*ST威尔(002058)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
上海威尔泰工业自动化股份有限公司于2006年上市，实际控制人为“沈雯”。公司主营业务是自动化仪器仪表的研发、生产和销售及汽车检具制造。主要产品是压力变送器、电磁流量计、温度变送器、环保其他仪器仪表。
根据*ST威尔2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2,442.77万元，同比下降26.44%。扣非净利润-564.10万元，较去年同期亏损增大。*ST威尔2025年第一季度净利润-552.07万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2024年公司的核心业务有两块，一块是汽车检具，一块是仪器仪表，主要产品包括汽车检具、压力变送器、电磁流量计三项，汽车检具占比57.81%，压力变送器占比21.35%，电磁流量计占比15.36%。
1、汽车检具
2022年-2024年汽车检具营收呈大幅增长趋势，从2022年的7,127.43万元，大幅增长到2024年的9,396.88万元。2024年汽车检具毛利率为40.11%，同比去年的36.04%小幅增长了11.29%。
2023年，该产品名称由“主模型类检具、零部件类检具”，整合为“汽车检具”。
2、压力变送器
2024年压力变送器营收3,469.89万元，同比去年的3,497.11万元基本持平。同期，2024年压力变送器毛利率为17.9%，同比去年的23.44%下降了23.63%。
3、电磁流量计
2021年-2024年电磁流量计营收呈大幅下降趋势，从2021年的5,201.81万元，大幅下降到2024年的2,497.28万元。2022年-2024年电磁流量计毛利率呈增长趋势，从2022年的23.96%，增长到了2024年的28.72%。
2018年，该产品名称由“电磁流量计(含电磁水表)”变更为“电磁流量计”。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-552.07万元，去年同期-416.28万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期收益60.56万元，去年同期损失57.42万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-602.92万元，去年同期为-351.43万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,442.77万元 | 3,320.84万元 | -26.44% |
| 营业成本 | 1,913.74万元 | 2,440.15万元 | -21.57% |
| 销售费用 | 334.00万元 | 379.63万元 | -12.02% |
| 管理费用 | 540.08万元 | 613.13万元 | -11.91% |
| 财务费用 | 20.71万元 | 20.12万元 | 2.95% |
| 研发费用 | 222.72万元 | 204.35万元 | 8.99% |
| 所得税费用 | 12.90万元 | 39.93万元 | -67.70% |
2025年一季度主营业务利润为-602.92万元，去年同期为-351.43万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为2,442.77万元，同比下降26.44%；（2）毛利率本期为21.66%，同比下降了4.86%。
全球排名
截止到2025年6月20日，*ST威尔近十二个月的滚动营收为1.63亿元，在工业仪表行业中，*ST威尔的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
工业仪表营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Ametek 阿美特克 | 499 | 7.76 | 99 | 11.60 |
| Fortive | 448 | 5.85 | 60 | 11.04 |
| 川仪股份 | 76 | 11.43 | 7.78 | 13.04 |
| Rotork | 73 | 9.85 | 10 | 8.88 |
| 万讯自控 | 10 | 2.85 | -0.67 | -- |
| *ST威尔 | 1.63 | -12.77 | -0.17 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
威尔泰属于工业自动化仪表及控制系统行业。 工业自动化仪表行业近三年受智能制造及产业升级推动，年均复合增长率约7%，2024年市场规模预计达800亿元。未来行业将加速向智能化、物联网集成转型，环保及新能源领域需求增长显著，预计2027年市场规模超1000亿元。
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