根据百利科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.18亿元，同比增长17.92%。扣非净利润-3,027.32万元，较去年同期亏损有所减小。百利科技2025年第一季度净利润-3,312.86万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-8,505.36万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年公司的主要业务为新能源材料，占比高达93.27%，主要产品包括工程总承包、新能源材料智能产线系统、专用设备销售三项，工程总承包占比39.51%，新能源材料智能产线系统占比29.47%，专用设备销售占比22.94%。

2022年-2024年工程总承包营收呈大幅下降趋势，从2022年的14.40亿元，大幅下降到2024年的4.81亿元。2024年工程总承包毛利率为0.34%，同比去年的5.79%大幅下降了94.13%。

2022年-2024年新能源材料智能产线系统营收呈大幅下降趋势，从2022年的11.75亿元，大幅下降到2024年的3.59亿元。2024年新能源材料智能产线系统毛利率为10.96%，同比去年的3.57%大幅增长了近2倍。

2024年，该产品名称由“锂电智能产线”变更为“新能源材料智能产线系统”。

2024年专用设备销售营收2.79亿元，同比去年的4.30亿元大幅下降了35.1%。同期，2024年专用设备销售毛利率为9.15%，同比去年的18.05%大幅下降了49.31%。

2024年，该产品名称由“锂电销售设备”变更为“专用设备销售”。

2025年一季度，百利科技营业总收入为3.18亿元，去年同期为2.70亿元，同比增长17.92%，净利润为-3,312.86万元，去年同期为-8,985.44万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然信用减值损失本期损失2,169.07万元，去年同期损失370.73万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-413.62万元，去年同期为-6,942.59万元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失172.99万元，去年同期损失2,416.29万元，同比大幅下降。

2025年一季度主营业务利润为-413.62万元，去年同期为-6,942.59万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为3.18亿元，同比增长17.92%；（2）研发费用本期为1,418.29万元，同比大幅下降58.20%；（3）毛利率本期为13.89%，同比大幅增长了7.92%。

百利科技2025年一季度非主营业务利润为-3,514.16万元，去年同期为-2,873.66万元，亏损增大。

2025年一季度，百利科技净现金流为-6,546.78万元，去年同期为973.70万元，由正转负。

2025年一季度，企业资产负债率为95.24%，去年同期为87.52%，负债率很高且增加了7.72%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从75.58%增长至95.24%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为26.21亿元，同比大幅下降35.80%，另外总负债本期为24.96亿元，同比大幅下降30.14%。

流动比率为0.80，去年同期为0.93，同比小幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外现金比率为0.08，去年同期为0.14，同比大幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

而且经营活动现金流净额/短期债务为-0.11，去年同期为-0.02，经营活动现金流净额/短期债务在比较低的情况下还在降低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

ST百利属于新能源工程服务行业，聚焦锂电池及氢燃料电池材料领域的技术服务与设备集成。 新能源工程服务行业近三年在政策推动下加速发展，2024年锂电池材料市场规模突破8000亿元，氢能产业链投资规模同比增长35%。未来三年，行业将向高能量密度电池、固态电池及绿氢制备技术升级，预计2025年全球锂电池工程服务市场规模达1.2万亿元，氢能工程服务复合增长率超25%，但产能过剩风险与技术创新门槛同步提升。

ST百利在锂电正极材料EPC领域位居国内前三，2024年锂电工程营收占比58%，但受行业周期性调整影响，氢能业务尚未形成规模优势，整体市占率约3.5%，较头部企业存在技术迭代滞后风险。