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中国瑞林(603257)2024年年报深度解读:工程总承包收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,主营业务利润同比下降

根据中国瑞林2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收24.76亿元,同比小幅下降13.63%。扣非净利润1.46亿元,同比小幅增长7.67%。

PART 1
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工程总承包收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为有色金属,占比高达77.89%,主要产品包括装备集成、工程设计及咨询、工程总承包三项,装备集成占比45.75%,工程设计及咨询占比28.53%,工程总承包占比25.58%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
有色金属 19.28亿元 77.89% 18.55%
环保 3.01亿元 12.15% 24.84%
建筑及市政类 2.32亿元 9.35% 8.27%
其他 1,206.80万元 0.49% 12.15%
其他业务 279.36万元 0.11% -4.66%
分产品 营业收入 占比 毛利率
装备集成 11.32亿元 45.75% 18.23%
工程设计及咨询 7.06亿元 28.53% 32.57%
工程总承包 6.33亿元 25.58% 2.66%
其他业务 279.36万元 0.11% -4.66%
其他 58.61万元 0.02% -52.53%

2、工程总承包收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

2024年公司营收24.76亿元,与去年同期的28.66亿元相比,小幅下降了13.63%,主要是因为工程总承包本期营收6.33亿元,去年同期为15.28亿元,同比大幅下降了58.56%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
装备集成 11.32亿元 5.57亿元 103.16%
工程设计及咨询 7.06亿元 7.76亿元 -9.01%
工程总承包 6.33亿元 15.28亿元 -58.56%
其他 58.61万元 113.53万元 -48.37%
其他业务 279.36万元 293.44万元 -
合计 24.76亿元 28.66亿元 -13.63%

3、工程设计及咨询毛利率小幅下降

产品毛利率方面,2024年装备集成毛利率为18.23%,同比小幅下降9.8%,同期工程设计及咨询毛利率为32.57%,同比小幅下降6.76%。

PART 2
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主营业务利润同比下降

1、主营业务利润同比下降19.91%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 24.76亿元 28.66亿元 -13.63%
营业成本 20.23亿元 23.66亿元 -14.51%
销售费用 3,324.05万元 3,336.04万元 -0.36%
管理费用 1.33亿元 1.39亿元 -4.25%
财务费用 -2,134.36万元 -2,936.03万元 27.31%
研发费用 1.08亿元 1.08亿元 0.42%
所得税费用 908.67万元 1,557.34万元 -41.65%

2024年年度主营业务利润为1.89亿元,去年同期为2.36亿元,同比下降19.91%。

虽然毛利率本期为18.30%,同比小幅增长了0.84%,不过营业总收入本期为24.76亿元,同比小幅下降13.63%,导致主营业务利润同比下降。

2、财务收益下降

2024年公司营收24.74亿元,同比小幅下降13.68%,不仅营收在下降,而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-2,141.38万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期下降了27.07%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到13.89%。归因于银行存款利息收入本期为2,286.45万元,去年同期为2,993.65万元,同比下降了23.62%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
银行存款利息收入 -2,286.45万元 -2,993.65万元
其他 145.07万元 57.62万元
合计 -2,141.38万元 -2,936.03万元

PART 3
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存货周转率持续下降

2024年企业存货周转率为2.09,在2021年度到2024年度,企业存货周转率连续4年下降,平均回款时间从51天增加到了172天,企业存货周转能力下降,2024年中国瑞林存货余额合计12.12亿元,占总资产的23.56%。

(注:2024年计提存货126.61万元。)

PART 4
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装备二期厂房扩建工程投产

2024年,中国瑞林在建工程余额合计1,810.55万元。主要在建的重要工程是创新发展中心项目。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
创新发展中心项目 1,810.55万元 786.95万元 - 5.00
装备二期厂房扩建工程 - 130.65万元 2,996.65万元 100.00

创新发展中心项目(大额在建项目)

建设目标:中国瑞林创新发展中心项目旨在通过整合资源、技术创新和产业孵化,打造成为区域内的高新技术研发基地与成果转化平台,促进地方经济结构优化升级,提升企业核心竞争力,并推动行业技术进步。

建设内容:项目涵盖研发中心、实验室、孵化器、办公区以及配套设施的建设,同时包括引进国内外高层次人才团队,开展关键技术攻关,实施产学研合作,建立完善的知识产权保护机制等。

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