投资和智能化升级驱动，市场空间稳步扩大，但增速放缓至年均5%-8%。物料搬运设备细分领域受益于新能源、核电等新兴需求，2025年市场规模预计突破1800亿元，未来趋势聚焦绿色化、智能化及海外市场拓展，头部企业技术壁垒强化竞争格局。
2、市场地位及占有率
法兰泰克在国内物料搬运设备领域处于第二梯队，市占率约3%-5%，核心产品在核电、港口等高端场景具备差异化竞争力，但整体规模与头部企业存在差距，2024年营收占比中高端起重机业务超65%。
3、主要竞争对手
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