真视通(002771)2025年一季报深度解读：信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润由盈转亏
北京真视通科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“王国红”。公司是信息技术与多媒体视讯综合解决方案和服务提供商，主营业务包括多媒体视讯系统建设与服务业务、数据中心系统建设与服务业务。
根据真视通2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5,272.71万元，同比大幅下降35.20%。扣非净利润-1,557.97万元，由盈转亏。真视通2025年第一季度净利润-1,745.12万元，业绩由盈转亏。
2024年公司的营收主要由以下三块构成，分别为能源、政府、其他。主要产品包括多媒体信息系统和数据中心系统建设及服务两项，其中多媒体信息系统占比56.35%，数据中心系统建设及服务占比19.57%。
2022年-2024年多媒体信息系统营收呈大幅下降趋势，从2022年的4.61亿元，大幅下降到2024年的3.02亿元。2022年-2024年多媒体信息系统毛利率呈下降趋势，从2022年的24.58%，下降到了2024年的18.32%。
2024年数据中心系统建设及服务营收1.05亿元，同比去年的6,595.22万元大幅增长了58.97%。同期，2024年数据中心系统建设及服务毛利率为12.9%，同比去年的11.14%增长了15.8%。
2024年生产监控与应急指挥系统营收9,358.96万元，同比去年的5,895.52万元大幅增长了58.75%。2022年-2024年生产监控与应急指挥系统毛利率呈下降趋势，从2022年的21.55%，下降到了2024年的16.42%。
2017年，该产品名称由“生产监控与应急”变更为“生产监控与应急指挥系统”。
1、营业总收入同比下降35.20%，净利润由盈转亏
2025年一季度，真视通营业总收入为5,272.71万元，去年同期为8,136.51万元，同比大幅下降35.20%，净利润为-1,745.12万元，去年同期为459.15万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）信用减值损失本期收益408.15万元，去年同期收益2,236.93万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-2,099.15万元，去年同期为-1,620.32万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5,272.71万元 |
8,136.51万元 |
-35.20% |
| 营业成本 |
4,437.90万元 |
6,913.15万元 |
-35.81% |
| 销售费用 |
599.78万元 |
587.58万元 |
2.08% |
| 管理费用 |
1,497.79万元 |
1,475.73万元 |
1.50% |
| 财务费用 |
38.03万元 |
45.56万元 |
-16.53% |
| 研发费用 |
788.99万元 |
707.70万元 |
11.49% |
| 所得税费用 |
70.99万元 |
291.57万元 |
-75.65% |
2025年一季度主营业务利润为-2,099.15万元，去年同期为-1,620.32万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为15.83%，同比小幅增长了0.79%，不过营业总收入本期为5,272.71万元，同比大幅下降35.20%，导致主营业务利润亏损增大。
真视通2025年一季度非主营业务利润为425.03万元，去年同期为2,371.04万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2,099.15万元 |
120.29% |
-1,620.32万元 |
-29.55% |
| 信用减值损失 |
408.15万元 |
-23.39% |
2,236.93万元 |
-81.75% |
| 其他 |
19.72万元 |
-1.13% |
199.05万元 |
-90.09% |
| 净利润 |
-1,745.12万元 |
100.00% |
459.15万元 |
-480.08% |
截止到2025年6月20日，真视通近十二个月的滚动营收为5.36亿元，在视频通信行业中，真视通的全球营收规模排名为10名，全国排名为8名。
视频通信营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Zoom Video Communications |
335 |
4.40 |
73 |
-9.78 |
| 视源股份 |
224 |
1.81 |
9.71 |
-17.01 |
| RingCentral |
173 |
14.60 |
-4.19 |
-- |
| 亿联网络 |
56 |
15.12 |
26 |
17.89 |
| 苏州科达 |
13 |
-20.15 |
-2.03 |
-- |
| 金桥信息 |
6.99 |
-14.59 |
-0.61 |
-- |
| 维海德 |
6.71 |
3.78 |
1.24 |
-6.01 |
| 飞利信 |
5.85 |
-30.06 |
-2.07 |
-- |
| 奥尼电子 |
5.55 |
-16.64 |
-0.86 |
-- |
| 真视通 |
5.36 |
-5.80 |
0.07 |
-19.06 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
北京真视通科技股份有限公司属于软件和信息技术服务业中的IT服务细分领域，专注于多媒体视讯与数据中心系统建设 IT服务行业近三年受数字经济政策推动，年均复合增长率约12%，2023年市场规模突破1.2万亿元。数据中心和云计算需求激增，2024年东数西算工程带动超千亿投资，人工智能融合应用催生新增长点，预计2025年行业规模将达1.5万亿元，年增速保持在10%以上，智慧城市和工业互联网成为核心增量市场
